Vad är Time Arbitrage?
Time arbitrage hänvisar till en möjlighet som skapas när en aktie missar sitt märke och säljs baserat på en kortsiktig utsiktsnivå med liten förändring i företagets långsiktiga utsikter. Detta fall i aktiekursen inträffar när ett företag misslyckas med att uppfylla vinstberäkningar av analytiker eller dess vägledning, vilket resulterar i en kortvarig snubbl där priset på aktien sjunker. Investerare som Warren Buffett och Peter Lynch har använt tidarbitrage för att öka sina chanser att överträffa marknaden.
Key Takeaways
- Time arbitrage är en handelsstrategi som syftar till att dra nytta av kortvariga prisförändringar som inte motsvarar en längre sikt utsikter. En sådan möjlighet kan uppstå om rykten sprids eller nyhetsrubrik sprider sig som påverkar priset omedelbart, men som inte ändra grundläggande investeringar på något meningsfullt sätt. En nyckelstrategi för värdeplaceringare kan tidsarbitrage förbättras med användning av optioner eller andra derivatkontrakt.
Hur Time Arbitrage fungerar
Time arbitrage är en långsiktig värdeinvesterares bästa vän. Det finns många exempel på tidsarbitrage, men regelbundenheten i inkomstsläpp och vägledningsuppdateringar ger en oändlig ström av möjligheter för Mr. Market att överreagera till marginellt negativa nyheter. Generellt sett betyder enstaka misslyckanden inte att ett företag är i problem, och det finns ofta en god chans för en återhämtning på lång sikt. Men om missarna blir vanliga kan tidsarbitrage faktiskt vara ett förlorande förslag.
Nyckeln är att ha en god förståelse för företaget som ligger bakom aktien och dess grunder. Detta gör att du kan sortera de tillfälliga nedgångar som kommer från marknadsreaktionen från de faktiska devalveringarna som orsakas av en erosion av företagets kärnverksamhet.
Time Arbitrage som en alternativstrategi
I grund och botten är tidsarbitrage en annan version av det gamla rådet, "köp på dåliga nyheter, sälj på bra." Att köpa ett väl undersökt lager på ett dopp är en utmärkt strategi eftersom till och med de mega-cap-aktierna ser betydande värdesvingningar under hela året, även om deras femåriga bana är en stabil prisökning. Att köpa på doppet är ett enkelt sätt att komma in i ett lager du vill äga på lång sikt.
Det finns emellertid andra sätt att spela en tidsarbitrage. En av de mer intressanta är att använda alternativ för att köpa en aktie på ett dopp eller vinst när det inte lyckas doppa. En investerare identifierar aktier som han tänker äga på lång sikt. Sedan säljer han en sättning på beståndet. Om aktien inte doppar, vilket innebär att den fortsätter att öka i värde eller förbli över strejkpriset, får investeraren behålla putpremien och slutar inte äga aktier. Om aktien sjunker till strejkursen, köper investeraren aktien till ett ännu lägre effektivt pris, eftersom optionen som hittills har samlats in kompenserar en del av inköpspriset. Risken är naturligtvis att aktien faller långt under strejkursen, vilket innebär att investeraren i slutändan betalar över marknadspriser för att köpa aktierna i det företag han vill äga.
