Vad är efterställd skuld?
Förlagslån (även känd som ett förlagslån) är ett osäkrat lån eller obligation som ligger under andra, mer äldre lån eller värdepapper med avseende på fordringar på tillgångar eller resultat. Efterställda förlagslån kallas alltså också värdepapper. I fallet med låntagarens fallissemang betalas inte borgenärer som äger efterställd skuld till förrän efter att äldre obligationer har betalats i sin helhet.
Efterställd skuld
Förstå efterställd skuld
Förlagslån är riskfylldare än osubventionerad skuld. Förlagslån är alla typer av lån som betalas efter att alla andra företagsskulder och lån har återbetalats, i fallet med låntagarens fallissemang. Låntagare av förlagslån är vanligtvis större företag eller andra affärsenheter. Förlagslån är exakt motsatsen till osubventionerad skuld genom att äldre skuld prioriteras högre i konkurs eller fallissemang.
Key Takeaways
- Efterställd skuld är skuld som återbetalas efter att äldre gäldenärer har återbetalats i sin helhet. Det är riskfylldare jämfört med osubordinerad skuld och listas som en långsiktig skuld efter osubventionerad skuld i balansräkningen.
Efterställd skuld: återbetalningsmekanik
När ett företag tar ut skulder, emitterar det normalt två eller flera obligationstyper som är antingen osäkra skuld eller förlagslån. Om företaget mislighåller och ansöker om konkurs, kommer en konkursdomstol att prioritera låneavdrag och kräva att ett företag återbetalar sina utestående lån med sina tillgångar. Den skuld som anses vara mindre prioriterad är den efterställda skulden. Skulden med högre prioritet betraktas som osubventionerad skuld.
Det konkursföretagets likviderade tillgångar kommer först att användas för att betala osubventionerad skuld. Eventuella kontanter som överstiger den osubventionerade skulden fördelas sedan till den efterställda skulden. Innehavare av efterställd skuld kommer att återbetalas fullt ut om det finns tillräckligt med kontanter tillgängliga för återbetalning. Det är också möjligt att förlagsägare får antingen en delbetalning eller ingen betalning alls.
Eftersom förlagslån är riskfylld är det viktigt för potentiella långivare att tänka på ett företags solvens, andra skuldförpliktelser och totala tillgångar när man granskar ett emitterat obligation. Även om förlagslån är mer riskfylld för långivare, betalas den fortfarande ut före aktieägare. Obligationsinnehavare av förlagslån kan också realisera en högre räntesats för att kompensera för den potentiella risken för fallissemang.
Även om förlagslån utfärdas av en mängd olika organisationer, har dess användning i bankbranschen fått särskild uppmärksamhet. Sådan skuld är attraktiv för bankerna eftersom räntebetalningar är avdragsgilla i skatt. En studie från Federal Reserve från 1999 rekommenderade att bankerna emitterar förlagslån för att självdisciplinera sina risknivåer. Studiens författare hävdade att bankernas emission av skuld skulle kräva profilering av risknivåer som i sin tur skulle ge ett fönster i en banks ekonomi och verksamhet under en tid med betydande förändringar efter upphävandet av Glass Steagall-akten. I vissa fall används förlagslån av ömsesidiga sparbanker för att buffra upp sin saldo för att uppfylla myndighetskraven för Tier 2-kapital.
Efterställd skuld: Rapportering för företag
Förlagslån anses som alla andra skuldförpliktelser vara en skuld i ett företags balansräkning. Kortfristiga skulder listas först i balansräkningen. Äldre skuld, eller osäkra skuld, listas sedan som en långsiktig skuld. Slutligen är förlagslån noterad i balansräkningen som en långsiktig skuld i prioritetsordning under eventuella osubordinerade skulder. När ett företag emitterar förlagslån och tar emot kontanter från en långivare ökar dess kontantkonto eller dess materiella anläggningskonton, och en skuld redovisas för samma belopp.
Förlagsskuld mot seniorskuld: en översikt
Skillnaden mellan förlagslån och äldre skuld är den prioritering där skuldfordringarna betalas av ett företag i konkurs eller likvidation. Om ett företag har både förlagslån och äldre skuld och måste ansöka om konkurs eller lösa likvidation betalas äldre skulden tillbaka före den efterställda skulden. När den högre skulden är helt återbetalad återbetalar företaget den efterställda skulden.
Seniorskulden har högsta prioritet och därför den lägsta risken. Således bär eller erbjuder denna typ av skuld normalt lägre räntor. Under tiden har förlagslån högre räntor med tanke på dess lägre prioritet under återbetalningen.
Seniorskulden finansieras vanligtvis av banker. Bankerna tar seniorstatus med lägre risk i återbetalningsordern eftersom de i allmänhet har råd att acceptera en lägre ränta med tanke på deras låga kostnadskällor för finansiering från inlånings- och sparkonton. Dessutom förespråkar tillsynsmyndigheterna för banker att upprätthålla en lägre risklåneportfölj.
Efterställd skuld är alla skulder som faller under eller bakom äldre skulder. Emellertid har förlagslån prioritet framför föredragen och gemensamt kapital. Exempel på förlagslån inkluderar mezzaninskuld, vilket är skuld som också inkluderar en investering. Dessutom har värdepappersstödda värdepapper i allmänhet en underordnad funktion, där vissa delar betraktas som underordnade till seniortrancher. Tillgängliga säkerheter är finansiella värdepapper som säkerställs genom en pool av tillgångar inklusive lån, leasing, kreditkortsskuld, royalty eller fordringar. Trancher är delar av skuld eller värdepapper som har utformats för att dela risker eller gruppegenskaper så att de kan säljas för olika investerare.
