Transportbestånd återspeglar styrkan och svagheten i den amerikanska ekonomiska motorn, där sektors prisåtgärder har makten att på ett tillförlitligt sätt förutsäga bredare marknadsriktning. Av den anledningen sitter teknikerna upp och noterar sig eftersom Dow Jones Transportation Average (DJTA) avviker kraftigt från S&P 500-indexet och snider ett mycket svagare prismönster som kan signalera en bredbaserad nedgång under andra kvartalet.
S&P 500 har återgått nästan 80% av det fjärde kvartalet avyttringen, medan DJTA har återgått bara 50%. Dessutom handlas genomsnittet nu under 50- och 200-dagars exponentiella rörliga medelvärden (EMA) efter att ha testat dessa stödnivåer i två månader, till skillnad från blue-chip-indexet, som ligger långt över de rörliga medelvärdena. Och olycksbådande visar fonden för transportsektorn en aggressiv utvandring som har nått mitten av 2017-nivåer, varnar för att institutioner överger långa positioner under det tiode året av en ekonomisk expansion.
TradingView.com
IShares Dow Jones Transportation Average Index Fund ETF (IYT) bröt ut över 2008-höjden på 99, 09 dollar 2013, och kom in i en kraftfull trend som stannade nära 168 $ i december 2014. Den såldes in i första kvartalet 2016 innan han hittade stöd på två -åra låg nära $ 120, vilket sätter scenen för en dramatisk återhämtningsvåg som klarade motståndet 2015 i oktober 2017. Fonden drev till en ny höjd på 207 $ i januari 2018 och återvände på den nivån i september och slutförde ett småskaligt huvud och axlar tre månader senare.
Det studsade till en tvåårslånga på $ 150-talet vid årets slut och tickade högre in i februari, stannade över 0, 618 Fibonacci-försäljnings-retracement-nivån och drev ner till och med mars. Det har nu nått horisontellt stöd på $ 180, medan indikatoren för ackumuleringsfördelning på balans balans (OBV) har sjunkit till det lägsta låga sedan maj 2017, då fonden handlade mer än 25 poäng lägre. I sin tur förutspår denna avvikelse en nedbrytning som kan testa 2018 låg.
TradingView.com
Den tunt handlade amerikanska Global Jets ETF (JETS) kan ge ledtrådar om sektorsriktning under de kommande veckorna eftersom kommersiella flygbolag sitter fast i den nedre halvan av genomsnittets resultatlista över komponenter, med American Airlines Group Inc. (AAL) som tar den 19: e platsen, bara ett klick högre än bottenbostaden FedEx Corporation (FDX). Det är värre att flygbolag utgörs av sex av de nio lägsta positionerna, vilket signalerar laggardåtgärder i överensstämmelse med de nya trenden.
Fonden offentliggjordes i mitten av 20-talet 2015 och handlades inom ett tätt intervall fram till en 2016-breakout som noterade en högsta tid på 34, 75 $ i januari 2018. Den har snitit en lång serie av lägre höjder och lägre lågheter sedan den tiden och tappar nu marken efter att ha vänt över 50- och 200-dagars EMA i början av mars. Ett test i december-lågan ser oundvikligt ut, med en uppdelning genom 50% retracement 2016 till 2018-trenden som utlöser ett mer aggressivt försäljningstryck.
TradingView.com
Tidigare marknadsledare FedEx Corporation (FDX) har vägt tungt på sektorn sedan december, då den bröt ner från en tvåmånaders fallande kanal och dumpade vertikalt till ett tvåårslångt nära 150 dollar. Det fyllde decembergapet i början av februari och återvände vid 50-dagars EMA-motstånd, snider baisseartade åtgärder som överensstämmer med en aktiv nedström. Beståndet har sjunkit lägre under de senaste sex veckorna, vilket sätter scenen för ett test vid låga 2018.
OBV bekräftar den trasiga långsiktiga trenden, postade en högtid på alltid i juni 2018 och går in i en blygsam distributionsfas som eskalerade till en nästan panik i december 19-månaders låg. Indikatorn hoppade in i februari och har nu återupptagit sin södra bana och närmar sig ett viktigt stödtest. En uppdelning skulle höja oddsen för att aggressivt försäljningstryck fortsätter till det låga 2016 nära 120 $.
Poängen
Dow Jones Transportation-genomsnittet kunde vända kraftigt lägre under de kommande veckorna, vilket höjer oddsen för att brettbaserade index kan vända och följa efter.
