Vad är tippning?
Tippning är handlingen att tillhandahålla väsentlig icke-offentlig information om ett börsnoterat företag eller en säkerhet till en person som inte är behörig att ha informationen. Så länge informationen är korrekt kan tippning ge stora vinster för en investerare som agerar på den när han utför en värdepapperstransaktion. I de flesta fall leder det också till orättvisa vinster för tipparen på grund av förutbestämda avtal om att dela handelsvinsterna. Tippning är nära besläktad med insiderhandel.
Key Takeaways
- Tippning är handlingen att berätta någon hemlig information om ett börsnoterat företag eller en säkerhet som kan motivera dem att genomföra en transaktion. Tippning är olagligt i dessa fall: personen som mottar insidan information antingen vet eller misstänker att tipparen bryter mot en fiduciary duty; tipparen får viss fördel av tippningen; tipparen passerar på spetsen med förväntan att mottagaren kommer att försöka tjäna på det. Så länge informationen är korrekt kan tippning ge stora vinster för en investerare som agerar på den när han utför en värdepapperstransaktion.
Hur Tipping fungerar
Tippning kan ske personligen, per telefon, via posten, via e-post eller på Internet. Tippning är olagligt i dessa fall: personen som får information om insidan antingen vet eller misstänker att tipparen bryter mot en tillförlitlig skyldighet; tipparen får viss fördel av tippningen; tipparen passerar på spetsen med förväntan att mottagaren kommer att försöka tjäna på det.
Även om fall av tippning är sällsynta, har investeringsbanker och advokater ofta materiell icke-offentlig information som kan användas för att tippa. Meddelanden om sammanslagningar och förvärv (M&A) resulterar ofta i betydande prisrörelser på de berörda företagens lager.
Många av dessa potentiella M & A-erbjudanden arbetas med i veckor eller månader innan de tillkännages för allmänheten. Ett antal äldre bankirer, revisorer, advokater och deras juniorpersonal (till och med administrativ personal) kommer att ha kunskap om dessa överhängande affärer, men de är bundna av strikta regler för konfidentialitet. Att dela information till icke-auktoriserade individer kommer att leda till att en tippare får sparken och kanske får mycket sämre juridiska konsekvenser.
Tippning kan också ske före ett företags resultatmeddelande.
Straff för att tippa
Om en person anklagas för att ha tippat en släkting eller en vän - som sedan handlar med värdepapper enligt informationen på insidan - kan den personen hållas ansvarig för upp till tre gånger den vinst eller förlust som undvikits, plus avvikelse från handelsvinsterna om din tippee kan inte betala.
Tippexempel
Anta att det finns en finansanalytiker inom ett företag som hjälper till att sammanställa kvartalsvisa resultatrapporter. Analytiker får veta att ett oväntat brist på vinst per aktie (EPS) kommer att meddelas dagen för företagets resultatmeddelande. Han delar denna information med en vän medan de äter tillsammans i en bar. Analystens vän köper sedan ett stort antal försäljningsalternativ på företagets aktie via sin mors online-konto.
På dagen för bolagets vinstmeddelande sjunker aktien och ger enorma vinster för tippee (analytikerens vän). Tipparen delar en del av vinsten med sin vän, tipparen. När riksadvokatens kontor får veta om det här fallet att tippa, sparkas båda dessa individer av sina arbetsgivare och stämmas för insiderhandel, vilket så småningom resulterar i disgorgement av handelsvinster.
