Normalt är tillkännagivandet av ett utbud av ett annat företag bra för aktieägare i det företag som köps. Detta beror på att erbjudandet generellt är till en premie till företagets marknadsvärde innan tillkännagivandet. För vissa köpoptionsinnehavare beror emellertid huruvida en köpssituation är gynnsam på priset för det alternativ de har och det pris som betalas i erbjudandet.
Ett köpoption ger innehavaren rätt att köpa det underliggande värdepapperet till ett fast pris när som helst före utgångsdatumet, förutsatt att det är ett amerikanskt alternativ (de flesta aktieoptioner är). Effektivt skulle ingen utnyttja detta alternativ för att köpa aktierna till det fastställda priset om priset var högre än det nuvarande marknadspriset. När det gäller ett buyout-erbjudande, där ett fast belopp erbjuds per aktie, begränsar detta effektivt hur högt aktierna kommer att gå, förutsatt att inga andra erbjudanden kommer in och erbjudandet troligen kommer att accepteras. Så om erbjudandepriset ligger under anropspriset för samtalsalternativet kan alternativet lätt tappa det mesta av sitt värde. Å andra sidan kommer alternativ med ett strejkpris under detta erbjudandepris att se ett hopp i värde.
Station Casinos fick till exempel den 4 december 2006 ett erbjudande om utköp av sin ledning för 82 dollar per aktie. Att titta på förändringen i värdet på alternativen den dagen ger en tydlig indikation på att vissa köpoptionsinnehavare lyckades bra medan andra drabbades hårt. Den dagen ökade optionerna Jan 09 med ett strejkpris på $ 70, vilket låg långt under erbjudandepriset på 82 dollar, från 11, 40 dollar till 17, 30 dollar - en ökning med 52%. Å andra sidan föll optionerna Jan 09 med ett strejkpris på $ 90, vilket är över erbjudandepriset 82 $, från $ 3, 40 till $ 1 - en förlust på 71%.
Vissa köpoptionsinnehavare åtnjuter en hälsosam vinst till följd av en köp om erbjudandepriset kommer över strejkpriset för deras optioner. Optionsinnehavare kommer dock att drabbas hårt om strejkpriset är över erbjudandepriset.
