Definition av aktiemarknaden

Innehållsförteckning

• Vad är aktiemarknaden?
• Förstå aktiemarknaden
• Hur aktiemarknaden fungerar
• Funktioner på en aktiemarknad
• Reglering av aktiemarknaden
• Aktiemarknadsaktörer
• Hur börserna tjänar pengar
• Konkurrens om aktiemarknader
• Betydelsen av aktiemarknaden
• Exempel på aktiemarknader

Vad är aktiemarknaden?

Aktiemarknaden hänvisar till insamlingen av marknader och börser där regelbundna aktiviteter för köp, försäljning och emission av aktier i offentligt ägda företag äger rum. Sådan finansiell verksamhet bedrivs genom institutionaliserade formella utbyten eller OTC-marknadsplatser som verkar enligt ett definierat regelverk. Det kan finnas flera aktiehandelsplatser i ett land eller en region som tillåter transaktioner i aktier och andra former av värdepapper.

Medan båda termerna - aktiemarknad och börs - används omväxlande, är den senare termen i allmänhet en delmängd av den förra. Om man säger att hon handlar på aktiemarknaden betyder det att hon köper och säljer aktier / aktier på en (eller flera) av de börser som ingår i den totala aktiemarknaden. De ledande börserna i USA inkluderar New York Stock Exchange (NYSE), Nasdaq, BATS (Better Alternative Trading System). och Chicago Board Options Exchange (CBOE). Dessa ledande nationella börser, tillsammans med flera andra börser som verkar i landet, utgör USA: s aktiemarknad

Även om det kallas en aktiemarknad eller aktiemarknad och är främst känd för handel med aktier / aktier, handlas även andra finansiella värdepapper - som börshandlade fonder (ETF), företagsobligationer och derivat baserade på aktier, råvaror, valutor och obligationer - på aktiemarknaderna. (För relaterad läsning, se "Vad är skillnaden mellan aktiemarknaden och aktiemarknaden?")

Aktiemarknad

Förstå aktiemarknaden

Även om det idag är möjligt att köpa nästan allt online, finns det vanligtvis en utsedd marknad för varje handelsvara. Till exempel kör folk till stadens utkanter och jordbruksmarker för att köpa julgranar, besöker den lokala timmermarknaden för att köpa trä och annat nödvändigt material för hemmamöbler och renoveringar och gå till butiker som Walmart för sina vanliga livsmedelsvaror.

Sådana dedikerade marknader fungerar som en plattform där många köpare och säljare möts, interagerar och handlar. Eftersom antalet marknadsaktörer är stort, säkerställer man ett rimligt pris. Till exempel, om det bara finns en säljare av julgranar i hela staden, har han friheten att ta ut något pris han vill, eftersom köparna inte har någon annanstans att åka. Om antalet trädförsäljare är stort på en gemensam marknad, måste de tävla mot varandra för att locka köpare. Köparna kommer att bli bortskämda med val med låg eller optimal prissättning vilket gör det till en rättvis marknad med prisöppenhet. Även när man shoppar online jämför köpare priser som erbjuds av olika säljare på samma shoppingportal eller över olika portaler för att få de bästa erbjudandena, vilket tvingar de olika säljarna på nätet att erbjuda det bästa priset.

En aktiemarknad är en liknande marknad för handel med olika typer av värdepapper i en kontrollerad, säker och förvaltad miljö. Eftersom aktiemarknaden samlar hundratusentals marknadsaktörer som vill köpa och sälja aktier, garanterar det rättvis prissättning och öppenhet i transaktioner. Medan tidigare aktiemarknader brukade utfärda och handla med pappersbaserade fysiska aktiecertifikat, fungerar de moderna datorstödda aktiemarknaderna elektroniskt.

Hur aktiemarknaden fungerar

Sammanfattningsvis ger aktiemarknaderna en säker och reglerad miljö där marknadsaktörer kan handla med aktier och andra berättigade finansiella instrument med förtroende med noll till låg operationell risk. Aktierna fungerar enligt de definierade reglerna som anges av regulatorn och fungerar som primära marknader och som sekundära marknader.

Som en primär marknad tillåter aktiemarknaden företagen att utfärda och sälja sina aktier till den gemensamma allmänheten för första gången genom processen för börsintroduktion (IPO). Denna aktivitet hjälper företag att samla in nödvändigt kapital från investerare. Det innebär i huvudsak att ett företag delar sig in i ett antal aktier (säg 20 miljoner aktier) och säljer en del av dessa aktier (säger, 5 miljoner aktier) till allmänheten till ett pris (säg 10 dollar per aktie)

För att underlätta denna process behöver ett företag en marknad där dessa aktier kan säljas. Denna marknad tillhandahålls av aktiemarknaden. Om allt går enligt planerna kommer företaget framgångsrikt att sälja de 5 miljoner aktierna till ett pris av $ 10 per aktie och samla in 50 miljoner dollar i värde. Investerare kommer att få företagets aktier som de kan förvänta sig att hålla under sin önskade varaktighet, i väntan på att aktiekursen stiger och eventuella inkomster i form av utdelning. Börsen fungerar som underlättare för denna kapitalanskaffningsprocess och får en avgift för sina tjänster från företaget och dess finansiella partner.

