När investerare köper en obligation lånar de ut pengar till den enhet som emitterar obligationen. Obligationen är ett löfte om att återbetala obligationens nominella värde (det lånade beloppet) med en ytterligare specificerad ränta inom en viss tidsperiod. Bindningen kan därför kallas en "IOU"
Obligationstyper
De olika typerna av obligationer inkluderar amerikanska statliga värdepapper, kommuner, hypoteks- och tillgångsstöd, utländska obligationer och företagsobligationer.
Företagsobligationer emitteras av företag och är antingen börsnoterade eller privata. Obligationsrankningstjänster - som Standard & Poor's, Moody's och Fitch - beräknar risken som ingår i varje obligationsemission, eller chanserna för ett misslyckande eller betalningsbrist, och tilldelar en serie bokstäver till varje emission som anger dess riskfaktor.
Obligationsbetyg och risk
Obligationsklassade trippel-A (AAA) är de mest pålitliga och minst riskabla. obligationer rankade trippel B (BB) och nedan är de mest riskfyllda. Obligationsbetyg beräknas med hjälp av många faktorer inklusive finansiell stabilitet, nuvarande skuld och tillväxtpotential.
I en väl diversifierad investeringsportfölj kan högt rankade företagsobligationer med kort-, medel- och långfristig löptid (när huvudlånet är planerat för återbetalning) hjälpa investerare att samla pengar för pensionering, förutom för en högskola utbildning för barn, eller att upprätta en kassareserv för nödsituationer, semester eller för andra utgifter.
Köpa (och sälja) obligationer
Vissa företagsobligationer handlas på OTC-marknaden och erbjuder god likviditet - möjligheten att snabbt och enkelt sälja obligationen för färdiga kontanter. Detta är viktigt, särskilt om du planerar att bli aktiv med din obligationsportfölj. Investerare kan köpa obligationer från denna marknad eller köpa det initiala erbjudandet av obligationen från det emitterande företaget på den primära marknaden. OTC-obligationer säljer vanligtvis i $ 5 000 nominella värden.
Primära marknadsköp kan göras från mäklarföretag, banker, obligationshandlare och mäklare, som alla tar en provision (en avgift baserad på en procentsats av försäljningspriset) för att underlätta försäljningen. Obligationspriser noteras som en procentandel av obligationens nominella värde, baserat på 100 dollar. Till exempel, om en obligation säljer till 95, betyder det att obligationen kan köpas för 95% av dess nominella värde. en 10 000 dollar-obligation skulle därför kosta investeraren 9 500 dollar.
Räntebetalningar
Räntor på obligationer betalas vanligtvis var sjätte månad. På de högst rankade obligationerna är dessa halvårsbetalningar en pålitlig inkomstkälla. Obligationer med minst risk betalar lägre avkastning. Obligationer med högre risk, för att locka långivare (köpare), betalar en högre avkastning men är mindre pålitliga.
När obligationspriserna sjunker ökar räntan eftersom obligationen kostar mindre, men räntan förblir densamma som dess initiala erbjudande. Omvänt, när priset på en obligation stiger, sjunker den effektiva avkastningen. Långtidsobligationer erbjuder vanligtvis en högre ränta på grund av framtidens oförutsägbarhet. Ett företags finansiella stabilitet och lönsamhet kan förändras på lång sikt och inte vara detsamma som när det utfärdade sina obligationer först. För att kompensera denna risk betalar obligationer med långa löptid en högre ränta.
En konverterbar eller inlösbar obligation är en obligation som kan lösas in av det emitterande företaget före förfallodagen. Nackdelen för investerare, om en högavkastningsobligation kallas, är förlusten av ränteavkastning för de återstående åren i obligationens livstid. Ibland kommer emellertid ett företag som ringer en obligation att betala en kontantpremie till obligationsinnehavaren.
Obligationspriserna är noterade i många tidningar, inklusive Barrons , Investors Business Daily och The Wall Street Journal . Priserna för obligationer är för senaste handel, vanligtvis för föregående dag, så tänk på att priserna fluktuerar och marknadsförhållandena kan förändras snabbt. Ett alternativ till att investera i enskilda företagsobligationer är att investera i en professionellt förvaltad obligationsfond eller en indexbunden fond, som är en passiv fond bunden till genomsnittspriset för en "korg" med obligationer.
Poängen
En väl diversifierad investeringsportfölj bör innehålla en procentandel av det totala beloppet som investerats i högt rankade obligationer med olika löptider. Även om ingen företagsobligation är helt riskfri och ibland till och med kan förlora på grund av förändrade marknadsförhållanden, kan högt rankade företagsobligationer rimligen säkerställa en stadig inkomstström under obligationens livslängd.
