Vad är en rollback?
En återgång är en alternativrullstrategi där en handlare lämnar en befintlig position och går in i en ny med ett närmare utgångsdatum. Alternativrullstrategier, ibland kallade gelérullar, kan ta olika former inklusive rulla fram, rulla upp och rulla ner.
Hur fungerar en rollback
En roll back är en av många strategier för optionshandel som är märkta som roll. En bakåtrullning kan också kallas en bakåtrullning.
Återvinningsstrategin rullar från en alternativposition till en ny position med en mer långsiktig utgång. Återvinningsdelen av transaktionen kräver att utgångsmånaden är närmare än den tidigare positionen. Andra aspekter av kontraktet kan ändras eller förbli desamma, främst med hänvisning till strejkpriset. De flesta backbacks görs som antingen alla samtal eller alla samtal, men en näringsidkare kan eventuellt växla från det ena till det andra. I alla typer av rollbacks kommer optionen att sälja sitt optionskontrakt på den öppna marknaden för att stänga positionen och sedan använda intäkterna för att rulla till den nya positionen. En rollback används för att öka den långa eller korta gammaxponeringen i en alternativposition, där ett alternativs gamma är dess känslighet i sitt delta för förändringar i det underliggande priset. En näringsidkare vill öka en lång gammaposition om de tror att det underliggande kommer att vara ganska flyktigt på kort sikt, medan de föredrar att öka en kort gammaposition om de tror att det underliggande priset kommer att förbli konstant och stabilt.
Key Takeaways
- Återvändning är en alternativstrategi där en handel lämnar en befintlig position för att komma in i en ny position med ett närmast sista utgångsdatum. En återgång kan användas med antingen samtals- eller säljoptioner och används för att öka den långa eller korta gamma exponering i en alternativ position.Andra roll strategier inkluderar rulla fram, rulla upp och rulla ner.
Ring tillbaka
Handlare använder en rollback för att dra fördel av förändrade marknadsvillkor eller för att revidera positioner som de inte längre ser lönsamma. Samtalspositioner rullas tillbaka med högre strejkpriser betraktas också som en roll up eller roll back and up. Samtalspositioner som rullas tillbaka med ett lägre strejkpris betraktas som en roll down eller en roll back and down. Alternativ med samma strejk kommer att betraktas som en roll back och fokusera endast på utgången.
Till exempel utför en näringsidkare som ersätter sitt 50 oktober-samtal med ett 50-september-samtal en återgång. Denna handlare kan tro att det tidigare samtalet i oktober inte längre är värt att äga och att septembersamtalet är en bättre satsning. Om investeraren är bearish på aktien kan han göra en roll back and down, med en 45 september.
Sätt tillbaka roll
En tillbaka rullning kommer att rulla en position till en annan med en närmare utgång. Handlaren kan använda intäkterna från försäljningen för att köpa ett nytt put-avtal med ett försäljningsstrejkpris till högre, lägre eller samma som den tidigare positionen. Ändring av strejkpriset skulle också innehålla en roll up eller roll down. Med en återförsäljare tror investeraren att det kommer att bli större vinst från kontraktet på en mer kort sikt.
Andra alternativrullstrategier
Rullande strategier hjälper alternativhandlare att låsa in vinster, begränsa förluster och minska risken. I allmänhet kommer investerare vanligtvis att rulla kontrakt eftersom kontraktet de försöker stänga är långt ur pengarna. Att använda följande rullstrategier kan hjälpa en investerare att öka sin vinstpotential och utnyttja marknadsförändringar.
Alternativupprullning: Handlare flyttar från ett optionskontrakt på ett underliggande värdepapper till ett annat på samma säkerhet med ett högre pris.
Alternativrullning: Handlare flyttar från ett optionskontrakt på ett underliggande värdepapper till ett annat på samma värdepapper till ett lägre pris.
Rulla framåt: En rullning framåt är motsatsen till en rullning tillbaka. I denna handel flyttar en handlare från ett optionskontrakt på en underliggande säkerhet till en annan på samma säkerhet med en längre löptid. Detta används ofta av handlare som vill utvidga sin position.
