Större rörelser
Rykten om att Herman Cain övervägs av president Trump för Federal Reserve-styrelsen hade flyttats tidigare, så dagens nyheter var inte en stor överraskning. Det verkar osannolikt att Kain skulle stå fram på något materiellt sätt med tanke på att den nuvarande Fed domineras av extrema duvor (jämfört med deras föregångare).
Det kan verka lite oortodoks; den nuvarande Fed-ordföranden var dock inte heller en ekonomisk akademiker, så jag förväntar mig inte att marknaden kommer att störas om ryktet blir officiellt. Dessutom var Cain ordförande för en filial av Federal Reserve Bank of Kansas City i slutet av 1990-talet. Han har viss relevant erfarenhet, oavsett om väljarna gillade hans ökända 9-9-9 ekonomiska förslag som politisk kandidat 2012.
Det som verkade mycket mer intressant för marknaden idag var bransch- eller företagsspecifika nyheter. Företag inom molnprogramvaruföretag inklusive salesforce.com, inc. (CRM), Adobe Inc. (ADBE) och Intuit Inc. (INTU) ledde förlorarna bland stora mössor eftersom investerare tog vinster från bordet och absorberade en nedgradering på Micron Technology, Inc. (MU) som kan ha bredare konsekvenser för affärer utgifter för teknik.
Industriella aktier var de stora ledarna när Boeing Company (BA) rapporterade framsteg med en mjukvarufix för sina 737-tal och investerare spekulerade i att en kortvarig lösning av handeln mellan USA och Kina är nära. Rapporter om att Kina har gått med på viktiga eftergifter i inköp av råvaror och företagens ägare verkade lyfta investerarnas förväntningar.
Som ni kan se i följande diagram är Industrial Select Sector Index fortfarande motståndskraftigt inom 770-området, men det har inte gett upp några väsentliga vinster eftersom marknaden har avtagit under de senaste sessionerna. Även om jag inte skulle betrakta ett utbrott i industrier som en lika god bekräftande indikator som små mössor eller transportlager, är detta fortfarande ett positivt tecken på att tjurar inte har lämnat marknaden.
S&P 500
Förenade kungarikets parlament röstade igen i går för att blockera möjligheten till en Brexit utan avtal, i en åtgärd som antogs med en röst. Å ena sidan är detta bra med tanke på hotet om en Brexit utan någon affär för den globala ekonomin. Men å andra sidan är en enda omröstning inte ett bra tecken på att politiker är på humör att helt undvika Brexit eller konstruera en mjukare plan.
Som jag nämnde i gårdagens Chart Advisor-fråga kommer fram och tillbaka i Brexit-nyheterna troligen att vara den viktigaste källan till volatilitet på kort sikt. Även om de stora aktieindexen var relativt smidig idag, håller trendlinjemotståndet vid övre gränsen för S&P 500: s stigande kil - och troligtvis inte kommer att bryta - medan investerare väntar på mer definitiva nyheter om Storbritanniens planer.
:
Bulls Stampede Into Asia-Pacific ETFs
Vad är Cloud Computing?
Avancerade mikroenhetsaktier varnar köpaktivitet
Riskindikatorer - Starka USD-risker och fördelar
De flesta riskindex jag har övervakat kryper högre men i proportion till aktieindexens allmänna ton. Utan några tecken på stigande panik tror jag att optimismen om rallyet är berättigad om mer osäkerhet om de externa politiska frågorna (Brexit / tariffer) kan lösas.
En oro kvarstår emellertid styrkan hos den amerikanska dollarn (USD). Jag har tidigare påpekat att dollarn är ett drag i genomsnittliga intäkter eftersom det minskar värdet på de vinster som gjorts utomlands och gör amerikanska exportörer mindre konkurrenskraftiga. Detta är en stor fråga, och dollarens vinster hittills kan förväntas ta 4 till 5% rabatt på resultatet endast detta kvartal.
Den starka dollarn är dock en risk för marknaden i genomsnitt, men inte alla företag lider av den växlande växelkursen. På kort sikt kan en stigande dollar vara ett uppsving för företag som importerar produkter från utlandet eftersom deras starkare dollar omvandlas till fler enheter i utländsk valuta, vilket väsentligen ökar det importerande företagets marginaler.
De företag jag vanligtvis skulle lägga i kategorin att dra nytta av en stigande dollar är detaljhandlare. Några av fördelarna med en stigande dollar har kompenserats av tullar som påförs Kina, men medelåldershandlare som Target Corporation (TGT) eller The Home Depot, Inc. (HD) kan fortfarande använda detta till sin fördel eftersom de är inte lika beroende av kinesisk import som Walmart Inc. (WMT) eller Dollar General Corporation (DG).
Som ni kan se i följande diagram är USD som representeras av Invesco Dollar Bullish ETF (UUP) tillbaka till motstånd idag. Dessa vinster kan förklara hur konsumenttjänstsektorns index har slagit S&P 500 med 50% hittills i år.
:
Vad är en handelsvägd dollar?
Upptäck konsumenttjänstsektorn
Constellation Varumärken Lager Rebounds on Earnings Beat
Nedre raden - Förberedelser för fredagens arbetsrapport
Investerare är angelägna om att se arbetsdata som kommer att släppas av Bureau of Labor Statistics i morgon morgon klockan 08:30 EDT. Som jag nämnde förra månaden, kommer rapporten troligen att svänga lägre i mars för att justera för de extremt höga avläsningarna i januari och februari. Det överraskande underskottet av 20 000 nya jobb som läggs till i marsrapport verkar dock sannolikt leda till en justering högre.
Det jag förväntar mig att se är en positiv överraskning i arbetstillfällen som läggs till under den senaste månaden och en revidering för att öka de rapporterade jobb som också lades till i marsrapporten. Om jag har rätt med den uppskattningen kan räntor och aktier kunna avsluta veckan på en positiv anmärkning.
