När de flesta investerare tänker på börshandlade fonder (ETF) tänker de på passiva investeringsstrategier. Dessa fonder spårar ett brett utbud av index och sportar låg omsättning och kostnader samt höga diversifieringsmöjligheter. Passiv investering har blivit en gynnad metod för investerare i alla ränder, eftersom analytiker citerar studier som visar att passiva strategier tenderar att vinna ut över aktiva på lång sikt. Men det finns också aktivt hanterade ETF: er, även om de tenderar att glida under radaren.
Trots att bara en minoritet aktivt förvaltade fonder kommer att slå marknaden är vissa investerare intresserade av att uppnå dessa större vinstmål. På detta sätt kan utformningen av ETF: er också hjälpa den aktiva investerares strategi. ETF: er möjliggör handel inom dagen; detta i motsats till fonder, som handlar bara en gång om dagen. Med intradagshandel har ETF-investerare chansen att spåra marknadens inriktning och göra handel inom dagen i enlighet därmed och därmed sträva efter att dra fördel av kortvariga förändringar. (För mer, se: Introduktion till börshandlade fonder .)
Aktivt hanterade ETF: er
Den vanligaste ETF-designen spårar ett visst index. Emellertid kan ETF: er också byggas för att spåra toppvalen hos en investeringsförvaltare eller en fond. På detta sätt skulle dessa ETF: er härma en aktivt förvaltad strategi. De syftar också till att ge avkastning över genomsnittet. ETF: er som förvaltas aktivt kan också ge en fördel för investerare i fonder och även för fondförvaltare. En ETF som till exempel följer en fonder kommer troligen att vädja till frekventa handlare över själva fonden som ett resultat av möjligheterna till handel inom dagen. Således, med handel fokuserade på ETF, är fondföreningen mindre benägna att uppleva kassaflöde in och ut, och portföljen kommer sannolikt att vara lättare att hantera och allt kostnadseffektivt.
Nya trender i ETF-rymden
Traditionella, passivt hanterade ETF: er fortfarande mycket högre än aktivt förvaltade ETF: er. Från detta skrivande finns det ungefär 230 aktiva ETF: er, enligt en rapport från US News, och cirka 50 av dem lanserades under det gångna året. Tillsammans utgör aktiva ETF: er bara en liten del av $ 4 biljoner ETF-utrymmet. Investerarnas intresse för den aktiva ETF-kategorin har emellertid lett till stor tillväxt inom detta område, och det är troligt att denna trend kommer att fortsätta.
En rapport från ETFGI, ett Londonbaserat forskningsföretag, indikerar att aktiva ETF: er och relaterade fordon samlade 24 miljarder dollar i nya tillgångar under de första 11 månaderna av 2017. Detta markerar en ökning med mer än 50% jämfört med föregående år, liksom den största enårsökningen sedan 2009. Aktiva ETF: er har till och med blivit så populära att inspirera vissa passiva ETF: er för att inkludera ordet "aktiva" i produktbeskrivningar och namn, även om den termen inte exakt återspeglar ETF: s strategi. Investerare varnas därför att förbli vaksamma i sin forskning innan de investerar i en produkt. (För mer, se: Aktivt förvaltade ETF: er: de nya fonderna?)
Fördelar och risker
Varför investera i en aktiv ETF över till exempel en fond eller en annan relaterad produkt? Förutom fördelarna med intradagshandel har många aktivt förvaltade ETF: er lägre utgiftskvoter än deras jämförbara fondandelar. De kan vara billigare att köpa, beroende på vilken mäklare som är inblandad. Barrons poäng till Fidelity Total Bond ETF (FBND), som hanteras av Ford O'Neil. O'Neil förvaltar också Fidelity Total Bond-fond (FTBFX). Mellan dessa två alternativ har ETF en lägre utgiftskvot (0, 36% jämfört med 0, 45% för fonden). Om din mäklare är Charles Schwab, kommer att köpa ETF att kosta $ 4, 95 i motsats till $ 76 för fonden.
Finns det en fördel med att välja fonder? Enligt O'Neil är i detta fall svaret nej. "Vi är agnostiska för vilken kanal människor vill investera, förklarar han. Vi försöker driva de två fonderna på ett mycket liknande sätt."
Det är inte att säga att aktivt hanterade ETF: er inte är utan risker. Forskning tyder fortfarande på att passiva strategier är mer effektiva än aktiva över en lång tid. Ändå verkar aktiva ETF: er bygga fart inom investerarsamhället. (För ytterligare läsning, kolla in: Aktivt hanterade ETF: er: risker och fördelar för investerare .)
