Kortförsäljare börjar tjäna allvarliga pengar på satsningar som de största cannabisföretagen genom marknadsvärde övervärderar.
Sedan 16 oktober, dagen innan Kanada legaliserade fritidsmarijuana, har cannabislager varit i fritt fall, med några av de mest populära börshandlade fonderna som täcker sektorn, ETFMG Alternative Harvest ETF (MJ), Horizons Marijuana Life Sciences ETF (HMMJ) och Evolve Marijuana ETF (SEED), var och en faller mer än 20%.
Sektorsövergripande förluster gav kortförsäljare 450 miljoner dollar på bara de två första dagarna av denna vecka, rapporterade finansiella analysföretaget S3 Partners, vilket hjälpte björnar att minska nästan en tredjedel av sina årliga förluster.
The Big Shorts
I en forskningsanmärkning avslöjade S3 Partners att huvuddelen av det korta intresset i sektorn har koncentrerats med endast sju lager med över 100 miljoner dollar i kort ränta vardera. Sammantaget har aktier i Canopy Growth Corp. (CGC), Aurora Cannabis Inc. (ACB), GW Pharma PLC (GWPH), Tilray Inc. (TLRY), Cronos Group Inc. (CRON) och Aphria Inc. genererat 2, 58 miljarder dollar av kort ränta, vilket representerar 90% av de totala 2, 87 miljarder dollar i spel som gjorts mot sektorn.
I stället för att uttrycka sin förvåning över att minska känslan mot sektorns stora vapen påpekade analytikern Ihor Dusaniwsky att det korta intresset för dem troligen skulle vara högre om det inte var för de stora avgifterna det kostar att satsa på att deras aktier skulle falla.
Den genomsnittliga avgiften för utestående shorts i cannabis-sektorn är 15, 4 procent, sade Dusaniwsky, med Tilray, en av de mest populära bestånden, som kostar 72 procent att låna till följd av hög efterfrågan och en liten allmän float. Analytiker tilllade att marihuana-kortsäljare nu betalar över 1, 2 miljoner dollar per dag för att finansiera sina lånavgifter.
Brist på institutionella innehavare som driver upp lånekostnader
”En av orsakerna till den höga kostnaden är den relativa bristen på institutionella innehavare i dessa värdepapper på grund av det faktum att många av dessa värdepapper handlar i Kanada eller OTC-marknaden i USA, vilket utesluter att vissa långa endast fonder håller dem i sina portföljer, ”Skrev Dusaniwsky. "En sekundär orsak kan vara beståndets karaktärisering som en del av" sin-stock "kabalen tillsammans med tobak, sprit, spel och vapenlager, vilket också hindrar vissa långa pengar från att delta. När det institutionella ägandet ökar i sektorn kan vi förvänta oss att lagerlånekostnaderna kommer att minska avsevärt. ”
