EV / EBITDA-multipeln och pris / vinst (P / E) -kvoten används tillsammans för att ge en mer fullständig, mer fullständig analys av ett företags finansiella hälsa och utsikterna för framtida intäkter och tillväxt. Båda förhållandena använder en annan strategi när man analyserar ett företag och erbjuder olika perspektiv på dess ekonomiska hälsa.
Key Takeaways
- Investerare kan använda både EV / EBITDA och pris / vinst-förhållanden (P / E) som mätvärden för att analysera ett företags potential som investering. EV / EBITDA-förhållandet jämför ett företags företagsvärde med dess resultat före ränta, skatter, avskrivningar och amortering. Förhållandet mellan pris och vinst (P / E) - även ibland känt som prismultipel eller vinstmultipel - mäter ett företags nuvarande aktiekurs relativt dess vinst per aktie.
EV / EBITDA-förhållandet
EBITDA står för resultatet före ränta, skatter, avskrivningar och avskrivningar. EBITDA beräknas innan andra faktorer, som ränta och skatter, beaktas. Det exkluderar också avskrivningar, som är icke-kontantkostnader. Därför kan metret ge en tydligare bild av ett företags ekonomiska resultat. Under vissa omständigheter används det som ett alternativ till nettoresultat vid utvärdering av ett företags lönsamhet.
Den andra komponenten i EV / EBITDA-kvoten är företagets värde (EV). Detta är summan av ett företags eget kapital eller marknadsvärde plus dess skuld minus kontanter. EV används vanligtvis vid utvärdering av ett företag för en potentiell uppköp eller övertagande. EV / EBITDA-kvoten beräknas genom att dela EV med EBITDA för att uppnå en vinstmultipel som är mer omfattande än P / E-kvoten.
EV / EBITDA-kvoten jämför ett företags företagsvärde med dess resultat före ränta, skatter, avskrivningar och avskrivningar. Denna metrisk används ofta som ett värderingsverktyg; det jämför företagets värde, inklusive skulder och skulder, med riktiga kontantintäkter. Lägre kvotvärden indikerar att ett företag undervärderas.
Nackdelar med EV / EBITDA Ratio
EV / EBITDA-kvoten har emellertid sina nackdelar. Förhållandet inkluderar inte investeringar, vilket för vissa branscher kan vara betydande. Som ett resultat kan det ge en mer gynnsam multipel genom att inte inkludera dessa utgifter. Genom att inte återspegla förändringar i kapitalstrukturen tillåter dock kvoten analytiker och investerare att göra mer exakta jämförelser av företag med olika kapitalstrukturer.
EV / EBITDA är också exklusive icke-kontantkostnader såsom avskrivningar och avskrivningar. Investerare är ofta mindre bekymrade över icke-kontanta utgifter och mer fokuserade på kassaflöde och tillgängligt rörelsekapital.
Pris / vinst-förhållandet (P / E)
Pris / vinst-förhållandet (P / E) är ett förhållande mellan marknadspris per aktie och resultat per aktie (EPS). P / E-kvoten är en av de mest använda och accepterade värderingsmätningarna och ger investerare en jämförelse av det aktuella priset per aktie för det företag som det företag som tjänar per aktie. P / E-förhållandet är mest användbart när man bara jämför företag inom samma bransch eller jämför företag med den allmänna marknaden.
I slutändan är denna metrisk idealisk för att hjälpa investerare att förstå exakt vad marknaden är villig att betala för företagets resultat. P / E-förhållandet representerar således marknadens övergripande konsensus om företagets framtidsutsikter. Ett lågt P / E-tal indikerar att marknaden förväntar sig lägre tillväxt i ett företag och dess bransch eller kanske makroekonomiska förhållanden som kan vara skadliga för företaget. I detta fall säljer vanligtvis en aktie med ett lågt P / E-förhållande eftersom investerare inte tror att det aktuella priset motiverar vinstberäkningen.
Nackdelar med förhållandet mellan pris och vinst (P / E)
En hög P / E-kvot indikerar generellt att marknaden förväntar sig att aktiekurserna fortsätter att stiga. Vid jämförelse av företag kan investerare gynna de med hög P / E-kvot jämfört med de med lågt. Men förhållandet kan också vara vilseledande. Höga förhållanden kan också vara ett resultat av alltför optimistiska prognoser och motsvarande överprissättning av aktier. Inkomsttalen är också enkla att hantera eftersom P / E-förhållandet tar hänsyn till icke-kontanta poster.
Dessutom kan ett lågt P / E-förhållande innebära att ett företag undervärderas och utgör en möjlighet för den kloka investeraren att köpa medan priset är lågt.
Poängen
Framgångsrika aktieanalytiker tittar sällan bara på ett värde för att avgöra om ett företag är en bra investering. Som vi har sett med EV / EBITDA och P / E-förhållandena finns det för- och nackdelar med varje metrisk. De siffror som dessa förhållanden ger ger lite utan någon tolkning och reflektion över en mängd andra faktorer som kan påverka ett företags lönsamhet och framtida resultat. Används i kombination kan båda mätvärdena dock ge en investerare en bra utgångspunkt och några värdefulla insikter som en del av en omfattande aktieanalys.
