Efter flera år med exceptionellt starka resultat rekommenderar vissa investerare att det nu kan vara en bra tid att trimma ditt innehav av vissa tekniska sektorsaktier, inklusive Nvidia Corp. (NVDA), Broadcom Ltd. (AVGO) och Fiserv Inc. (FISV). Under vart och ett av de senaste fyra åren, såväl som år till dags dato (YTD), har var och en av dessa tre återvänt mer än 15%.
Ta pengarna och kör
Aktiestrateg Matt Maley på Miller Tabak förklarade till CNBC: s "Trading Nation" förra veckan att om man skulle sälja mellan 15% och 20% av sina innehav i Nvidia, det virtuella datorföretaget vars aktiekurs har stigit mer än 1 000% sedan 2012, man skulle kunna säkra 100% av den initiala investeringen medan man fortfarande bibehöll en position på 85%, som alla skulle vara ren vinst.
Erin Gibbs, S&P Global portföljförvaltare, indikerade att teknikaktierna har upplevt ”anmärkningsvärda utflöden” av sent, varnar för att dessa aktier kanske inte fortsätter att överträffa och investerare kan göra sig själv en fördel genom att placera sina pengar någon annanstans. Hedgefonder tenderar att vara trendledare när det gäller fondflöden, förklarade Gibbs och konstaterade att hedgefonder sålde tekniska aktier "som galen" under första kvartalet i år. (Till, se: Undersöka Tech Sell-Off. )
Techs Big Outperformers
Trots denna avyttring av hedgefonder har Nvidia returnerat drygt 44% YTD, Broadcom mer än 38% och Fiserv över 17%. S&P 500 har returnerat drygt 9% YTD.
De spektakulära prestationerna för dessa tre tekniska aktier har dock inte åtföljts av liknande prestanda i deras underliggande fundament. Att jämföra grundläggande värdeförhållanden mellan dessa lager och den bredare marknaden tyder på att deras värden ser lite utsträckta.
Enligt Yahoo! Ekonomi, Nvidias 12-månaders efterföljande pris till vinstkvot (P / E), 12-månaders efterföljande pris till försäljningsförhållande (PSR) och pris till bokföring (P / B) för det senaste kvartalet är för närvarande 51, 15, 12, 02 och 14, 78 respektive; motsvarande värden för Broadcom är -385, 53 (vilket indikerar senaste negativa intäkter), 6, 40 och 5, 07; och för Fiserv, 31, 14, 4, 75 och 10, 95. (Till, se: En grundare på investeringar i teknikindustrin .)
När det gäller den bredare marknaden, enligt datawebbplatsen multpl.com, har S&P 500 ett P / E-förhållande på 25, 83, över dess historiska medelvärde på 15, 66; en PSR på 2, 12, över dess historiska medelvärde på 1, 45; och ett P / B-förhållande på 3, 18, över dess historiska medelvärde på 2, 75. Även om den bredare marknaden ser övervärderad utifrån historiska genomsnitt ser aktievärdena för de tre tekniska överträffarna ovan ännu mer uppblåsta.
