Green Growth Brands Ltd., en nybildad amerikansk cannabishandelsverksamhet som stöds av den rika Schottenstein-familjen, håller på att göra ett fientligt övertagande-bud för en av Kanadas största potstillverkare till marknadsvärde.
På torsdag avslöjade Green Growth, ett vertikalt integrerat marijuanaföretag med verksamhet i flera stater, att det lämnade ett aktiebud för Aphria Inc. (APHA) och värderade företaget till 11 kanadensiska dollar per aktie, eller ungefär 2, 1 miljarder dollar. Erbjudandet representerar en premie på 45, 5% över Afrias stängningskurs på Toronto Stock Exchange den 24 december och är mer eller mindre i linje med var aktierna handlades innan korta säljare Quintessential Capital och Hindenburg Research märkte det Ontario-baserade företagets verksamhet ett "skalspel."
Green Growth sade att det kontaktade Aphria styrelse om att skapa en "vänlig affärskombination", inklusive en investering på 50 miljoner dollar, innan de tillkännagav sina planer på att lansera ett fientligt bud. Det Columbus, Ohio-baserade företaget tilllade att det anser att det redan har stöd från Aphria-aktieägare, som för närvarande kontrollerar cirka 10% av pottenproducentens utestående aktier, och avslöjade att det redan hade förvärvat en "meningsfull tåposition" i Aphria.
I sitt uttalande talade Green Growth om fördelarna med att de två företagen sammanfogade och hävdade att den egna detaljhandelsupplevelsen i kombination med Aphria förmåga att odla massor av potten till en låg kostnad skulle förbättra utsikterna för båda företagen.
"Vi tror att vårt erbjudande kommer att skapa värde för både Aphria- och Green Growth-aktieägarna", säger VD Peter Horvath i ett uttalande. "Vi är övertygade om att den betydande premien vi erbjuder och möjligheten att delta i tillväxten av ett starkare, kombinerat företag är så tvingande att vi tar vårt erbjudande direkt till Aphria aktieägare."
Aphria varnade för att "aktieägarna borde vara medvetna om att värdet av GGB: s erbjudande per aktie är baserat på en hypotetisk värdering av sina egna aktier, utan koppling till det aktuella priset."
"Baserat på det 20-dagars volymvägda genomsnittspriset för GGB-aktier och det uttryckliga utbytesförhållandet 1, 5714 gemensamma aktier i GGB för varje Aphria-aktie skulle det föreslagna budet ligga cirka 23% under företagets genomsnittliga aktiekurs under samma period, " sade företaget i ett pressmeddelande på fredag.
Aphrias börsnoterade aktier i USA ökade med 23% i handeln före marknaden.
Förra månaden avslöjade Green Growth planer om att utöka sin detaljhandelsverksamhet och beskriver sitt mål att erbjuda ett "premiumkannabinoidmärke som erbjuder vetenskapligt beprövad lättnad genom enkla, innovativa och samtida icke-brännbara metoder."
Företaget är fortfarande i startfasen, men stöds ändå av betydande expertis. VD Horvath har arbetat i detaljhandeln i cirka 35 år, inklusive stints som verkställande hos stora offentliga företag som American Eagle Outfitters Inc. (AEO) och DSW Inc. (DSW), båda del av Schottenstein-familjens spretande detaljhandelsimperium värt miljarder. Familjen Columbus, Ohio är också majoritetsägare i Green Growth.
Horvath och familjen Schottenstein verkar ha tidtabellat sitt bud på Afria. En överenskommelse skulle hjälpa Green Growth att dra fördel av cannabis popularitet utan att betala över oddsen. För flera månader sedan skulle det ha varit mycket dyrare att köpa Aphria och lämna mindre kapital att investera i verksamheten.
Tidigare denna månad hade Citron Research sagt "budgivningen är officiellt på" för Aphria i en hausseartad anmärkning som beskrev varför det är ett främsta förvärvsmål. "Med Aphrias senaste aktiekursnedgång är det den tydliga vinnaren i spelet" inte överspendera ", sade notatet.
Om affären går igenom kommer Aphria troligen att förlora sin notering i New York Stock Exchange eftersom Green Growth fungerar olagligt enligt amerikansk federal lag.
