Streikpriset för ett köpt eller sålt alternativ kan inte ändras när alternativet handlas. Snarare är alternativets strejkpris förutbestämt. Det enda sättet att ändra strejkpriset för en handel är att kompensera den handeln och sedan köpa eller sälja en option till ett annat strejkpris.
Strikpriset är det pris där köparen av en option kan köpa eller sälja den underliggande säkerheten när den utnyttjas. För ett köpoption kan köparen köpa säkerheten till strejkpriset, medan köparen för en säljoption kan sälja till det strejkpriset. För att köpa eller sälja den underliggande säkerheten måste optionen utnyttjas före utgångsdatumet. Alternativen är begränsade i sin varaktighet och löper ut automatiskt på det utgångsdatum.
Det finns två olika typer av träningsmöjligheter för alternativ. Amerikanska optioner kan utnyttjas när som helst fram till utgången. Europeiska optioner kan endast utnyttjas vid utgången. I praktiken utövas vanligtvis inte amerikanska alternativ tidigt. Detta beror på att alternativen har ett tidsvärde associerat med dem.
Tidig utnyttjande av ett alternativ skulle försvinna fördelarna med det tidsvärdet. Faktum är att de flesta alternativhandlare inte utnyttjar sina alternativ. snarare kompenserar de sina affärer med en vinst eller förlust. Optionshandel ger betydande hävstång för investerare genom att låta investerare handla större positioner utan att behöva sätta upp kapital för att äga den underliggande säkerheten. Genom att utnyttja optionen måste investeraren sedan använda betydligt ytterligare kapital även om han använder ett marginalkonto.
Huruvida ett alternativ utövas eller inte beror också på i vilken utsträckning alternativet kan vara i pengarna. Pengarna i ett alternativ hänvisar till priset på den underliggande säkerheten kontra alternativets strejkpris. Ett alternativ finns i pengarna om den underliggande säkerheten ligger över strejkpriset för ett callalternativ och under strejkpriset för en säljoption. När ett alternativ finns i pengarna har det inneboende värde. Det inre värdet på en option bestäms av skillnaden mellan aktiekursen och optionstriken.
Om till exempel aktien i Företag XYZ handlas till $ 50 och en investerare äger ett samtal med ett strejkpris på $ 45 har alternativet ett inre värde på $ 5. Det finns en mycket större sannolikhet att ett alternativ med inre värde kommer att utnyttjas. I exemplet kan investeraren utnyttja möjligheten att köpa 100 aktier till 45 dollar och sedan sälja aktierna på marknaden för en vinst på 500 dollar.
Ett av pengarna-alternativet har mindre inre värde, varigenom det är mycket mindre sannolikhet att optionen kommer att utnyttjas. Antag i exemplet att det underliggande priset på aktien är $ 40. En investerare med ett anrop på 45 USD kommer troligen inte att utnyttja optionen eftersom det inte skulle vara meningsfullt att köpa aktien för $ 45 per aktie när marknadspriset är $ 40.
