Vi hör ordet "grundläggande" på nästan dagligen. Analytiker, chefer och investerare dyker upp på CNBC dagligen för att prata om det grundläggande i en aktie. Fondförvaltare pratar alltid om hur denna eller den aktien har starka grundläggande faktorer. Det finns också några handlare som i sin tur förklarar att grundläggande faktiskt inte spelar någon roll och investerare bör lita på en aktiens "tekniska" meriter istället.
Grundläggande investerare: Aktier och obligationer
Fundamentals of Stock Fundamentals
I de bredaste termerna innebär grundläggande analys att man tittar på alla data, förutom själva aktiehandelsmönstren, som kan förväntas påverka priset eller det upplevda värdet på en aktie. Som namnet antyder betyder det att komma ner till grunderna.
Till skillnad från sin kusin, teknisk analys, som endast fokuserar på en aktiehandel och prishistoria, fokuserar grundläggande analys på att skapa ett porträtt av ett företag, identifiera det grundläggande värdet på sina aktier och köpa eller sälja aktien baserat på den informationen.
Några av de indikatorer som vanligtvis används för att bedöma grundläggande företag inkluderar:
- Konservativ redskapHistoria över vinstbehåll för finansiering av framtida tillväxtSkapande kapitalförvaltning för maximering av aktieägarintäkter och avkastning
Tänk på aktiemarknaden som ett köpcentrum. Lager är varorna som säljs i butikerna. Tekniska analytiker kommer att ignorera varorna till salu. Istället kommer de att hålla ett öga på folkmassorna som en guide för vad de ska köpa. Så om en teknisk analytiker märker shoppare som samlas in i en datorbutik, kommer han eller hon att försöka köpa så många datorer som möjligt och satsa på att den växande efterfrågan kommer att öka PC-priserna högre.
Den grundläggande metoden
Grundläggande analytiker har en mer stadig strategi. Deras sevärdheter ligger endast på produkterna i köpcentret. Köpare avfärdas som en opålitlig, känslomässig besättning utan att det verkliga värdet på de varor som är till salu tappas. Grundläggande analytiker rör sig långsamt genom butikerna som letar efter de bästa erbjudandena. När publiken går vidare från datorerna kommer de att titta närmare på de som överfördes.
Fundamentalanalytiker kan ta en knäpp vid att bestämma skrotvärdet på datorn som avdrivs till hårddisken, minneskort, bildskärm och tangentbord. På aktiemarknaden beror detta på att beräkna ett bolags bokförda värde eller likvidationspris.
Grundläggande analytiker kommer också att titta mycket på datorns kvalitet. Kommer det att pågå, eller kommer det att gå sönder inom ett år? De grundläggande analytikerna granskar specifikationerna, granskar tillverkarens garanti och konsulterar konsumentrapporter. På liknande sätt kontrollerar kapitalanalytiker ett företags balansräkning för finansiell stabilitet.
Sedan kan de grundläggande analytikerna försöka förstå datorns prestanda när det gäller, säga, processorkraft, minne eller bildupplösning. Dessa är som prognostiserade intäkter och utdelningar identifierade från ett företags resultaträkning.
Slutligen kommer de grundläggande analytikerna att sätta ihop alla data och komma med ett inre värde, eller värde oberoende av det aktuella försäljningspriset. Om försäljningspriset är lägre än det beräknade inre värdet, kommer fundamentalisterna att köpa datorer. Om inte kommer de att sälja de datorer som de redan äger eller vänta på att priserna sjunker innan de köper mer.
Bra grundläggande principer inte lika lönsamma
Att utföra grundläggande analyser kan vara mycket hårt arbete. Men det är utan tvekan källan till dess överklagande. Genom att ta sig besväret med att gräva in ett företags finansiella rapporter och utvärdera dess framtidsutsikter kan investerare lära sig nog att veta när aktiekursen är fel. Dessa samvetsgranna investerare kan se marknadens misstag och tjäna sig pengar. Samtidigt skyddar investerare som bygger på inneboende, långsiktigt värde investerare från farorna med den dagliga marknadssvingningen.
Det faktum att grundläggande analys visar att en aktie är undervärderad garanterar emellertid inte att den kommer att handla till sitt inre värde när som helst snart. Det är inte så enkelt. I verkligheten ifrågasätter verkligt aktiekursbeteende obevekligt nästan varje aktieinnehav, och till och med den mest självständigt inriktade investeraren kan börja ifrågasätta fördelarna med grundläggande analys. Det finns ingen magisk formel för att räkna ut det inre värdet.
När aktiemarknaden blomstrar är det lätt för investerare att lura sig själva att tro att de har ett förmån för att välja vinnare. Men när marknaden faller och utsikterna är osäkra kan investerarna inte lita på tur. De behöver faktiskt veta vad de gör.
Slutsats
Det är mycket som investeraren kan göra för att lära sig om grunderna. Investerare som rullar upp ärmarna och hanterar terminologin, verktygen och teknikerna för grundläggande analyser kommer att ha större förtroende för att använda finansiell information och samtidigt kommer troligen att bli bättre aktieväljare. Åtminstone kommer investerare att ha en bättre uppfattning om vad som menas när någon rekommenderar en aktie på starka grunder.
