Vad är en Hara-Kiri-byte
En hara-kiri-swap är en räntesats eller ett valutaswap som saknar vinstpotential för upphovsmannen. Begreppet blev populärt på 1980-talet då japanska banker och mäklare erbjöd mycket attraktiva priser för att få affärer från främst utländska företag. I Japan är hara-kiri en form av långsam rituell självmord. Bytarna kallades hara-kiri eftersom det inte betraktades som ekonomiskt självmord att inte tjäna vinst på dessa typer av transaktioner.
Bryta ner Hara-Kiri-bytet
Hara-kiri-byten ger inga inneboende fördelar för parterna som erbjuder dem, men det finns yttre fördelar att tänka på. Att erbjuda ett attraktivt byte till ett stort företag kan få dem att handla med din bank. Detta kan öppna för möjligheter att vinna någon annanstans, inklusive försäkring av nya emissioner, lån, bankavgifter, försäkringar och listan fortsätter. Faran för den erbjudande parten är att kunniga investerare kommer att dra fördel av hara-kiri-bytet utan att tillhandahålla lönsam verksamhet någon annanstans.
Hur Hara-Kiri-byten fungerar
Hara-kiri-swappar fungerar som andra valuta- eller ränteswappar. Skillnaden är att med en hara-kiri-byte är den kurs som erbjuds av upphovsmannen mer attraktiv än vad som finns tillgängligt på marknaden. Till exempel kan swap-upphovsmannen erbjuda högre räntebetalningar till den andra parten än vad andra banker erbjuder, eller de kan erbjuda en mer attraktiv valutakurs på valutor. Sådana åtgärder minskar bankens vinstmarginal, vilket gör det mindre troligt att de kommer att tjäna eller dra nytta direkt av transaktionen.
Sådana swappar handlas över disk (OTC), och i detta fall marknadsförs ofta direkt av en bank eller mäklare till potentiella kunder. Med OTC-transaktioner kan parterna förhandla om de villkor de vill ha från bytet. På detta sätt kan upphovsmannen fastställa högsta och lägsta skattesatser som de betalar / tar emot, vilket i huvudsak garanterar att den andra parten kommer att komma ut även (värsta fall) eller framåt (bästa fallet) på bytet. Med fluktuerande växelkurser och räntor och potentiellt enorma summor pengar som är involverade i dessa typiska institutionella transaktioner, om marknader går fel, kan det betyda stora förluster eller missade vinstpotential för banken eller mäklaren.
Hara-kiri-swappar var mest populära i japanska yen-relaterade swappar. Deras popularitet minskade när japanska banker expanderade till Europa och behövde därför inte längre försöka locka utländska företag att göra affärer i Japan. Dessutom började den japanska aktiemarknaden krascha i början av 90-talet och satte stress på bankerna och ekonomin.
