Berkshire Hathaway Inc. (BRK.B) aktier av serie B är billiga om du tillämpar samma statistik som dess VD Warren Buffett gör för att värdera företag, enligt JPMorgan.
I en forskningsanmälan, rapporterad av CNBC, sa analytiker Sarah DeWitt Berkshire, ett företag som investerare historiskt har kämpat för att värdera ordentligt på grund av dess många rörliga delar, verkar plötsligt vara attraktivt prissatt när man tar hänsyn till alla vinster från de aktier som innehas i sin aktieportfölj på 200 miljarder dollar i sina intäkter. Baserat på metoden "genomblickningsintäkter", en värderingsteknik som används av Buffett, fann hon att Berkshire kan undervärderas med så mycket som nästan 20%.
"Genomblickningsintäkter" tar hänsyn till löpande periodintäkter som dyker upp i finansiella rapporter, tillsammans med andra inkomstkällor som förväntas på lång sikt. Denna metod används av Buffett som ett sätt att uppskatta att företag ibland behåller vinsten efter att ha betalat utdelning och senare investerar dem till en högre avkastning.
DeWitt noterade att standardvärderingsmetoder prisar Berkshire-aktier till ungefär 20 gånger vinsten. Men när man fakturerar outdelade intäkter från sin portfölj av aktier, beräknat till 12 miljarder dollar, eller cirka 5, 19 dollar per Berkshire B-aktie, kommer resultatet per aktie (EPS) under 2019 att klättra från $ 10, 25 till $ 15, 44. Den omvärderingen gör att aktiens dyra rating plötsligt sjunker till ett mer tilltalande 13, 6 gånger framtidsinkomst.
"Vi ser Berkshire Hathaway som en av de bästa värdespelarna i vår täckningsgrupp, " skrev analytikern och tilllade att Berkshires B-aktier historiskt handlas till ett genomsnittligt pris-till-genomblickningsresultat närmare 17 gånger.
DeWitt svarade med att slå ett prismål på $ 250 på Berkshires B-aktier. De handlar för närvarande till $ 210, 52, nästan 19% under analytikermålet.
Tidigare har Buffett betonat att "genomblickningsintäkter" är en viktig ingrediens i Berkshires framgång.
"Vi fortsätter att tjäna mer pengar när vi snarkar än när vi är aktiva, " förklarade han i ett 1996-brev till investerare, enligt CNBC. "Våra genomsnittsintäkter har vuxit till ett bra klipp under åren och vårt aktiekurs har stigit på motsvarande sätt. Om dessa vinstvinster inte hade realiserats skulle Berkshires värde ha ökat lite."
