Större rörelser
Som jag nämnde i gårdagens Chart Advisor-nyhetsbrev har det brittiska pundet (GBP) varit förvånansvärt defensivt den senaste tiden. Ur ett tekniskt perspektiv bildade GBP / USD-växelkursen ett hausseartat inverterat huvud- och axelmönster, som slutfördes idag. Det mönstret är överraskande på grund av all osäkerhet som Brexit orsakar - det verkar som om investerare redan har prissatt Brexit på marknaden.
Som ni kan se i följande diagram, har det tekniska mönstret som jag påpekade igår slutfört en breakout med ett preliminärt prismål på 1, 3685 baserat på en Fibonacci retracement av själva mönstret. Denna metod är rimlig vid uppskattning av breakout-mål; i det här fallet kunde dock de okända runt Brexit göra detta mer gissning än en uppskattning.
Den hausse i GBP är resultatet av nyheter om att EU kan insistera på en försening på två år eller mer om ett avtal inte kan nås. Detta tillkännagivande minskar risken för en mycket "hård" eller "ingen affär" Brexit där det inte finns något avtal när Storbritannien lämnar EU.
S&P 500
Som huvudkomponenter i den globala ekonomin skulle båda sidor av Brexit dra nytta av en smidigare övergång ur EU (eller till och med en ökad potential för att Storbritannien förblir i unionen). Detta är också positivt för amerikanska aktier, som annars skulle drabbas om tillväxten i Europa och Storbritannien skulle minska ytterligare.
Tyvärr hjälpte Brexit-nyheterna inte att S&P 500 gjorde framsteg mot motstånd på 2800 idag. Investerare kan ha blivit distraherade av Fed-ordföranden Jerome Powells vittnesbörd för House Financial Services Committee eller president Trumps tidigare advokats vittnesmål till House Oversight Committee. Potentialen för att allt jordskakning skulle uppstå från någon av händelserna var osannolikt, men det fanns inte heller några andra positiva katalysatorer för ett breakout i dag.
:
Det kalla kriget med Kina kommer att skada amerikanska aktier långt efter handel
Hårt, mjukt, på vent eller inget erbjudande: Brexit-resultat förklarade
Strategier för handel med Fibonacci-retracements
Riskindikatorer - Väpnad konflikt
Med alla de politiska nyheterna som drar upp rubrikerna idag, är en annan fråga mot marknaderna att värma upp utan mycket täckning. Pakistan säger att den har skjutit ner två indiska piloter över den omtvistade regionen Kashmir efter att Indien hade igångsatt flygattacker på pakistans territorium igår. Även om detta inte garanterar krig mellan de två kärnkrafterna, är det en betydande upptrappning av fientligheterna.
Det är en självklarhet att potentialen för väpnad konflikt nästan alltid är en riskkälla för marknaderna. Emellertid har handlare varit förvånansvärt sanna om nyheterna. Indiska aktier som Infosys Limited (INFY), Tata Motors, Limited (TTM) och Dr. Reddy's Laboratories, Limited (RDY) var lite blandade men visade inga tecken på panikförsäljning eller säkring.
Förhoppningsvis kommer konflikten att kylas innan fler liv går förlorade, och den här veckans händelser kommer inte att ha någon varaktig inverkan på marknaderna. Att hålla ett öga på tillgångsklasser som rör sig mest när investerare är rädda för en upptrappning kan dock ge viss varsel för aktiehandlare.
Enligt min erfarenhet är guld och den schweiziska francen (CHF) de enklaste tillgångarna i säkerhetshaven att spåra och båda stiger i värde snabbt när investerare börjar diskontera eller säkra sig mot globala riskhändelser som konflikten mellan Pakistan och Indien. Båda tillgångarna drog sig tillbaka idag, vilket är ett gott tecken. Om du inte har tillgång till noteringar eller futures för CHF eller guld, kan du använda ETF: er som har dessa tillgångar som ersättare.
I följande diagram har jag till exempel planerat SPDR Gold Trust (GLD) och CurrencyShares Swiss Franc ETF (FXF). Som ni kan se, drog båda fonderna sig tillbaka idag då investerare utvärderade riskerna för incidenterna under de senaste två dagarna. Men om båda tillgångarna i säkra hamnar börjar stiga dramatiskt, bör investerare också vara försiktiga med sina långvariga positioner.
:
Vad är "Event Risk"?
Goldmans formel för att slå en stampeding tjurmarknad
Vad är schweiziska francen?
Nedersta raden: förväntningar
Förutom de oväntade nyheterna om konflikt mellan Indien och Pakistan har denna veckas schema inte skapat många överraskningar. Powells vittnesbörd bidrog inte mycket till marknadens volatilitet, och investerare verkar uppmuntras av Brexit-nyheterna. Den sista stora återstående nyhetshändelsen för den här veckan är en BNP-rapport i förväg för det fjärde kvartalet som kommer att vara ute innan marknaden öppnas på torsdagen. Enligt min åsikt, trots att motståndet mot S&P 500 har hållit på 2 800, fortsätter risken för stora minskningar att fortsätta.
