Vad är den operativa kassaflödesmarginalen?
Operativt kassaflödesmarginal är en kassaflödesgrad som mäter kontanter från den löpande verksamheten i procent av försäljningsintäkterna under en viss period. Liksom rörelsemarginalen är det en pålitlig metrisk för ett företags lönsamhet och effektivitet och dess inkomstkvalitet.
Key Takeaways
- Operativt kassaflödesmarginal är operativt kassaflöde dividerat med intäkter. Den operativa kassaflödesmarginalen avslöjar hur effektivt ett företag konverterar försäljning till kontanter och är en bra indikator på intjäningskvaliteten. Detta förhållande använder operativt kassaflöde, vilket ökar kostnader som inte är kontanta. Rörelsemarginalen använder rörelseresultat, som inkluderar sådana kostnader som avskrivningar.
Förstå den operativa kassaflödesmarginalen
Operativ kassaflödesmarginal mäter hur effektivt ett företag konverterar försäljningen till kontanter. Det är en bra indikator på intjäningskvaliteten eftersom den endast inkluderar transaktioner som innebär den faktiska överföringen av pengar.
Eftersom kassaflöde drivs av intäkter, omkostnader och effektivitet i verksamheten, det kan vara mycket talande, särskilt när man jämför resultat med konkurrenter i samma bransch. Har det operativa kassaflödet blivit negativt eftersom företaget investerar i sin verksamhet för att göra dem ännu mer lönsamma? Eller behöver företaget en injektion av externt kapital för att köpa tid för att fortsätta arbeta i ett desperat försök att vända verksamheten?
Precis som företagen kan förbättra den operativa kassaflödesmarginalen, genom att använda rörelsekapitalet mer effektivt, kan de också tillfälligt smickra den operativa kassaflödesmarginalen genom att försena betalningen av leverantörskonton, jaga kunderna för betalning eller köra lager. Men om ett företags operativa kassaflödesmarginal ökar från år till år indikerar det att det fria kassaflödet förbättras, liksom dess förmåga att utöka sin tillgångsbas och skapa långsiktigt värde för aktieägarna.
Operativt kassaflödesmarginal kontra rörelsemarginal
Rörelsens kassaflödesmarginal är till skillnad från rörelsemarginalen. Rörelsemarginalen inkluderar avskrivningskostnader. Operativt kassaflödesmarginal tillför dock emellertid kostnader som inte är kontant, som avskrivningar.
Rörelsemarginalen beräknas som rörelseresultat dividerat med intäkter. Detta liknar den operativa kassaflödesmarginalen förutom att den använder rörelseresultatet. Operativt kassaflödesmarginal använder operativt kassaflöde och inte rörelseresultat.
Fri kassaflödesmarginal är ett annat mått på kassamarginal, där det också lägger till investeringar. I kapitalintensiva industrier, med en hög andel fasta till rörliga kostnader, kan en liten försäljningsökning leda till en stor ökning av de operativa kassaflödena, tack vare den operativa hävstången.
Exempel på drift av kassaflödesmarginal
Operativt kassaflöde = nettointäkter + icke-kassautgifter (avskrivningar och avskrivningar) + förändring av rörelsekapital
Antagande att företaget ABC registrerade följande information för affärsverksamheten 2018:
Försäljning = $ 5 000 000
Avskrivning = $ 100 000
Amortering = $ 125 000
Andra icke-kontantkostnader = $ 45 000
Rörelsekapital = 1 000 000 dollar
Nettoresultat = 2 000 000 dollar
Och registrerade följande information för 2019: s affärsverksamhet:
Försäljning = 5 300 000 dollar
Avskrivning = 110 000 dollar
Amortering = $ 130 000
Andra icke-kontantkostnader = $ 55 000
Rörelsekapital = 1 300 000 dollar
Nettoresultat = 2 100 000 USD
Vi beräknar kassaflödet från den löpande verksamheten för 2019 som:
Kassaflöde från driftsaktiviteter = $ 2.100, 00 + ($ 110.000 + $ 130.000 + $ 55.000) + ($ 1.300.000 - $ 1.000.000) = $ 2, 695, 000
För att komma fram till den operativa kassaflödesmarginalen divideras detta antal med försäljning:
Operativt kassaflödesmarginal = $ 2, 695, 000 / $ 5, 300, 000 = 50, 8%
