Vad är oregistrerade aktier?
Oregistrerade aktier, även kallad bundet lager, är värdepapper som inte är registrerade hos Securities and Exchange Commission (SEC). De utfärdas vanligtvis via privata placeringar, Erbjudande D-erbjudanden, eller anställdas aktieförmånsplaner som kompensation för professionella tjänster, eller i utbyte mot finansiering av ett startupföretag. Till exempel kan ett privatbolag utfärda oregistrerade aktier till dess chefer och styrelseledamöter som en del av deras kompensationspaket.
Key Takeaways
- Oregistrerade aktier är aktier som inte har ett effektivt registreringsdeklaration hos Securities and Exchange Commission (SEC). Oregistrerade aktier har färre investeringsskydd och utgör högre risker så vissa kriterier - till exempel att vara en individ med högt nettovärde (HNWI) eller en höginkomstinvesterare - krävs vanligtvis för att säljas dessa aktier av ett företag. Investerare kan förhindra att utnyttjas genom oregistrerade värdepappersbedrägerier genom att slå upp om en viss säkerhet är registrerad i SEC: s EDGAR-databas online.
Förstå oregistrerade aktier
Oregistrerade aktier har färre investeringsskydd och utgör olika typer av risker än registrerade värdepapper. Som ett resultat kan företag bara sälja oregistrerade aktier till "kvalificerade investerare."
För att betraktas som en "kvalificerad investerare" måste du vara en individ med högt nettovärde (HNWI) eller en höginkomstinvesterare. Vem som kvalificerar sig som en HNWI skiljer sig från finansinstitutet, men vanligtvis måste du ha likvida tillgångar som sträcker sig från sex till sju siffror. En investerare med hög inkomst har vanligtvis minst 200 000 dollar investerat per år eller minst 300 000 dollar per år för gifta par.
Tidigare var det förbjudet att söka eller marknadsföra oregistrerade aktier. 2013 antog SEC emellertid regel 506 (c) som en del av lagen om Jumpstart Our Business Startups (JOBS), vilket möjliggör att vissa oregistrerade värdepapper kan anmodas och annonseras.
Att sälja oregistrerade aktier betraktas vanligtvis som en felony, men det finns undantag från denna regel. SEC regel 144 fastställer villkoren under vilka oregistrerade aktier får säljas:
- De måste hållas under en föreskriven period. Det måste finnas tillräcklig offentlig information om säkerhetens historiska utveckling. Försäljningen måste vara mindre än en procent av utestående aktier och mindre än en procent av de senaste fyra veckors genomsnittliga handelsvolymen. handelsvillkor som gäller för någon handel måste vara uppfyllda. Försäljning av mer än 500 aktier eller mer än $ 10 000 aktier måste förregistreras hos SEC. Ett undantag från detta villkor inträffar om säljaren inte är associerad med företaget som emitterade de oregistrerade aktierna (och inte har varit associerade med det på minst tre månader) och har ägt aktierna i mer än ett år.
Oregistrerade aktiebedrägerier
Ibland kan investerare utnyttjas genom oregistrerade värdepappersbedrägerier. Dessa bedrägerier annonserar vanligtvis försäljningen som privata erbjudanden med liten eller ingen risk plus hög avkastning.
SEC rekommenderar att investerare ska vara på jakt efter några av dessa vanliga tecken på potentiell bedrägeri när de överväger att investera i ett oregistrerat erbjudande:
- Påståenden om hög avkastning med liten eller ingen risk Oregistrerade investeringsproffsAgressiva försäljningstaktikProblem med försäljningsdokument Inga krav på nettoförmögenhet eller inkomst Endast en säljare verkar vara involveradSham eller virtuella kontorFöretaget är inte i gott skick eller inte listatOmfrågade investeringserbjudanden Misnöjda eller overifierbara biografier av ledningen eller promotorerna
Investerare kan också ta reda på om en viss säkerhet är registrerad genom att leta upp den i SEC: s EDGAR-databas online. Aktier som handlas av den genomsnittliga investeraren kommer alla att registreras i databasen.