Efter den första gången IPO-utgivningen av aktier som kallas noteringsprocessen fungerar börsen också som handelsplattform som underlättar regelbundet köp och försäljning av de noterade aktierna. Detta utgör sekundärmarknaden. Börsen tjänar en avgift för varje handel som sker på dess plattform under sekundärmarknadsaktiviteten.

Börsen ansvarar för att säkerställa prisöppenhet, likviditet, prisupptäckt och rättvis handel i sådan handelsverksamhet. Eftersom nästan alla större aktiemarknader över hela världen nu fungerar elektroniskt, upprätthåller börsen handelssystem som effektivt hanterar köp- och säljorder från olika marknadsaktörer. De utför funktionen prismatchning för att underlätta handeln till ett prismässigt för både köpare och säljare.

Ett noterat företag kan också erbjuda nya, ytterligare aktier genom andra erbjudanden i ett senare skede, till exempel genom företrädesemission eller genom uppföljningserbjudanden. De kan till och med återköpa eller avnotera sina aktier. Börsen underlättar sådana transaktioner.

Börsen skapar och upprätthåller ofta olika marknadsnivåer och sektorsspecifika indikatorer, som S&P 500-indexet eller Nasdaq 100-indexet, som ger ett mått för att spåra rörelsen på den totala marknaden. Andra metoder inkluderar Stokastic Oscillator och Stochastic Momentum Index.

Börserna upprätthåller också alla företagsnyheter, tillkännagivanden och finansiell rapportering, som vanligtvis kan nås på deras officiella webbplatser. En börs stöder också olika andra verksamhetsnivåer, transaktionsrelaterade aktiviteter. Till exempel kan lönsamma företag belöna investerare genom att betala utdelning som vanligtvis kommer från en del av företagets resultat. Börsen behåller all sådan information och kan stödja dess behandling i viss utsträckning. (För relaterad läsning, se "Hur fungerar aktiemarknaden?")

Funktioner på en aktiemarknad

En aktiemarknad tjänar främst följande funktioner:

Rättvis hantering av värdepapperstransaktioner: Beroende på standardreglerna för efterfrågan och utbudet måste börsen se till att alla intresserade marknadsaktörer har omedelbar tillgång till data för alla köp- och säljorder och därigenom hjälper till att få en rättvis och transparent prissättning av värdepapper. Dessutom bör den också utföra effektiv matchning av lämpliga köp- och säljorder.

Till exempel kan det finnas tre köpare som har lagt order på att köpa Microsoft-aktier till $ 100, $ 105 och $ 110, och det kan finnas fyra säljare som är villiga att sälja Microsoft-aktier till $ 110, $ 112, $ 115 och $ 120. Börsen (via deras datorstyrda automatiserade handelssystem) måste se till att de bästa köpen och bästsäljningen matchas, vilket i detta fall är 110 $ för den angivna mängden handel.

Effektiv prisupptäckt: Aktiemarknader måste stödja en effektiv mekanism för prisupptäckt, som avser handlingen att bestämma rätt pris för ett värdepapper och utförs vanligtvis genom att bedöma marknadsutbud och efterfrågan och andra faktorer som är förknippade med transaktionerna.

Säg, ett USA-baserat mjukvaruföretag handlar till ett pris av 100 $ och har ett börsvärde på 5 miljarder dollar. En nyhet kommer in att EU-tillsynsmyndigheten har ålagt böter på två miljarder dollar på företaget vilket i huvudsak innebär att 40 procent av företagets värde kan utplånas. Även om aktiemarknaden kan ha infört ett börskursintervall på $ 90 och $ 110 på företagets aktiekurs, bör den effektivt ändra den tillåtna börskursen för att möjliggöra eventuella förändringar i aktiekursen, annars kan aktieägare kämpa för att handla på en rättvis pris.

Likviditetsunderhåll: Samtidigt som antalet köpare och säljare för en viss ekonomisk säkerhet är utan kontroll för aktiemarknaden måste det se till att den som är kvalificerad och villig att handla får direkt tillgång till order som bör genomföras på mässan pris.

