Andelar i Wal-Mart Stores, Inc. (NYSE: WMT) är lämpliga för många investerare som söker huvudskydd och nuvarande inkomst från utdelning. De kan också vara lämpliga för värdeinvesterare eller investerare som gynnar aktier med låga aktiekurser relativt företagets resultat och bokförda värde. Historiskt sett har WMT betraktats som en värdeinvestering, men grunden kan dock förändras vilket gör det mindre attraktivt för konservativa värdeinvestorer.
För att bestämma en bestånds lämplighet för dina finansiella mål krävs analys av specifika förhållanden från företagets finansiella rapporter och jämför dessa finansiella förhållanden med riktmärken och med andra företag i branschen. Ekonomiska förhållanden belyser ett företags inriktning, dess sannolikhet för kvarvarande lösningsmedel och om dess aktier är övervärderade, undervärderade eller värderade helt rätt.
Pris-vinstförhållande
Pris-vinst (P / E) är den primära ekonomiska kvoten som grundläggande analytiker använder för att värdera ett företags aktie. Förhållandet jämför aktiekursen med vinst per aktie (EPS). Det genomsnittliga P / E-förhållandet varierar efter bransch, men över hela linjen är det cirka 15.
Från och med tredje kvartalet 2018 är Wal-Marts P / E-tal cirka 20x, vilket innebär att WMT-aktier handlar på marknaden till cirka 20 gånger vinsten per aktie. P / E-talet för WMT-aktier har stigit och före 2017 tenderade P / E-talet för Wal-Mart-aktier att sväva strax under 14x eller 15x. Fortfarande är detta pris-till-vinst mindre än hälften av konkurrerande Costcos P / E-tal på 35x. Företagets andra stora konkurrent, Target, har dock ett P / E-förhållande på cirka 16x. Detta antyder att Wal-Mart är ett livskraftigt spel för värdeinvesterare men har upplevt en viss prisåtgärd i förhållande till sina vinster på senare tid som kan göra vissa värdeinvestorer obekväma. Åtminstone verkar beståndet inte vara grovt övervärderat baserat på intäkter.
Pris-till-bokförhållande
Pris / bokföring (P / B) -förhållandet jämför företagets marknadsvärde, som dikterar vad aktieägarna betalar för att äga företaget, till dess bokförda värde, vilket dikterar vad företaget verkligen är värt ur ett redovisningsperspektiv.
Värdeinvesterare vill se en P / B-kvot under 3, 0. AP / B-förhållandet under 1, 0 antyder ett extremt fyndlager. Från och med tredje kvartalet 2018 var Wal-Marts P / B-kvot 3, 8 (högre än värdet för investerare), jämfört med 4, 1 för Target och 8, 2 för Costco. Återigen visar Wal-Mart kännetecken för ett rimligt bra värde köp relativt sina konkurrenter.
Avkastning på eget kapital
Avkastning på eget kapital (ROE) uttrycker nettoresultatet i procent av eget kapital. Ett företags ROE är en stor indikator på hur effektivt dess ledningsgrupp presterar. Kyndiga investerare vill se att ledningen kan dela upp företagets egna kapital i ett starkt resultat. Därför är en högre ROE vanligtvis en bättre ROE.
ROE-värden över 10% anses vara starka. en ROE över 25% anses vara utmärkt. Från och med tredje kvartalet 2018 står Wal-Marts ROE på friska 18, 2%. Men konkurrenterna fick också starka ROE-siffror: Både Costco och Targets ROE kommer på cirka 25%.
Skuldsättningsgrad
Även ett moget, lönsamt företag sitter i en svag ekonomisk ställning om det inte kan hantera sina skulder. Nedgångar och nedgångar på marknaden utsätter företag som har varit för hänsynslösa med sin skuldhantering. Skuldsättningsgraden uttrycker ett företags totala skuld i procent av eget kapital. Helst bör ett företags skuld vara lägre än eget kapital, vilket innebär att en D / E-kvot på under 100% är att föredra.
Från och med tredje kvartalet 2018 är Wal-Marts D / E-tal 70%, vilket indikerar en sund skuldnivå. Som jämförelse indikerar Targets D / E-tal på 109% att dess skuldbelastning har överträffat värdet på eget kapital. Costcos D / E-tal ligger på imponerande 52%.
Nuvarande förhållandet
Ett företags nuvarande kvot mäter sin förmåga att betala sina nuvarande skulder, definierade som de som ska betalas inom ett år, och är ett mått på ett företags kortfristiga likviditet. Det gör det genom att jämföra företagets kortfristiga skulder med dess omsättningstillgångar, vilket innebär att de kan konverteras till kontanter inom ett år eller mindre.
Formeln är omsättningstillgångar dividerat med kortfristiga skulder. Ett värde av 1, 0 eller högre är att föredra. Många värdeinvestorer anser att 1, 5 är en idealisk nuvarande kvot. Wal-Marts nuvarande förhållande är lite låg på 0, 93. Målen är 0, 82 och Costco är 1, 02.
Alla tre företagen har nuvarande förhållanden cirka 1, och skillnaden mellan dem är obetydlig. Medan ett något högre nuvarande förhållande skulle vara bra att se från Wal-Mart, erbjuder dess andra ekonomiska förhållanden förtroende för att betala skulder inte bör utgöra några problem för företaget.
Poängen
Även om Wal-Mart traditionellt har betraktats som en stalwart av värdeinvesteringar. Ett blått chipföretag som dominerade detaljhandelsutrymmet, dess grundläggande, baserat på kvotanalys, indikerar att dess trend sedan 2017 har varit borta från de nyckelmått som en värdepapper sökt. Faktum är att Wal-Mart har överskridit flera av dessa trösklar när det gäller sin skuldbelastning, aktiekurs i förhållande till resultat och likviditetsstatus. Detta kan delvis bero på ökad konkurrens från onlinebutiker som Amazon, samt ökande tryck från tegel- och murbrukaffärer som Target och Costco.
