Vad är onoterade handelsprivilegier (UTP)?
Unoterade handelsprivilegier (UTP) avser processerna kring handel med en säkerhet som inte krävs för att uppfylla vissa minimikrav som ska handlas på en börs. Reglering för onoterade handelsrättigheter finns i lagen om icke-noterade handelsrättigheter från 1994.
Det vanligaste fallet med onoterad handel uppstår med OTC-aktier (OTC), även känd som "pink-ark", som kan inkludera öre-aktier.
Hur onoterade handelsrättigheter fungerar
Onoterade handelsrättigheter utvecklades för att bidra till att öka likviditeten för värdepapper på marknader som inte inkluderar registrerade börser. Onoterade handelsprivilegier ger vissa företag möjlighet att handla på ett börs utan att uppfylla de ytterligare kraven som krävs för varje nationellt värdepappersbörs där de väljer att notera sin säkerhet.
Historiskt sett beviljades onoterade handelsrättigheter av Securities and Exchange Commission genom en ansökningsprocess. 1994 antog dock regeringen lagen om onoterade handelsprivilegier som ändrade förfarandena för onoterade handelsprivilegier. De nya bestämmelserna om onoterade handelsrättigheter kräver både företaget som erbjuder ett säkerhetsemission och det utbyte där värdepappret kommer att handlas för att arbeta gemensamt för att få tillstånd för onoterade handelsrättigheter från Securities and Exchange Commission.
Key Takeaways
- Unoterade handelsprivilegier (UTP) hänvisar till processerna kring handel med värdepapper som inte uppfyller kraven för notering på ett börs. I USA anges regler för onoterad handel i lagen om onoterade handelsprivilegier från 1994 och ändring av värdepapper Utbyteslagen från 1934. I onoterade aktier ingår aktieägda aktier som ”penny-aktier” eller sådana som är privata företag.
Onoterade handelsrättigheter från 1994
Lagen om icke-noterade handelsprivilegier ändrade lagen om värdepappersbörsen från 1934, som fungerar som en primär lagstiftning för kraven för sekundärmarknadshandel med värdepapper i USA. Bestämmelserna om onoterade handelsprivilegier är detaljerade i USA: s kodavdelning 15, avsnitt 78 (l) (f). Denna lag tillåter alla värdepappersbörser att utvidga onoterade handelsrättigheter till alla företag som uppfyller de angivna bestämmelserna i lagen. Företaget måste följa bestämmelserna föregående del f i 1934 Securities Act som diskuterar de standarder som krävs för nationell notering av värdepappersbörsen. Unoterade handelsprivilegier och lagen om onoterade handelsprivilegier från 1994 utvecklades på principer som syftar till att odla rättvis och effektiv marknadshandel samt skydd för alla berörda parter. Därför försöker alla beslut kring onoterade handelsrättigheter ta hänsyn till och upprätthålla dessa principer.
De viktigaste bestämmelserna i lagen om onoterade handelsprivilegier inkluderar följande:
- Ett utbyte kan erbjuda onoterade handelsrättigheter till ett värdepapper som är noterat på ett annat nationellt värdepappersbörs i enlighet med det börsens krav. Utvidgningen av onoterade handelsrättigheter måste godkännas av Securities and Exchange Commission som kan integrera vissa ytterligare krav. kan inte beviljas inom två arbetsdagar efter det första offentliga erbjudandet av ett värdepapper. Värdepappers- och börskommissionen har rätt att återkalla och återupprätta onoterade handelsrättigheter på ett börs.