Säkerhet och giltighet för transaktioner: Även om fler deltagare är viktiga för ett effektivt fungerande av en marknad, måste samma marknad se till att alla deltagare verifieras och förblir överensstämma med nödvändiga regler och förordningar, och lämnar inget utrymme för någon av parterna. Dessutom bör det säkerställa att alla tillhörande enheter som verkar på marknaden också måste följa reglerna och arbeta inom den rättsliga ram som ges av tillsynsmyndigheten.

Stöd för alla berättigade typer av deltagare: En marknadsplats tillverkas av en mängd deltagare, som inkluderar marknadsbyggare, investerare, handlare, spekulanter och säkrare. Alla dessa deltagare verkar på aktiemarknaden med olika roller och funktioner. Till exempel kan en investerare köpa aktier och inneha dem under lång tid som sträcker sig över många år, medan en näringsidkare kan komma in och lämna en position inom några sekunder. En marknadsgivare tillhandahåller nödvändig likviditet på marknaden, medan en säkrare kanske vill handla med derivat för att mildra risken i investeringar. Aktiemarknaden bör se till att alla sådana deltagare kan arbeta sömlöst och fullgöra sina önskade roller för att säkerställa att marknaden fortsätter att fungera effektivt.

Investerarskydd: Tillsammans med rika och institutionella investerare betjänas också ett mycket stort antal små investerare av aktiemarknaden för deras lilla investeringar. Dessa investerare kan ha begränsad ekonomisk kunskap och kanske inte är helt medvetna om fallgroparna med att investera i aktier och andra noterade instrument. Börsen måste genomföra nödvändiga åtgärder för att erbjuda sådant investerare det nödvändiga skyddet för att skydda dem från ekonomisk förlust och säkerställa kundernas förtroende.

Till exempel kan en börs kategorisera aktier i olika segment beroende på deras riskprofiler och tillåta begränsad eller ingen handel av vanliga investerare i aktier med hög risk. Derivat, som har beskrivits av Warren Buffett som finansiella massförstörelsevapen, är inte för alla eftersom man kan förlora mycket mer än vad man satsar på. Börser sätter ofta begränsningar för att förhindra individer med begränsad inkomst och kunskap från att komma till riskabla satsningar på derivat.

Balanserad reglering: Noterade företag är till stor del reglerade och deras affärer övervakas av marknadsreglerare, liksom USA: s Securities and Exchange Commission (SEC). Dessutom kräver utbyten också vissa krav - liksom, snabbt arkivering av kvartalsvisa finansiella rapporter och omedelbar rapportering av eventuella relevant utveckling - för att säkerställa att alla marknadsaktörer blir medvetna om företagens händelser. Underlåtenhet att följa bestämmelserna kan leda till upphävande av handeln genom börserna och andra disciplinära åtgärder.

Reglering av aktiemarknaden

En lokal finansiell tillsynsmyndighet eller behörig monetär myndighet eller institut har till uppgift att reglera ett lands aktiemarknad. Securities and Exchange Commission (SEC) är det tillsynsorgan som har till uppgift att övervaka de amerikanska aktiemarknaderna. SEC är en federal byrå som arbetar oberoende av regeringen och politiskt tryck. SEC: s uppdrag anges som: "att skydda investerare, upprätthålla rättvisa, ordnade och effektiva marknader och underlätta kapitalbildningen."

Aktiemarknadsaktörer

Tillsammans med långsiktiga investerare och kortsiktiga handlare finns det många olika typer av spelare som är associerade med aktiemarknaden. Var och en har en unik roll, men många av rollerna är sammanflätade och beror på varandra för att marknaden ska fungera effektivt.

• Aktiemäklare, även kända som registrerade representanter i USA, är de licensierade proffsen som köper och säljer värdepapper för investerares räkning. Mäklarna fungerar som mellanhänder mellan börserna och investerarna genom att köpa och sälja aktier för investerarnas räkning. Ett konto hos en detaljhandlare behövs för att få tillgång till marknaderna. Portföljförvaltare är proffs som investerar portföljer eller samlingar av värdepapper för kunder. Dessa chefer får rekommendationer från analytiker och fattar beslut om köp eller försäljning för portföljen. Fondbolag, hedgefonder och pensionsplaner använder portföljförvaltare för att fatta beslut och sätta investeringsstrategier för de pengar de har.Investeringsbanker representerar företag i olika kapaciteter, till exempel privata företag som vill offentliggöra via en börsnotering eller företag som är involverade i väntande fusioner och förvärv. De tar hand om noteringsprocessen i överensstämmelse med lagstiftningskraven på aktiemarknaden. Leverantörer av depåer och depåer, som är institutioner som innehar kunders värdepapper för förvaring för att minimera risken för deras stöld eller förlust, fungerar också i synk med utbytet för att överföra aktier till / från respektive kontot för transaktionsparter baserat på handel på aktiemarknaden. Marknadsskapare: En marknadsgivare är en mäklare som underlättar handel med aktier genom att lägga ut bud och begära priser tillsammans med att upprätthålla en inventering av aktier. Han säkerställer tillräcklig likviditet på marknaden för en viss (uppsättning) aktie (er) och tjänar på skillnaden mellan budet och det pris som han citerar.

