Gold ETFs vs. Gold Futures: En översikt
De säger att allt som glimmar är guld, så det är inte konstigt varför guld är investeringarna när marknadens volatilitet skakar investerarnas förtroende. Priset på guld har typiskt stigit under några av de största marknadskrascherna, vilket gör det till en säker tillflyktsort. Det beror på att ädelmetallen är omvänt relaterad till aktiemarknaden.
En annan anledning till att guld är så populärt är den fysiska tillgången på metallen jämfört med efterfrågan, som uppväger världens reserver. Enligt World Gold Council tar det lång tid för guldutforskare att få nya gruvor till produktion och att hitta nya guldfyndigheter.
Men vad händer om du inte vill eller inte har råd att investera i den fysiska varan själv? Investerare har olika alternativ när det gäller bekvämlighet och kostnad. Dessa inkluderar guldbörsnoterade fonder (ETF) och guld futures.
Guld ETF är råvarufonder som handlar som aktier och har blivit en mycket populär form av investeringar. Även om de består av tillgångar som stöds av guld, äger investerare faktiskt inte den fysiska varan. Istället äger de små mängder guldrelaterade tillgångar, vilket ger mer mångfald i sin portfölj. Dessa instrument kostar mycket mindre än den faktiska varan eller futures, vilket gör det till ett bra sätt att lägga till guld i en portfölj. Men vad många investerare inte inser är att priset för handel med ETF: er som spårar guld kan överstiga deras bekvämlighet.
Guld futures är å andra sidan kontrakt som handlas på börser. Båda parter är överens om att köparen kommer att köpa varan till ett förutbestämt pris vid ett fastställt datum i framtiden. Investerare kan lägga sina pengar i varan utan att behöva betala i förväg, så det finns viss flexibilitet i när och hur affären genomförs.
Fortsätt läsa för att lära dig mer om skillnaderna mellan guld ETF och guld futures.
Key Takeaways
- Guld-ETF: er ger investerarna ett billigt, diversifierat alternativ som investerar i guldstödda tillgångar snarare än den fysiska råvaran. Guld futures är kontrakt mellan köpare och säljare som handlar på börser, där köparen samtycker till att köpa en mängd av metall på ett förutbestämt pris vid ett fastställt framtida datum. Guld ETF: er kan ha förvaltningsavgifter och betydande skattekonsekvenser för långsiktiga investerare. Guld futures har inga förvaltningsavgifter och skatter delas mellan kortsiktiga och långsiktiga kapitalvinster.
ETF: er av guld
Den första börshandlade fonden (ETF) som specifikt utvecklats för att spåra priset på guld infördes i USA 2004. SPDR Gold Trust ETF utsågs som ett billigt alternativ till att äga fysiskt guld eller köpa guld futures. Den allra första guld ETF lanserade dock i Australien 2003. Sedan introduktionen har ETF blivit ett allmänt accepterat alternativ.
ETF-aktier kan köpas precis som alla andra aktier - genom ett mäklarföretag eller en fondförvaltare.
Genom att investera i ETF-guld kan investerare lägga sina pengar på guldmarknaden utan att behöva investera i den fysiska varan. För investerare som inte har mycket pengar, ger guld-ETF: er ett billigare alternativ till en guldbestånd eller bullion. Och eftersom de innehåller ett antal olika tillgångar kan investerare få exponering för en mängd olika innehav med bara en enda aktie.
Investerare kan minska sin risk att investera i ett specifikt företag genom att välja ETF: er, som ger ett brett spektrum av innehav. Men det minskar inte nödvändigtvis branschrelaterade risker. I SPDR Gold Trust-prospektet, till exempel, kan förtroendet likvideras när saldot i trusten faller under en viss nivå, nettotillgångens värde (NAV) sjunker under en viss nivå, eller genom överenskommelse från aktieägare som äger minst 66, 6% av alla utestående aktier. Dessa åtgärder kan vidtas oavsett om guldpriserna är starka eller svaga.
