Många marknadsbevakare tror att värderingen av aktier sträcker sig, med tanke på att S&P 500-indexet (SPX) har ökat med cirka 340% från sin björnmarknad i mars 2009 och handlar nu ungefär 2% under hela tiden. Trots deras allmänt baissefulla syn på marknaden fann Morgan Stanley nyligen fyra aktier som fortfarande har potential att stiga med upp till 35%, vilket ger dem överviktiga betyg som resultat.
Dessa lager är The Boeing Co. (BA), Deere & Co. (DE), Ford Motor Co. (F) och Emerson Electric Co. (EMR). Morgan Stanley är optimistisk när det gäller dessa aktier trots en miljö där "långsammare tillväxt och marginaltryck håller oss försiktiga mot aktier och vi ser nackrisk om arbetsmarknaderna ska försvagas", som de skriver i en rapport från september 9, 2019, "US Equity Strategy: Industrials: Strategiesektorvisningar + analytikeraktiga val."
Betydelse för investerare
Nedan sammanfattas Morgan Stanleys kommentarer om Boeing, Deere och Ford.
Boeing: priset är $ 500, eller 35, 3% över 10 september. Boeing är deras toppval inom flyg- och rymdförsvar. Grunden av 737 MAX "skapar faktiskt en köpmöjlighet i en stadig flyg- och rymdcykel." De viktigaste positiva effekterna förväntas uppgraderingar till 737 MAX, en A-klassad balansräkning och en "attraktiv värdering" med en beräknad 2021 FCF-avkastning på cirka 10% och prognostiserad FCF-tillväxt på cirka 10-15% därefter. Den nuvarande framtida P / E är ungefär 16 per Yahoo Finance.
Deere: prismål 177 dollar, eller 7, 9% över 10 september nära. Bondens känsla stabiliseras, Deeres marknadsandel ökar och ett kostnadsbesparingsprogram borde öka vinstmarginalerna. Morgan Stanley förutspår en EPS-tillväxt på cirka 10% under räkenskapsåret 2020 och anser att aktierna är attraktivt prissatta till cirka 14x beräknade räkenskapsår 2020 EPS.
Ford: prismål 12 $, eller 27, 4% över 10 september stäng. De stora positiva är: omstruktureringsåtgärder, särskilt i Europa. strategiska åtgärder, såsom ett partnerskap med VW, dekonsolidering av Ford Mobility ride-divisionen och nya planer för elfordonsmarknaden; och en förbättrad produktmix, med nya SUV: er, en ny F-150 pickup, och lämnar bilmarknaden med lägre marginal.
Fords skuld har dock nedgraderats till skräpstatus av obligationsklassificeringsbyrån Moody's Investors Services. Nedgraderingen tillkännagavs efter avslutningen den 9 september, och Ford-aktierna gick med 1, 3% den 10 september och återhämtade sig efter att ha sjunkit med så mycket som 5, 2% under dagen. "Ba1-klassificeringarna återspeglar de betydande drifts- och marknadsutmaningar som Ford står inför och den svaga vinst- och kontantgenerationen som troligen är när företaget strävar efter en lång och kostsam omstruktureringsplan, " säger Moodys rapport, citerat av Barrons.
Ford har fortfarande investeringsklassificeringar från S&P och Fitch, så det är osannolikt att lånekostnaderna kommer att hoppa avsevärt, konstaterar Barron. "Ford har fortfarande mer än god likviditet, med 23 miljarder dollar i kontanter i balansräkningen plus en revolver på 11, 4 miljarder dollar", konstaterar Dan Levy, en analytiker med Credit Suisse, som citeras i samma artikel. Barrons konstaterar att Fords omstruktureringsplan inte är något nytt efter att ha pågått länge.
Blickar framåt
Även med tanke på Morgan Stanleys positiva resultat för dessa aktier, skulle ekonomin eller aktiemarknaden drabbas av en djup nedgång, kan det vara svårt för dem att simma mot tidvattnet. I en sådan miljö skulle det att vara mindre än marknaden som helhet representera överträfflighet, men inte en särskilt önskvärd form för bättre resultat för de flesta investerare.
