I takt med att globala tillväxttråg och förväntningar ökar för ett handelsavtal mellan USA och Kina föredrar investerare som undersökts av Morgan Stanley tillväxtmarknader och Europa som nästa områden för större avkastning på eget kapital. Morgan Stanley instämmer i denna åsikt. "En bättre tillväxtutsikter före USA och billigare värderingar innebär att vi föredrar ex-amerikanska aktier framför USA, " som de skriver i en rapport som släpptes den 25 november 2019 av deras amerikanska aktiestrategiteam under ledning av Mike Wilson, 2020 Outlook- -Vad investerare säger.
Bland amerikanska aktier föredrar Morgan Stanley i allmänhet finansiella och defensiva aktier, särskilt konsumentklammer och verktyg, "för en cyklisk säkring som vi tror är prissatt på lämpligt sätt för nackdelarisker." Rapporten belyser dessa tio aktier på deras Fresh Money Buy List, med de beräknade vinsterna för Morgan Stanleys prismål: The Walt Disney Co. (DIS), + 8%, Humana Inc. (HUM), + 6%, Iqvia Holdings Inc (IQV), + 18%, Coca-Cola Co. (KO), + 13%, Microsoft Corp. (MSFT), + 5%, NextEra Energy Inc. (NEE), + 4%, Philip Morris International Inc. (PM), + 12%, Procter & Gamble Co. (PG), + 11%, Progressive Corp. (PGR), + 19%, och T-Mobile US Inc. (TMUS), NA.
Key Takeaways
- Morgan Stanley ser bättre uppe på aktiemarknader utanför USA: s stora aktier i USA, de föredrar defensives. Deras värde för investerarnas känsla ligger i "sprudlande" territorium.
Betydelse för investerare
Av skäl för överensstämmelse med reglerna kunde Morgan Stanley inte erbjuda ett prismål för T-Mobile för närvarande. Beträffande amerikanska aktier säger rapporten, "Efter de senaste rallyna aktiemarknaderna prissätter nu en anständig återhämtning, så uppsidan verkar begränsad." Den lägger till, "Vi tror att tillväxtaktier kan vara underutövaren som den fullsatta källan till medel." Samtidigt "De flesta investerare ser begränsad upp till S & P, men håller med om att centralbankens utbyggnad av balansräkningen kan leda till överskridande av verkligt värde."
Morgan Stanleys ekonomer beräknar att den globala BNP-tillväxten kommer att öka från 3, 0% 2019 till 3, 2% 2020. För USA förutspår de att BNP-tillväxten 2020 kommer att bli mycket lägre, till 1, 8%. Följaktligen förblir Morgan Stanley baisseartad om vinsttillväxt för amerikanska företag: "Vår vinstmodell berättar för oss att konsensusprognosen om 10% EPS-tillväxt 2020 sannolikt kommer att missa och faktiskt vara närmare 0%."
När det gäller sjukförsäkringsbolaget Humana, konstaterar Morgan Stanley-analytiker Ricky Goldwasser att ett möte med ledningen nyligen "förstärker en laserfokuserad strategi" för att utöka sin befintliga förvärvsplan och generera operationella effektiviteter som borde påskynda vinsttillväxten efter 2020.
NextEra Energy är den ledande elverktyget i Florida, liksom världens största tillverkare av förnybar energi från vind och sol. Det är också en global ledare inom batterilagring av kraft och driver åtta kärnkraftsproduktionsanläggningar över hela USA
Blickar framåt
Morgan Stanley påpekar att deras Equity Risk Indicator, en proprietär mätare av investerares åsikter och positionering, nu befinner sig i "sprudlande" territorium. Detta är naturligtvis en negativ indikator för motståndare.
När det gäller prognoser för S&P 500 i slutet av 2020 är Morgan Stanleys tjurfall 3 250, deras basfall är 3 000 och deras björnfall är 2 750. Med tanke på att indexet öppnades vid 3 117 den 25 november representerar dessa scenarier framtida rörelser från idag på + 4, 2%, -3, 8% och -11, 8%.
