Under en lågkonjunktur måste investerare agera försiktigt men förbli vaksamma när det gäller att övervaka marknadslandskapet för möjligheter att hämta tillgångar av hög kvalitet till rabatterade priser. Det är svåra miljöer, men de sammanfaller också med de bästa möjligheterna.
I en lågkonjunkturmiljö är tillgångarna med dålig prestanda mycket hävstångseffektiva, cykliska och spekulativa. Företag som faller inom någon av dessa kategorier kan vara riskabla för investerare på grund av potentialen att de kan gå i konkurs.
Omvänt kommer investerare som vill överleva och frodas under en lågkonjunktur att investera i högkvalitativa företag som har starka balansräkningar, låg skuld, bra kassaflöde och är i branscher som historiskt går bra under tuffa ekonomiska tider.
Key Takeaways
- Under en lågkonjunktur bör de flesta investerare undvika att investera i företag som är mycket hävstångseffektiva, cykliska eller spekulativa, eftersom dessa företag utgör den största risken för att göra dåligt under tuffa ekonomiska tider. En bättre lågkonjunkturstrategi är att investera i välskötta företag som har låg skuld, bra kassaflöde och starka balansräkningar. Konjunkturcykliska lager klarar sig bra i en lågkonjunktur och upplever prisuppskattning trots de rådande ekonomiska motvinden. Några branscher anses vara mer lågkonjunkturbeständiga än andra, såsom verktyg, konsumentklammer och rabatt återförsäljare.
Typer av aktier med den största risken
Att veta vilka tillgångar man ska undvika att investera i kan vara lika viktigt för en investerare under en lågkonjunktur som att veta vilka företag som gör bra investeringar. De företag och tillgångar som har den största risken under en lågkonjunktur är de som är mycket hävstångseffektiva, cykliska eller spekulativa.
Mycket levererade företag
Under en lågkonjunktur skulle de flesta investerare vara klokt att undvika högt säkrade företag som har enorma skuldbelastningar i sin balansräkning. Dessa företag lider ofta under belastningen av högre räntebetalningar än genomsnittet som leder till en ohållbar skuld-till-kapitalandel (DE).
Medan dessa företag kämpar för att betala sina skuldbetalningar står de också inför en minskning av intäkterna till följd av lågkonjunkturen. Sannolikheten för konkurs (eller åtminstone ett brant fall i aktieägarvärdet) är högre för sådana företag än de med lägre skuldbelastningar.
Cykliska lager
Cykliska lager är knutna till sysselsättning och konsumentförtroende, som slås i en lågkonjunktur. Cykliska lager brukar göra det bra under boomtider då konsumenterna har mer diskretionära inkomster att spendera på icke-nödvändiga eller lyxvaror. Exempel är företag som tillverkar avancerade bilar, möbler eller kläder.
När ekonomin brister, minskar dock konsumenterna vanligtvis sina utgifter för dessa diskretionära utgifter. De minskar utgifterna för saker som resor, restauranger och hemförbättringar. På grund av detta tenderar cykliska aktier i dessa branscher att drabbas, vilket gör dem mindre attraktiva investeringar för investerare under en lågkonjunktur.
Spekulativa lager
Spekulativa aktier värderas riktigt baserat på optimism bland aktieägarbasen. Denna optimism testas under lågkonjunkturer och dessa tillgångar är vanligtvis de sämsta i en lågkonjunktur.
Spekulativa aktier har ännu inte bevisat sitt värde och ses ofta som "under radar" -möjligheter av investerare som vill komma in på bottenvåningen i nästa stora investeringsmöjlighet. Dessa högriskaktier faller ofta snabbast under en lågkonjunktur när investerare drar sina pengar från marknaden och rusar mot investeringar i säkra haven som begränsar deras exponering under turbulens på marknaden.
Lager som gör bra under recessioner
Även om det kan vara frestande att rida ut en lågkonjunktur utan exponering för aktier, kan investerare finna sig missa betydande möjligheter om de gör det. Historiskt sett finns det företag som klarar sig bra under konjunkturnedgångar. Investerare kan överväga att utveckla en strategi baserad på motcykliska aktier med starka balansräkningar i lågkonjunkturbeständiga industrier.
Motcykliska lager
Motcykliska lager brukar göra bra under lågkonjunkturer. Aktiekursen för motcykliska aktier rör sig i allmänhet i motsatt riktning mot den rådande ekonomiska trenden. Under en lågkonjunktur ökar dessa lager i värde. Under en expansion minskar de.
Denna grupp består av företag med utdelning och massiva balansräkningar eller stadiga affärsmodeller. Några exempel på dessa typer av företag inkluderar verktyg, konsumentklamrar och försvarslager. I väntan på försvagade ekonomiska förhållanden lägger investerare ofta exponering för dessa grupper i sina portföljer.
Starka balansräkningar
En bra investeringsstrategi under en lågkonjunktur är att leta efter företag som håller starka balansräkningar trots den ekonomiska motvinden. Genom att studera ett företags finansiella rapporter kan du avgöra om de har låg skuld, sunda kassaflöden och genererar en vinst. Det är alla faktorer som du bör tänka på innan du gör en investering.
Resession-Resistant Industries
Även om det kan verka förvånande, presterar vissa branscher ganska bra under lågkonjunkturer. Investerare som letar efter en investeringsstrategi under nedgångar på marknaden lägger ofta lager från några av dessa lågkonjunkturbeständiga industrier till sin portfölj. Dessa överträffare omfattar vanligtvis företag inom följande branscher: konsumentklammer, livsmedelsbutiker, lågprisbutiker, alkoholtillverkare, kosmetika och begravningstjänster.
Investera under återhämtningen
När ekonomin har gått från lågkonjunktur till återhämtning bör investerare anpassa sina strategier. Denna miljö präglas av låga räntor och stigande tillväxt.
De bästa resultaten är de mycket hävstångsföretag, cykliska och spekulativa företag som överlevde lågkonjunkturen. När ekonomiska förhållanden normaliseras är de de första som hoppar tillbaka. Motcykliska lager brukar inte klara sig i denna miljö. Istället möter de säljtryck när investerare flyttar till mer tillväxtorienterade tillgångar.
