Dow-komponenten Walmart Inc. (WMT) gappade högre i augusti och fick mer än 9% efter att ha slagit vinst- och inkomstberäkningar under andra kvartalet medan han höjde riktlinjerna för verksamhetsåret 2019. Emellertid bleknade euforin efter en enda session, vilket gav plats för ett malande tillbakagång som nu har gått in i sin sjunde vecka. Återförsäljarnas relativa styrka jämfört med andra Dow-lager har tagit en hit under denna period och dumpat Walmart i laggardstatus som kan kvarstå i månader eller år.
Hälften av alla kinesiska varor som kommer till Amerika omfattas nu av en tullsats på 10% som stiger till 25% vid årets slut, och presidenten kan också införa avgifter för den andra hälften. En rapport från 2016 uppskattade att 70% till 80% av Walmart-varorna importeras från Kina, vilket gör företaget mycket sårbart för ett långt och utdraget handelskrig. Ännu viktigare är att företaget inte kan överföra högre kostnader till kunderna för att upprätthålla rakknivsmarginaler på grund av deras lägre klass demografi.
Scenariet utan vinst är särskilt frustrerande för tjurar, eftersom augustiinkomsterna uppvisade hälsosamma företag i samma butik och en ökningstakt på 40% i e-handelsförsäljningen, med den växande amerikanska ekonomin som översätter till starka konsumentutgifter. Andra återförsäljare rapporterade om liknande positiva resultat och lyftte SPDR S&P Retail ETF (XRT) till ett toppnivå i slutet av augusti. Gruppen har dock dragit tillbaka sedan den tiden, med potentiella köpare oroliga för vinstmarginalerna för 2019.
WMT Long-Term Chart (2000 - 2018)
Beståndet återvände till 2000-rallyet högt på $ 70, 25 2012 och minskade i ett sidled mönster som fortsatte till ett 2014 breakout. Ett hälsosamt förskott stannade till $ 90, 97 bara två månader senare, vilket gav plats för en misslyckad breakout och nedtrender som publicerade en fyraårs låg i mitten av 50-talet i november 2015. En återhämtningsvåg slutade i augusti 2016, precis efter att företaget slutförde förvärv av Jet.Com, vilket kraftigt ökar sin kapacitet för e-handel.
Engagerade köpare tog kontrollen i början av 2017 och lyftte aktien till motstånd 2015 nära 80 dollar, före ett oktober-utbrott som noterade en högsta nivå på 109, 98 $ i januari 2018. Walmart-aktier såldes med amerikanska marknader i februari och fortsatte att slå nya lågor till Maj trots en bredbaserad återhämtning. Relativ styrka förbättrades till augusti, vilket gav ett intjäningsdrivet rallygap som vände efter att ha slagit 100 dollar vid öppningsklockan. Den uptick genomträngde men fyllde inte gatan den 16 februari. (För mer, se: Det här är fördelarna med att investera i Walmart .)
WMT Korttidsdiagram (2017 - 2018)
Aktien har bokfört en serie lägre höjder och lägre lågheter under de senaste sju veckorna, men den nedre halvan av gapet är fortfarande ofullfylld. Ett Fibonacci-nät som sträcker sig över korrigeringen av den första halvan organiserar prisåtgärder, med köpspik i augusti som slutar precis vid.618 Fibonacci-off-off-nivå. Den efterföljande nedgången genomträngde.50-nivån och närmar sig nu.382 retracement på $ 92, 50, vilket är snävt i linje med det 50-dagars exponentiella rörliga genomsnittet (EMA).
Volym på balans (OBV) nådde en flerårig höjd i januari 2018 och rullade in i en distributionsvåg som närmade sig en niomånaders låg i juni, vilket signalerar aktivt vinsttagande. Mindre köpstryck i mitten av augusti har knappt buktat det baisseartade volymmönstret, med det ena dagsundraset som markerade en topp före det nya försäljningstrycket in i oktober. Trots den obevekliga nedsänkningen har varken veckovisa eller månatliga indikatorer för relativ styrka nått översålda nivåer.
Stöd nära 93 dollar bör generera ett studium med flera veckor, men det kommer att kräva betydande köpkraft och en mer positiv geopolitisk miljö för att få tillbaka aktien över $ 100. Det är mer troligt att upticken kommer att misslyckas i de övre $ 90-talet, vilket ger plats för en sekundär nedgång som fyller sommargapet och testar 200-dagars EMA nära 90 $. Titta på juni OBV låg (röd linje) om det händer eftersom en uppdelning kommer att förutsäga aktien efter dräkt och släppa tillbaka till 2018 låg.
Poängen
Walmarts tekniska utsikter har försämrats sedan en rally i augusti misslyckades under en enda session, vilket genererade baisseartade prisåtgärder under det fjärde kvartalet. En återhämtningsansträngning är troligen under de kommande veckorna, men återförsäljaren kan falla till ännu lägre nedgångar till 2019. (För ytterligare läsning, kolla in: Walmart Patents Blockchain System for Automated Delivery Drones .)
