Andelarna i Dow-komponenten JPMorgan Chase & Co. (JPM) ökade högre förra veckan efter en sex veckors pullback som slutade med ett framgångsrikt test vid 50-dagars exponentiellt rörligt medelvärde (EMA) nära $ 113. Aktien testar nu februari-höjden, vilket också markerar tjurmarknaden och hela tiden hög, även om kommersiella bankfonder handlar långt under liknande nivåer. Sektorn är inte känd för denna typ av maverick-beteende, vilket väcker tvivel om beståndets bana under de kommande veckorna.
Naturligtvis vill aktieägarna fortsätta den kraftfulla trenden som bokade imponerande avkastning 2017. Prisåtgärder under 2018 stöder detta resultat genom att snida ett hausseartat kopp- och handtagsmönster, men ackumulerings / distributionsavläsningar förblir fast långt under första kvartalet. Denna baisseartade divergens signalerar ofta begränsad uppåtriktad, med hackiga gungor runt breakout-nivån tills engagerade köpare kommer bort från sidan.
JPM långsiktigt diagram (1990 - 2018)
Beståndet uppvisade exceptionella vinster under 1990-talet och malade högre i en sund upptick som tillförde mer än 55 poäng i mars 1999-höjden nära $ 60. En konsolidering till det första kvartalet 2000 gav ett utbrott som nådde $ 67, 20, följt av en vändning som accelererade efter 11 september-attackerna. Nedgången sjönk på en sjuårsnivå i oktober 2002, vilket gav plats för ett studs som återhämtade bara hälften av björnmarknadsförlusterna till 2004.
Den stigande trappan steg högre i slutet av 2005, samtidigt som fastighetsbubblan tog kontroll över den amerikanska ekonomin. Rallyet lyckades inte nå 2000-höjden trots medvinden som stannade i mitten av 50-talet i maj 2007. Det markerade det högsta höga under de kommande sex åren, framför en flyktig nedström som accelererade till en vertikal språng under den ekonomiska kollapsen 2008. Stödet från 2002 hölls trots det intensiva försäljningstrycket, vilket nådde bara 30 cent lägre i mars 2009.
Den efterföljande återhämtningsvågen nådde 2007-höjden 2013 och 2000-höjden två år senare, vilket utlöste en bred konsolidering, följt av ett kraftfullt utbrott efter presidentvalet 2016. Upptrenden publicerade en lång serie högre höjder och högre lågheter in i februari 2018 och toppade på en all-time high nära $ 120. Den månatliga stokastiska oscillatorn korsade in i en försäljningscykel på samma gång och slutligen blev högre i juli. (För mer, se: De 5 bästa aktieägarna i JPMorgan .)
JPM korttidsdiagram (2017 - 2018)
Korrigeringen för 2018 hittade stöd strax över $ 100, vilket genererade två tester före en stadig upptagning som stoppade två poäng under motstånd i augusti. Beståndet markerade i sidled till mitten av september och studsade starkt vid 50-dagars EMA, medan prisåtgärder sedan dess har slutfört handtaget inom en sju-månaders kopp och handtagsmönster. 17-punktsbredden (119, 33 - 102, 20 = 17, 13) ger ett uppmätt rörelsemål i de övre $ 130s.
Emellertid har volym på balans (OBV) inte lyckats bekräfta detta hausseartade beteende, testat höga mars 2017 i februari 2018 och gått in i en distributionsfas som nådde en tiomånaders låg i juni. En köpspurt till augusti slutade i den nedre halvan av indikatorns femmånadersintervall, medan det senaste intresset har misslyckats med att nå toppmitten av sommaren. Generellt sett signalerar denna typ av mönster otillräcklig institutionell sponsring, vilket höjer oddsen för att ett breakout-försök kommer att misslyckas.
Poängen
JPMorgan Chase-aktien rymde inom nio cent av februari's all-time high förra veckan och slutade det sista steget i en kopp och hantera breakoutmönstret. Emellertid höjer stödet med svag volym en röd flagga och förutsäger tvåsidig avståndsbunden åtgärd snarare än en frisk upptrend. (För ytterligare läsning, kolla in: JPMorgan Chase & Co.: The Big Bank .)
