Ibland kan det vara en svår uppgift att bestämma det optimala sättet att tjäna på en minskning av den totala marknaden. Så vad ska en investerare göra för att tjäna pengar när indexen sjunker? Eller vad ska man göra för att skydda de vinster de redan har gjort utan att sälja sina investeringar och eventuellt få en skatteregning?
Alternativ, som sätter, är ett sätt. Men om du gissar fel, kan du förlora dina pengar på relativt kort tid. Kortslutning av aktier är en annan metod. Men det kan vara mer riskfyllda än att köpa optioner, eftersom förlusterna kan överstiga din initiala investering.
Omvända marknadsfonder eller omvända börshandlade fonder (ETF) kan vara en lösning. De erbjuder professionell ledning och kan vara säkrare än att investera i alternativ eller förkorta marknaden. Dessa medel är dock inte för svag hjärta. Långsiktiga investerare kan komma iväg och brännas av en hausseartad rally. Och utgifterna kan vara höga.
Två typer tillgängliga
Omvända marknadsfonder, även kända som björnemarknadsfonder eller kortfonder, finns i två olika investeringsstilar - omvänd index och förvaltas aktivt. Båda är avsedda att tjäna pengar endast när marknaden sjunker.
Omvänd index
En omvänd indexfond är utformad för att gå upp när indexet som följer sjunker. Så, till exempel, om indexet förlorar 2%, bör fondens substansvärde (NAV) stiga 2% före avgifter och utgifter. Vissa fonder använder hävstång för att öka effekten av din investering genom att betala en multipel av indexets nedgång. Till exempel, om fonden kommer att betala dubbelt indexfallet och indexet som följer förlorar 10%, kan fonden tjäna 20%.
Genom att ta en omvänd position som motsvarar två gånger det dagliga fallet i indexet, kan du säkra dina långa positioner för halva pengarna. Då kan du ta den andra hälften av dina kontanter och lägga dem i en penningmarknadsfond, vilket ger dig möjligheten att öka din häck längs vägen.
Omvända indexfonder följer nästan varje index där ute, inklusive S&P 500, Nasdaq 100, Russell 2000, S&P MidCap 400, Dow Jones Industrial Average, Dow Jones amerikanska finansiella index, Dow Jones Precious Metals Index, Dow US Real Estate Index och Nikkei 225 Aktiegenomsnitt.
Och det finns till och med fonder som omvänt spårar olja, naturgas och valutaindex. Så du kan fokusera så bredt eller snävt som du vill.
Aktivt hanterad
En aktivt förvaltad omvänd marknadsfond letar generellt efter snabb avkastning mot dagliga marknadsrörelser och hoppas kunna göra bättre än de strikt passiva omvända indexfonderna. Dess chefer kan köpa derivat (dvs. futures, swappar eller optioner på futures) eller indexoptionsoptioner eller sälja korta index futures istället för att omvänt spegla ett index. Vissa till och med korta enskilda aktier också.
Hanteringsstilar kan variera. Vissa chefer håller sig 100% korta oavsett marknadens trend, medan andra kommer att inkludera långa positioner i tillgångar, som guldlager, som kan agera i strid med andra marknader.
Säkring för överviktad portfölj
Anta till exempel att du arbetar för ett av de företag som utgör DJIA och att din arbetsgivares aktie utgör en enorm andel av din portfölj. Du vet att det är en riskabel position att behålla, men du vill inte sälja några aktier eftersom du är säker på att företaget kommer att fortsätta blomstra. Dessutom skulle du stå inför en stor skatteregulering på grund av din lågkostnadsbasis i aktien.
Du kan använda en omvänd marknadsfond som omvänt spårar DJIA för att skydda mot en långsiktig minskning av din arbetsgivares lager. Om marknaden ökar kan det ökade värdet på dina aktier kompensera förlusten i din omvända marknadsfunds NAV.
Tänk på höga kostnader
Eftersom omvända marknadsfonder ofta kan handla innehav för att dra fördel av snabba marknadsnedgångar kan avgifter och utgifter vara högre än med traditionella fonder. Du kan naturligtvis ta den korta positionen själv och inte använda en fond med tillhörande utgifter. Men kom ihåg att en omvänd marknadsfond:
- Kräver inte att du öppnar ett marginalkonto för att inneha korta positioner. Kommer aldrig att kosta dig mer än din initiala investering. Kan du äga av ditt pensionskonto
Poängen
Omvända marknadsfonder kan minska din exponering för marknaden utan att sälja de värdepapper du äger och ta skattepliktiga vinster. Du kan till och med vinna stort när marknaderna tumlar, eller om du kan tjäna tillbaka tidigare marknadsförluster. Dessa fonder - särskilt de som använder hävstång för att förstora den potentiella avkastningen - kan dock förlora pengar snabbt i marknadsrallyt och används bäst för att reglera portföljrisk.
Dessutom är konceptet att satsa mot marknaden svårt och främst för marknadstimrar. Trots allt, om du inte tror att ekonomin är i en långsiktig nedgång och vill förbereda sig för det värsta, kanske det inte är vettigt att äga en sådan fond på lång sikt. Men om du vill använda en omvänd marknadsfond som försäkring mot förluster, se till att begränsa den till en bråkdel av din portfölj.
