Ett terminskontrakt representerar ett rättsligt bindande avtal mellan två parter. I avtalet samtycker den ene parten till att betala den andra skillnaden i pris från det att de ingick avtalet till det datum då kontraktet löper ut. Futures handlar på börser och tillåter handlare att låsa in priserna på den underliggande varan eller tillgången som anges i kontraktet. Båda parter är medvetna om utgångsdatumet och priserna på dessa kontrakt, som i allmänhet är uppställda i front.
Kontrakt har en multiplikator som blåser upp dess värde och lägger hävstång till positionen. Detta kan handlas på lång- eller kortsidan utan begränsningar eller regler för uptick. Det finns många olika typer av terminskontrakt inklusive de som handlar med aktier, råvaror, valutor och index., förklarar vi grunderna i indexfutures och vad de representerar.
Key Takeaways
- Som ett vanligt futurekontrakt är ett terminskontrakt ett rättsligt bindande avtal mellan en köpare och en säljare och spårar priserna på aktier i det underliggande indexet. Det gör det möjligt för handlare att köpa eller sälja ett kontrakt på ett finansiellt index och reglera det på ett framtida datum. S&P 500, Dow och Nasdaq index terminskontrakt handlar med CME Globex-systemet och kallas e-mini-kontrakt. Index-futurekontrakt är markerade på marknaden, vilket innebär att värdeförändringen för kontraktsköparen visas i mäklarkontot i slutet av varje daglig avveckling fram till utgången.
Index Futures Contract
Liksom ett vanligt futurekontrakt är ett terminskontrakt ett rättsligt bindande avtal mellan köpare och säljare. Det gör det möjligt för handlare att köpa eller sälja ett kontrakt på ett finansiellt index och lösa det vid ett framtida datum. Ett terminskontrakt spekulerar i var priserna rör sig för index som S&P 500.
Eftersom terminskontrakt spårar priset på den underliggande tillgången, spårar indexfutures priserna på aktier i det underliggande indexet. Med andra ord följer S&P 500-index aktiekurserna för 500 av de största amerikanska företagen. På liknande sätt spårar Dow- och Nasdaq-futurekontrakt priserna på respektive aktie. Alla dessa index futures handlas på börser.
Indexet terminskontrakt speglar det underliggande kassaindexet och fungerar som en föregångare för prisinsatser på börsen där indexet används. Index terminskontrakt handlas kontinuerligt under hela marknadsveckan, med undantag för en 30-minuters avvecklingsperiod sent på eftermiddagen i USA: s centrala tid efter att aktiemarknaderna stängts.
E-Mini-kontrakt
S&P 500, Dow och Nasdaq-terminskontrakt handlar med CME Globex-systemet - en 24-timmars elektronisk marknadsplats - och kallas e-mini-kontrakt. S&P 500 handlar också med ett större kontrakt på CME: s öppna skriksystem, men det lockar liten volym jämfört med de elektroniska marknaderna. Kontrakt uppdateras fyra gånger per år, med utgången under den tredje månaden i varje kvartal.
Futurekontrakt med e-mini handlas från söndag kväll till fredag eftermiddag och erbjuder handlare nästan kontinuerlig marknadstillträde under affärsveckan. Likviditeten tenderar att torka upp mellan den amerikanska aktiemarknaden nära och öppningen av de europeiska börserna under de tidiga morgontimmarna. Spridningar och volatilitet kan öka under dessa perioder, vilket ger betydande transaktionskostnader till nya positioner.
Futurekontrakt med e-mini handlas från söndag kväll till fredag eftermiddag i USA.
Om e-mini S&P 500-terminskontrakt handlas högre före öppnandet av de amerikanska aktiemarknaderna, betyder det att S&P 500-kassaindexet kommer att handla högre efter öppningsklockan. Kontrakt spårar den amerikanska indexriktningen noggrant under ordinarie handelstid på aktiemarknaden, men kommer att prissättas högre eller lägre eftersom de representerar förväntade framtida priser snarare än nuvarande priser. Kontrakt anger ungefärliga värderingar för nästa handelsdag när de amerikanska marknaderna är stängda, baserat på uppfattningar om händelser över natten och ekonomiska data, liksom rörelser i korrelerade eller omvänt korrelerade finansiella instrument som inkluderar valutamarknaderna - som också handlar nästan 24 timmar per dag.
Kontraktsmultiplikatorer
Kontraktsmultiplikatorn beräknar värdet på varje prisrörelsepunkt. E-mini Dow-multiplikatorn är 5, vilket innebär att varje Dow-punkt är värd $ 5 per kontrakt. Nasdaq-multiplikatorn e-mini är 20, värd $ 20 per poäng, medan e-mini SP-500 har en 50-multiplikator som är värd $ 50 per poäng.. Om till exempel ett e-mini Dow-futurekontrakt värderas till 10 000 $ och en köparen hämtar ett kontrakt, det kommer att vara värt $ 50 000. Om Dow sedan faller 100 poäng, kommer köparen att förlora $ 500 medan en kort säljare kommer att vinna $ 500.
Index terminskontrakt är markerade till marknad, vilket innebär att värdeförändringen för kontraktsköparen visas på mäklarkontot i slutet av varje daglig avveckling fram till utgången. Om till exempel e-mini Dow-kontraktet tappar 100 poäng under en enda handelsdag tas 500 dollar ut från kontraktsköparens konto och placeras på kortförsäljarens konto vid avveckling.