Hur börserna tjänar pengar

Börser verkar som vinstdrivande institut och tar ut en avgift för sina tjänster. Den primära inkomstkällan för dessa börser är intäkterna från transaktionsavgifterna som debiteras för varje handel som utförs på dess plattform. Börser tjänar dessutom intäkter från den noteringsavgift som debiteras företag under IPO-processen och andra efterföljande erbjudanden.

Utbytet tjänar också på att sälja marknadsdata som genereras på sin plattform - som realtidsdata, historiska data, sammanfattande data och referensdata - vilket är avgörande för aktieforskning och andra användningsområden. Många utbyten kommer också att sälja teknikprodukter, till exempel en handelsterminal och dedicerad nätverksanslutning till utbytet, till de intresserade parterna för en lämplig avgift.

Börsen kan erbjuda privilegierade tjänster som högfrekvent handel till större kunder som fonder och kapitalförvaltningsföretag (AMC) och tjäna pengar i enlighet därmed. Det finns bestämmelser för regleringsavgift och registreringsavgift för olika profiler av marknadsaktörer, till exempel marknadsaktör och mäklare, som bildar andra inkomstkällor för börserna.

Börsen tjänar också vinster genom att licensera sina index (och deras metod) som vanligtvis används som riktmärke för att lansera olika produkter som fonder och ETF: er av AMC: er.

Många utbyten tillhandahåller också kurser och certifiering om olika finansiella ämnen till branschdeltagarna och tjänar intäkter från sådana prenumerationer.

Konkurrens om aktiemarknader

Medan enskilda börser tävlar mot varandra för att få maximal transaktionsvolym, står de inför hot på två fronter.

Dark Pools: Mörka pooler, som är privata börser eller forum för värdepappershandel och verkar inom privata grupper, utgör en utmaning för de offentliga aktiemarknaderna. Även om deras lagliga giltighet är föremål för lokala bestämmelser, får de popularitet eftersom deltagarna sparar mycket på transaktionsavgifter.

Blockchain Ventures: Mellan stigande popularitet hos blockchains har många krypto-utbyten dykt upp. Sådana utbyten är platser för handel med kryptokurser och derivat associerade med den tillgångsklassen. Även om deras popularitet fortfarande är begränsad utgör de ett hot mot den traditionella aktiemarknadsmodellen genom att automatisera en stor del av det arbete som utförs av olika aktiemarknadsaktörer och genom att erbjuda tjänster till låg kostnad.

Betydelsen av aktiemarknaden

Aktiemarknaden är en av de viktigaste komponenterna i en fri marknadsekonomi.

Det gör det möjligt för företag att samla in pengar genom att erbjuda aktieaktier och företagsobligationer. Det låter vanliga investerare delta i företagens ekonomiska resultat, göra vinst genom kapitalvinster och tjäna pengar genom utdelning, även om förluster också är möjliga. Medan institutionella investerare och professionella pengarförvaltare åtnjuter vissa privilegier på grund av deras djupa fickor, bättre kunskap och högre risktagande, försöker aktiemarknaden att erbjuda lika villkor för vanliga individer.

Aktiemarknaden fungerar som en plattform genom vilken sparande och investeringar för individer kanaliseras till de produktiva investeringsförslagen. På lång sikt hjälper det till kapitalbildning och ekonomisk tillväxt för landet.

Key Takeaways

• Aktiemarknader är viktiga komponenter i en fri marknadsekonomi eftersom de möjliggör demokratiserad tillgång till handel och utbyte av kapital för investerare av alla slag. De utför flera funktioner på marknader, inklusive effektiv prisupptäckt och effektiv handel. I USA, aktiemarknaden regleras av SEC och lokala tillsynsmyndigheter.

Exempel på aktiemarknader

Den första aktiemarknaden i världen var Londonbörsen. Det startades i ett kafé, där handlare brukade träffas för att byta ut aktier, 1773. Den första börsen i Amerikas förenta stater startades i Philadelphia 1790. Buttonwood-avtalet, så namngivet eftersom det undertecknades under ett knappträd, markerade början av New Yorks Wall Street 1792. Avtalet undertecknades av 24 handlare och var den första amerikanska organisationen i sitt slag som handlade med värdepapper. Handlarna döpte om sitt företag som New York Stock and Exchange Board 1817. (För relaterad läsning, se "De högst prissatta aktierna i Amerika")