Vad är aktier utestående?
Utestående aktier avser ett bolags aktie som för närvarande innehas av alla dess aktieägare, inklusive aktieblock som innehas av institutionella investerare och begränsade aktier som ägs av företagets officerare och insiders. Utestående aktier visas i ett företags balansräkning under rubriken ”Kapitalaktie.” Antalet utestående aktier används för att beräkna nyckelmätningar som ett företags marknadsvärde, liksom dess vinst per aktie (EPS) och kassaflöde per aktie (CFPS). Ett företags antal utestående aktier är inte statiskt och kan fluktuera vilt över tid.
Utestående aktier
Förstå aktier utestående
Alla auktoriserade aktier som innehas av eller säljs till ett bolags aktieägare, exklusive egna aktier som innehas av företaget själv, kallas utestående aktier. Med andra ord representerar antalet utestående aktier mängden aktier på den öppna marknaden, inklusive aktier som innehas av institutionella investerare och begränsade aktier som innehas av insiders och bolagsombud.
Ett företags utestående aktier kan variera av flera orsaker. Antalet kommer att öka om företaget emitterar ytterligare aktier. Företagen emitterar vanligtvis aktier när de samlar in kapital genom en kapitalfinansiering eller vid utnyttjande av personaloptioner (ESO) eller andra finansiella instrument. Utestående aktier kommer att minska om företaget köper tillbaka sina aktier under ett återköpsprogram för aktier.
Key Takeaways
- Utestående aktier avser ett företags aktie som för närvarande innehas av alla dess aktieägare, inklusive aktieblock som innehas av institutionella investerare och begränsade aktier som ägs av företagets tjänstemän och insiders. Ett företags antal utestående aktier är inte statisk och kan variera vilt över tid.
Hur man hittar antalet utestående aktier
Förutom att notera utestående aktier eller kapitalandelar i bolagets balansräkning, är börsnoterade företag skyldiga att rapportera antalet utgivna och utestående aktier och i allmänhet paketera denna information inom investerarrelationerna på sina webbplatser eller på lokal börs webbplatser. I USA är siffrorna för utestående aktier tillgängliga från Securities and Exchange Commission (SEC).
Aktieuppdelning och aktiekonsolidering
Antalet utestående aktier kommer att öka om ett företag åtar sig en aktiesplit eller minskar om det åtar sig en omvänd aktiesplit. Aktieuppdelningar genomförs vanligtvis för att föra ett företags aktiekurs inom köpintervallet för detaljinvesterare; ökningen av antalet utestående aktier förbättrar också likviditeten. Omvänt kommer ett företag generellt att genomföra en omvänd split eller aktiekonsolidering för att föra sitt aktiekurs till det minsta intervall som krävs för att uppfylla börsnoteringskraven. Det lägre antalet utestående aktier kan hämma likviditeten, men det kan också avskräcka korta säljare eftersom det blir svårare att låna aktier för kortförsäljning.
Som ett exempel tillkännagav online-videoströmningstjänsten Netflix, Inc. en sju-för-en aktiesplitning under 2015. I ett försök att öka överkomliga aktier och samtidigt investerare ökade Netflix sin emission av utestående aktier sjufaldigt och därmed drastiskt sänka aktiekursen.
Blue Chip-aktier
För ett aktiebolag är det ökade antalet utestående aktier till följd av aktiesplit över en period på decennier den ständiga ökningen av dess marknadsvärde och samtidig tillväxt i investeringsportföljer. Att öka antalet utestående aktier är naturligtvis ingen garanti för framgång. Företaget måste också leverera jämn vinsttillväxt.
Medan utestående aktier är en avgörande faktor för en aktiens likviditet, är den senare till stor del beroende av dess aktieflöde. Ett företag kan ha 100 miljoner utestående aktier, men om 95 miljoner av dessa aktier innehas av insiders och institutioner kan float på endast fem miljoner begränsa aktiens likviditet.
Dela återköpsprogram
Ofta, om ett företag anser att dess aktier är undervärderade, kommer det att inrätta ett återköpsprogram och köpa tillbaka sina egna aktier. I ett försök att öka marknadsvärdet på återstående aktier och höja det totala resultatet per aktie kan företaget minska antalet utestående aktier genom att återköpa eller köpa tillbaka dessa aktier och därmed ta bort dem från den öppna marknaden.
Ta till exempel Apple, Inc., vars utestående värdepapper har ett stort institutionellt ägande på cirka 62%. I mars 2012 tillkännagav Apple ett återköpsprogram, flera gånger sedan förnyat, på upp till 90 miljarder dollar. Enligt New York Times kommer det "främsta syftet att vara att eliminera aktieägarens utspädning som kommer att uppstå från framtida Apple-anställda och aktieköpsprogram." På grund av dess enorma kassareserv har Apple kunnat återköpa sina aktier aggressivt, därmed minskar utestående aktier och ökar dess vinst per aktie.
Från december 2015 är Apples marknadsvärde 869, 60 miljarder dollar och det har 5, 18 miljarder utestående aktier. Aktiekursen är uppåt nästan $ 170 sedan återköpsprogrammet tillkännagavs.
Omvänt, i maj 2015 tillkännagav BlackBerry, Ltd. en plan att återköpa 12 miljoner av sina egna utestående aktier i ett försök att öka aktieintäkterna. BlackBerry planerar att köpa tillbaka 2, 6% av sina mer än 500 miljoner utestående floataktier som en ökning av aktieincitamentet. Till skillnad från Apple, vars överdrivna kassaflöde gör det möjligt för företaget att spendera överdrivet för att få framtida intäkter, tyder BlackBerrys minskande tillväxt på att återköpet av utestående aktier förbereder sin annullering.
Vägt genomsnitt av utestående aktier
Eftersom antalet utestående aktier är införlivade i viktiga beräkningar av finansiella mätvärden som vinst per aktie och eftersom detta antal är så föremål för variation över tid, används det vägda genomsnittet av utestående aktier ofta i stället i vissa formler.
Till exempel, säg att ett företag med 100 000 utestående aktier beslutar att genomföra en aktiesplitning, vilket ökar det totala antalet utestående aktier till 200 000. Företaget rapporterar senare 200 000 USD. För att beräkna vinst per aktie för den totala inkluderande tidsperioden skulle formeln vara följande:
(Nettoresultat - utdelning på föredragen aktie (200 000)) / utestående aktier (100 000 - 200 000)
Men det är fortfarande oklart vilken av de två variantens utestående andelvärden som ska införlivas i ekvationen: 100 000 eller 200 000. Den förstnämnda skulle resultera i en EPS på $ 1, medan den senare skulle resultera i en EPS på $ 2. För att redovisa denna oundvikliga variation kan finansiella beräkningar mer exakt utnyttja det vägda genomsnittet av utestående aktier, vilket förklaras på följande sätt:
(Utestående aktier x Rapporteringsperiod A) + (Utestående aktier x Rapporteringsperiod B)
I ovanstående exempel, om rapporteringsperioderna var varje halvår, skulle det vägda genomsnittet av utestående aktier vara lika med 150 000. Således, vid översyn av EPS-beräkningen, skulle 200 000 dollar dividerat med det 150 000 viktade genomsnittet av utestående aktier motsvara 1, 33 USD i resultat per aktie.
Aktier utestående kontra flytande lager
Flytande aktier är ett smalare sätt att analysera ett företags aktier med aktier. Det utesluter nära innehavda aktier, som är aktieinnehav som innehas av företagets insiders eller kontrollerande investerare. Dessa typer av investerare inkluderar vanligtvis officerare, styrelseledamöter och företagsstiftelser.
