Aphria Inc. (APHA) hamrade av korta säljare i december.
Satsar på att den kanadensiska cannabisproducentens aktiekurs skulle sjunka under den sista månaden på året, enligt S3 Analytics. Det korta intresset för aktien ökade från 131 miljoner dollar den 1 december till 222 miljoner dollar den 28 december, säger det finansiella teknik- och analysföretaget i en ny rapport. Detta sammanföll med en ökning med 72% i aktier som förkortades. Korta säljare tredubblade mer än storleken på satsningar mot företaget sedan början av november när aktiekursen sjönk.
Växande kort intresse för aktien kom efter Quintessential Capital Management och Hindenburg Research ifrågasatte Aphrias affärsmodell. Aktiefonderna kallade företaget ett "svart hål" och påstod att dess senaste internationella förvärv på totalt 280 miljoner dollar var "i stort sett värdelösa" och "del av ett system som är orkestrerat av ett nätverk av insiders för att avleda medel från aktieägarna i sina egna fickor."
Aphria var inte det enda cannabisföretaget som riktades av björnar i december. Men det korta intresset för de tio mest korta pottenaktierna, som tillsammans utgör 95% av alla satsningar mot sektorn, sjönk med 17% till 2, 39 miljarder dollar under månaden, enligt S3 Analytics.
Rapporten tillskrev detta fall till en bred nedgång i aktiekurserna, snarare än en övergång av korta säljare för att täcka sina positioner, och tillade att satsningar mot de mest korta namnen i sektorn faktiskt ökade med 7, 51 miljoner aktier, eller 3%. Canopy Growth Corp. (CGC), som upplevde den största minskningen av kort exponering i sektorn, såg också antalet korta aktier öka under månaden med 1%.
Övertagande hoppar kan förhindra korta säljare
S3 Analytics påpekade att en svår december fortsatte att bekräfta kortslutning av cannabislager. Emellertid noterade företaget också att många av dessa baisseartade investerare nu kan se ut för att täcka sina positioner när övertagelsespekulationerna ökar.
Nyheter om att Green Growth Brands Ltd., en nybildad amerikansk cannabishandelsverksamhet med stöd av den rika Schottenstein-familjen, håller på att göra ett fientligt anbudsbud på 2, 1 miljarder dollar för Aphria gav lite lättnad för värderingar av potten i slutet av 2018. S3 Analytics anser att Green Growths erbjudande borde tas som ett tecken på att cannabisrelaterade företag nu är ännu mer attraktiva övertagsmål bland växande ansträngningar för att legalisera cannabis i USA.
"Om M&A-verksamhet fortsätter inom cannabis-sektorn kan vi se en ökad kort täckning som ökar aktiekursens prestanda, " skrev Ihor Dusaniwsky, VD på S3 Analytics. "Om aktierna fortsätter sin senaste uppåtgående trend, kan shorts se ut för att täcka en del av deras exponering och realisera sina vinster innan de försvinner i en smuts av rök."
Dusaniwsky tillade: "Den amerikanska marknaden kommer att vara det främsta skälet till tillväxt i sektorn, ökad legalisering av cannabis i USA tillsammans med ökad hampproduktion och försäljning kommer att göra de befintliga cannabisrelaterade företagen ännu mer attraktiva övertagsmål. Kortsäljare för cannabis kommer att bli utsatt för plötsliga och överdimensionerade prisförändringar på grund av M&A-aktivitet, vilket kan dämpa framtida kortförsäljningsaktivitet, men för tillfället festar shorts in i det nya året. ”