Eftersom investerare inte kan göra anspråk på någon av guldaktierna representerar ägandet i ETF ägandet i en samlarobjekt enligt IRS-föreskrifter. Det beror trots att ETF-chefer inte gör investeringar i guld för sitt numismatiska värde och inte heller söker samlarobjekt.
Detta gör att långsiktiga investeringar - ett år eller mer - i ETF-guld är föremål för en relativt hög kapitalvinstskatt. Maxräntan för långsiktiga investeringar i råvaror är 28% snarare än 20% -räntan som gäller för de flesta andra långsiktiga kapitalvinster. Att gå ur ställningen före ett år för att undvika skatten skulle inte bara minska investerarens förmåga att dra nytta av fleråriga vinster i guld utan skulle också utsätta dem för en mycket högre kortsiktig kapitalvinstskatt.
En sista sak att tänka på är avgifterna i samband med ETF: er. Eftersom guldet i sig inte ger några inkomster och det fortfarande finns utgifter som måste täckas, får ETF: s ledning sälja guld för att täcka dessa utgifter. Varje försäljning av guld av trusten är en beskattningsbar händelse för aktieägarna. Det innebär att fondens förvaltningsavgift, tillsammans med sponsor- eller marknadsföringsavgifter, måste betalas genom att likvidera tillgångar. Detta minskar de totala underliggande tillgångarna per aktie, vilket i sin tur kan lämna investerare med ett representativt aktievärde på mindre än en tiondel av ett gram guld över tid. Detta kan leda till skillnader i det verkliga värdet på den underliggande guldtillgången och det noterade värdet på ETF.
Trots deras skillnader, erbjuder både guld-ETF: er och guld futures investerare ett alternativ att diversifiera sina positioner i metallklassen.
Guld Futures
Guld futures är, som nämnts ovan, kontrakt som handlas på börser där en köpare samtycker till att köpa en specifik mängd av varan till ett förutbestämt pris vid ett datum i framtiden.
Många säkrare använder terminskontrakt som ett sätt att hantera och minimera prisrisken som är förknippad med råvaror. Spekulanter kan också använda futuresavtal för att delta i marknaden utan fysisk stöd.
Investerare kan ta långa eller korta positioner på terminskontrakt. I en lång position köper investeraren guld med förväntan att priset kommer att stiga. Investeraren är skyldig att leverera metallen. I en kort position säljer investeraren varan men tänker täcka den senare till ett lägre pris.
Eftersom de handlar på börser ger futurekontrakt investerare mer finansiell hävstång, flexibilitet och finansiell integritet än att handla de faktiska fysiska råvarorna.
Guld futures är jämförbara med motsvarande ETF: er. Investerare kan köpa eller sälja guld efter eget gottfinnande. Det finns inga förvaltningsavgifter, skatter delas mellan kortsiktiga och långsiktiga kapitalvinster, det finns inga tredje parter som fattar beslut för investerarens räkning och när som helst kan investerare äga det underliggande guldet. Slutligen, på grund av marginal, kan varje $ 1 som läggs i guld futures representera $ 20 eller mer i fysiskt guld.
Exempel på guld ETFs mot guld Futures
Exempelvis skulle en investering på 1 000 dollar i en ETF som SPDR Gold Shares (GLD) representera en uns guld (förutsatt att guld handlade till 1 000 dollar). Med samma USD 1 000 kunde en investerare köpa ett E-micro Gold Futures guldkontrakt som representerar 10 uns guld.
Nackdelen med denna typ av hävstångseffekt är att investerare både kan vinna och förlora pengar baserat på 10 uns guld. Koppla hävstångseffekten av terminskontrakt med deras periodiska löptid, och det blir tydligt varför många investerare vänder sig till en investering i en ETF utan att verkligen förstå det finstilta.
