I tider med ekonomisk nedgång frågar många investerare sig själv: "Vilka strategier använder Oracle of Omaha för att hålla Berkshire Hathaway i mål?"
Warren Buffett, som många anser vara den mest framgångsrika investeraren genom tiderna, ändrar sällan sin långsiktiga värdeinvesteringsstrategi. Han ser nedmarknader som en möjlighet att köpa bra företag till rimliga priser., kommer vi att täcka Buffett investeringsfilosofi och kriterier för urval av aktier med särskild tonvikt på deras tillämpning i en nedåtgående marknad och en långsammare ekonomi.
Buffett Investment Philosophy
Buffett har en uppsättning definitiva antaganden om vad som utgör en "bra investering." Han fokuserar på verksamhetens kvalitet snarare än på kort sikt eller nära framtid aktiekurs eller marknadsrörelser. Han tar en långsiktig, storskalig, affärsvärde-baserad investeringsstrategi som koncentrerar sig på goda grunder och inre affärsvärde snarare än aktiekursen.
Buffett letar efter företag med "en hållbar konkurrensfördel." Vad han menar med detta är att företaget har en marknadsposition, marknadsandel, varumärke eller annan långvarig fördel över sina konkurrenter som antingen förhindrar enkel åtkomst av konkurrenter eller kontrollerar en knapp råmaterialkälla.
Buffett använder en selektiv contrarian investeringsstrategi. Med hjälp av sina investeringskriterier för att identifiera och välja bra företag kan han göra stora investeringar (miljoner aktier) när marknaden och aktiekursen är deprimerad och när andra investerare kan sälja.
Dessutom antar han att följande punkter är sanna:
- Den globala ekonomin är komplex och oförutsägbar. Ekonomin och aktiemarknaden rör sig inte i synkronisering. Marknadsrabattmekanismen rör sig omedelbart för att införliva nyheter i aktiekursen. Avkastningen på långsiktiga aktier kan inte matchas någon annanstans.
Buffett Investment Activity
Berkshire Hathaway investeringsbranscher under åren har inkluderat:
- FörsäkringSoft dryckerPrivat jetflygfärg ChokladSkor SmyckenPublicering MöblerSteelEnergiHemmeshus
Ovanstående branscher varierar mycket, så vilka vanliga kriterier används för att skilja de goda investeringarna från de dåliga?
Buffett Investment Criteria
Berkshire Hathaway förlitar sig på ett omfattande forsknings- och analysteam som går igenom omfattande data för att vägleda deras investeringsbeslut. Medan alla detaljer om de specifika teknikerna som används inte offentliggörs, är följande tio krav vanliga bland Berkshire Hathaway-investeringar:
- Kandidatföretaget måste vara i en god och växande ekonomi eller bransch. Det måste njuta av ett konsumentmonopol eller ha ett lojalitetsstyrande varumärke. Det kan inte vara sårbart för konkurrens från någon med många resurser. med goda och konsekventa vinstmarginaler. Företaget måste ha en låg skuld / soliditet eller en hög inkomst / skuldkvot. Det måste ha hög och jämn avkastning på investerat kapital. Företaget måste ha en historia av att behålla vinsten för tillväxt.Det kan inte har höga underhållskostnader för drift, höga investeringar eller kassaflöde för investeringar. Företaget måste visa en historia av återinvestering av intäkter i goda affärsmöjligheter, och dess ledning behöver ett bra resultat för att tjäna på dessa investeringar. Företaget måste vara fritt att justera priser för inflation.
Buffett-investeringsstrategin
Buffett gör koncentrerade inköp. I en nedgång köper han miljontals aktier av solida företag till rimliga priser. Buffett köper inte tekniska aktier eftersom han inte förstår deras verksamhet eller bransch; under dotcom-boomen undvek han att investera i teknikföretag eftersom han ansåg att de inte hade funnits tillräckligt länge för att tillhandahålla tillräcklig prestandahistoria för hans ändamål.
Och även på en björnmarknad, även om Buffett hade miljarder dollar i kontanter för att göra investeringar, förklarade han i sitt brev till Berkshire Hathaway aktieägare 2009 att kontanter som hölls längre än botten skulle försvinna av inflationen i återhämtningen.
Buffett handlar bara med stora företag eftersom han behöver göra enorma investeringar för att få de avkastningar som krävs för att få utmärkta resultat för den enorma storleken som hans företag, Berkshire Hathaway, har vuxit till.
Buffetts selektiva kontrarstil på en björnmarknad inkluderar några stora investeringar i blue chip-aktier när aktiekursen är mycket låg. Och Buffett kan få en ännu bättre affär än den genomsnittliga investeraren: Hans förmåga att leverera miljarder dollar i kontantinvesteringsinvesteringar tjänar honom särskilda villkor och möjligheter som inte finns tillgängliga för andra. Hans investeringar är ofta i en klass med säkrade aktier med säkerställda utdelningar och framtida aktieteckningsoptioner tillgängliga till under marknadspriser.
Poängen
Buffetts strategi för att hantera en nedmarknad är att närma sig den som en möjlighet att köpa bra företag till rimliga priser. Buffett har utvecklat en investeringsmodell som har fungerat för honom och Berkshire Hathaway-aktieägarna under en lång tid.
Hans investeringsstrategi är långsiktig och selektiv och innehåller en sträng uppsättning krav innan ett investeringsbeslut fattas. Buffett drar också nytta av en enorm kontant "krigskista" som kan användas för att köpa miljontals aktier åt gången, vilket ger en ständigt redo att få stora avkastning.
