Vad är strejkbredd?
Strejkbredd är skillnaden mellan strejkpriserna för de alternativ som används i en spridningshandel. Strejkbredd är oftast förknippad med alternativstrategier som inkluderar uppslag, såsom kreditspridningar eller järnkondorer.
Hur strejkbredd fungerar
Strejkbredd är viktig i strategier för handel med optioner som förlitar sig på en spridning, till exempel kreditspreadar eller järnkondorer. Ju större strejkbredd, desto större risk är att säljaren av alternativet tar på sig. För en köpare finns dock potentialen för större vinster med en större strejkbredd jämfört med en med en mindre strejkbredd. Att öka strejkbredden kan förbättra investerarnas uppsidspotential, men i allmänhet innebär det att det är mer av en kostnad i förväg för spridningen.
Priset på en option beror på flera faktorer, inklusive priset på den underliggande tillgången, den implicita volatiliteten för optionen, hur länge tiden löper ut och räntor. Alternativets strejkpris representerar det pris som en sälj- eller köpoption kan utnyttjas till. Investerare som säljer alternativ vill se till att strejkpriset de väljer maximerar deras sannolikhet för vinst.
Exempel på strejkbredd
Låt oss säga att en investerare vill sälja ett samtalspridning i MSFT, som handlas till 100 $. Handlaren beslutar att sälja 1 MSFT mars 100 strejkesamtal och köpa 1 MSFT mars 110 strejkesamtal. Slagbredden är 10, vilket beräknas som 110 - 100. För den här handeln kommer investeraren att få en kredit eftersom samtalet som säljs är på pengarna och därför har mer värde än det alternativet för pengarna som köps.
Tänk nu på om näringsidkaren sålde 100-samtalet och köper ett 130-samtal. Strejkbredden är 30. Om man antar att samma antal optioner handlas (som i scenario ett) kommer kreditmottagningen att öka avsevärt, eftersom det köpta samtalet är ännu längre ut ur pengarna och kostar mindre än 110 strejkalternativet. Risken för handeln har också ökat avsevärt för säljaren i det andra scenariot. Den maximala risken i båda scenarierna är bredden på spridningen minus den mottagna kredit.
I det andra scenariot är den erhållna premien större, så den potentiella vinsten är större än den första, men risken är större om aktien fortsätter att gå högre. Det första scenariot har en mindre premie som erhållits än det andra, men risken är lägre om handeln inte fungerar.
När handelsalternativ sprids måste näringsidkare hitta en balans mellan den mottagna kredit och risken de tar på sig.
