I världens fonder finns det två huvudkategorier: aktivt förvaltade fonder och passivt förvaltade (index) fonder. (För mer, se: Passiv kontra aktiv hantering .)
Aktivt förvaltade fonder drivs av portföljförvaltare som köper och säljer värdepapper i fonden för att uppnå fondens investeringsmål. Måldatumfonder är en mängd aktivt förvaltade fonder som är utformade för att ”mogna” vid en viss tidpunkt.
Passivt förvaltade indexfonder köper och håller helt enkelt en korg med värdepapper som också passar fondens mål utan portföljomsättning.
Både måldatum och indexfonder är utformade för att köras på automatisk pilot, men frågan om vilken är bättre kräver undersökning av flera variabler. (För mer, se: Aktiv hantering: Fungerar det för dig? )
Indexfonder
Indexfonder är förmodligen den enklaste typen av fonder som finns idag. Dessa fonder köper helt enkelt alla värdepapper som är listade i ett visst aktie- eller obligationsindex. Till exempel äger en S&P 500-indexfond var och en av de 500 aktierna som ingår i det indexet, och varje andel av fonden representerar ett odelat intresse i vart och ett av dessa 500 företag. Det finns indexfonder tillgängliga för praktiskt taget alla finansiella index som finns, både utländska och inhemska. (För mer, se: Nedteckningen av indexfonder .)
Mål-datum-fonder
Måldatumfonder förvaltas så att värdepapper i fonden fördelas i en alltmer konservativ allokering när måldatumet närmar sig. Till exempel erbjuder en sparsam sparplan - den pensionsplan som tillhandahålls av den federala regeringen till anställda - fem kärnfonder som sträcker sig från konservativ till aggressiv och också flera livscykelfonder som mognar i 10-års intervall, med nästa förfaller 2020 Livscykelfonderna är fonder för fonder som upprätthåller fördelningen av de fem kärnfonderna. När de först utfärdas, hålls 24% av tillgångarna i de två obligationsfonderna med resten fördelat på de tre aktiefonderna från de fem kärnfonderna. Sedan omfördelas medlen långsamt var 90: e dag tills måldatumet nås. Vid denna tidpunkt återförs den första tilldelningen, där 24% av fonderna sedan fördelas mellan de tre aktiefonderna och de återstående 76% mellan de två obligationsfonderna. (För mer, se: Livscykelfonder: Kan det bli enklare? )
De flesta andra måldatumfonder arbetar på liknande sätt, där den initiala tillgångsfördelningen vanligtvis är inriktad på tillväxt och gradvis omfördelas till en stabil eller inkomstproducerande portfölj. Dessa medel har nu en total tillgång på över 500 miljarder dollar och har blivit alltmer populära i 401 (k) och andra arbetsgivarsponserade pensionsplaner. (För mer, se: Måldatafonder: Populärare, billigare än någonsin .)
Index mot TD
Som breda fondkategorier är måldatum och indexfonder svåra att jämföra i många avseenden eftersom de skiljer sig åt både i struktur och mål. Måldatumfonder är vanligtvis ganska komplicerade instrument, internt sett, medan indexfonderna är helt transparenta och statiska till sin natur. Måldatumfonder har ett komplett utbud av avgiftsstrukturer, medan indexfonder vanligtvis tar ut lite eller ingenting på grund av deras passiva förvaltning. Måldatumfonder kan också investera i flera olika typer av värdepapper, inklusive vanliga och föredragna aktier, företags- och statspapper och andra fonder i vissa fall. Och eftersom den sistnämnda typen av fonder vanligtvis är utformad för att ge alltmer konservativ avkastning över tid, är varje jämförelse med en indexfond i grunden skev. (För mer, se: Vem gynnar faktiskt pengar från måldatum? )
Investerare som vill jämföra dessa två typer av fonder kommer antagligen att behöva välja två specifika fonder och jämföra deras resultat över några separata men identiska tidsramar. Men investerare måste ha sina mål i åtanke när de ser denna information eftersom de som kommer att behöva få tillgång till sina pengar vid en viss tidpunkt - till exempel när måldatumet i fråga anländer - kanske inte är bra kandidater för en indexfond på grund av chansen att indexet kan sjunka väsentligt precis innan pengarna behövs. De som kommer att behöva likvidera sina medel inom några år kommer förmodligen att ha det bättre i en måldatumfond eftersom oddsen för att upprätthålla en stor förlust minskar med tiden när målportföljen blir mer konservativt fördelad. (För mer, se: 5 skäl att undvika indexfonder .)
De som inte kommer att behöva göra ett uttag under minst 15 eller 20 år kan komma ut i en indexfond; till exempel, en pensionssparare i 40-talet kan vara klokt att köpa en indexfond och stanna i den tills hon träffar 65 eller 70 eftersom indexet har bokfört en genomsnittlig avkastning på 8% till 10% per år under denna tidsperiod. Även om marknaden korrigeras strax före pensioneringen, kan hon fortfarande komma ut före en måldatumfond eftersom hon deltog i mer av tillväxten under resten av perioden. (För mer se: Kan förbättrade indexfonder leverera avkastning med låg risk? )
Poängen
Att jämföra måldatumfonder till indexfonder är som att jämföra äpplen med apelsiner. Varje typ av fonder är utformade för ett något annat syfte, även om båda typerna av fonder tillåter investerare att växa sina pengar på automatisk pilot i en mening. För mer information om index- och måldatafonder, besök Morningstar Inc.s (MORN) webbplats eller kontakta din finansiella rådgivare. (För relaterad läsning, se: Få måldatumschefer investerar i sina egna fonder .)
