Vad är viktad genomsnittlig återstående term (WART)
Vägt genomsnittlig återstående löptid (WART) är en beräkning som används för att jämföra tid till löptid för tillgångar med säkerhet, oftast inteckningar. En portfölj som innehåller ett stort antal långsiktiga värdepapper tenderar att ha en högre WART än en annan pool med kortfristiga löptider, beroende på de relativa principerna för dessa värdepapper. Den vägda genomsnittliga återstående termen kallas också vägad genomsnittlig löptid.
BREAKING NED Vägt genomsnittlig återstående term (WART)
Den vägda genomsnittliga återstående löptiden (WART) för en pool av skuldebrev är en funktion av två variabler, tid fram till förfall och återstående kapital för dessa värdepapper. För att beräkna VAREN för en portfölj av inteckningar kommer investeraren att lägga samman det utestående värdet på inteckningarna och bestämma beloppet för varje inteckning i procent av hela poolen. Därefter väger de återstående löptid för varje inteckning beroende på lånets relativa kapital, förutsatt att det inte kommer att finnas någon förutbetalning. Slutligen kommer de att sammanställa de vägda inteckningsvillkoren för WART för hela portföljen.
Vägt genomsnitt Återstående åtgärd
WART används oftast för att jämföra de relativa återstående tidsperioderna för olika portföljer. Vår exempelportfölj har en högre WART än en annan med en WART på fem år och skulle därför vara mer utsatt för marknadsrisker under den förväntade livslängden. Risker som påverkar en sådan portfölj inkluderar rådande räntor och förskottsbetalning från låntagare. Om marknadsförhållandena ledde till att låntagare i vår pool betalade sina lån tidigare, och sänkte de utestående principerna för dessa lån, är det möjligt att vår portföljs WART kan sjunka under portföljens värde med en VART på fem år.
Freddie Mac använder vanligtvis WART i avslöjande material som är förknippade med värdepapper som stöds av poolade inteckningar. I detta sammanhang tjänar WART inte till att jämföra två värdepapper utan att visa effekterna av externa krafter som förskottsbetalning på WART av säkerheten. En investerare som överväger en Freddie Mac-säkerhet skulle överväga dessa WART-beräkningar när man jämför den med en alternativ investering eller när man försöker bygga en portfölj som innehåller olika WARTs.
Beräkning av viktade år
Tänk till exempel på insamling av inteckningar där lån 1 har $ 150 000 återstående kapital, förfaller på 5 år, lån 2 har $ 200 000 på 7 år, lån 3 har $ 50 000 på 10 år och lån 4 har $ 100 000 på 20 år.
Det totala återstående värdet på lånen är 150 000 + 200 000 + 50 000 + 100 000 = 500 000 dollar
Beloppet för varje inteckning i procent är
- Lån 1: 150/500 = 30% av den totala portföljens huvudlån 2: 200/500 = 40% Lån 3: 50/500 = 10% Lån 4: 100/500 = 20%
Den återstående löptiden för varje inteckning beroende på lånets relativa kapital
- Lån 1: 5 år x.3 = 1, 5 viktade årLån 2: 7 år x.4 = 2, 8 viktade årLån 3: 10 år x.1 = 1 viktade årLån 4: 20 år x.2 = 4 viktade år
För det här exemplet är den vägda genomsnittliga återstående termen (WART) för exempelportföljen 1, 5 + 2, 8 + 1 + 4 = 9, 3 år
