Att investera i nystartade företag är ett mycket riskabelt företag, men kan vara mycket givande om och när investeringarna lönar sig. Ökningen av mobilteknologi och innovationer, såsom molnberäkning, delningsekonomin och bitcoin, har bidragit till att stimulera den senaste omgången av teknisk entreprenörskap. De flesta nya företag eller produkter gör det helt enkelt inte, så risken för att förlora hela sin investering är en verklig möjlighet. De som gör det kan emellertid ge mycket hög avkastning på investeringen. ( Se även: Vad är exakt en start? )
Etapper av startups
Startföretag är de som bara är i idéfasen. De har ännu inte en fungerande produkt, kundbas eller inkomstström. Dessa nya företag kan finansiera sig genom att använda grundare-sparande, genom att få banklån eller genom att emittera aktier. Att överlämna utsädespengar i gengäld för en aktieandel är vad som kommer att tänka på för de flesta när man tänker på vad det innebär att investera i nystartade företag.
Det uppskattas att över hela världen bildas mer än en miljon nya företag varje år. De första pengarna som erhållits av dessa företag är vanligtvis de som grundar, vänner och familj (FF&F), känd som sågpengar eller frökapital. Dessa summor är i allmänhet små och gör det möjligt för en företagare att bevisa att hans eller hennes idé har en god chans att lyckas. Under utsädesfasen kan de första anställda anställas och prototyper utvecklas för att ge företagets idé till potentiella kunder eller senare investerare. De investerade pengarna kommer att användas för aktiviteter som att utföra marknadsundersökningar.
När ett nytt företag går in i verksamheten och börjar samla in de första intäkterna har det gått från frö till bona fide uppstart. Vid detta tillfälle kan företagets grundare lägga fram sin idé till ängla investerare. En ängelinvesterare är vanligtvis en privatperson med viss ackumulerad förmögenhet som är specialiserad på investeringar i företag i tidigt skede. Ängelinvesterare är vanligtvis den första finansieringskällan utanför FF & F-pengar. Ängelinvesteringar är vanligtvis små i storlek, men ängelinvesterare har också mycket att vinna på eftersom företagets framtidsutsikter i detta skede är de mest riskfyllda. Ängelpengar används för att stödja inledande marknadsföringsinsatser och flytta prototyper till produktion.
Vid detta tillfälle, om företaget börjar växa och visa löfte, kan det söka riskkapitalfinansiering (VC). Grundarna kommer att ha utvecklat en solid affärsplan som dikterar affärsstrategin och prognoserna framöver. Även om företaget ännu inte tjänar några nettovinstar, får det fart och återinvesterar eventuella intäkter tillbaka till företaget för tillväxt. Riskkapital kan hänvisa till ett individuellt, privat partnerskap eller en poolad investeringsfond som försöker investera och ta en aktiv roll i att lova nya företag som har gått förbi frö- och ängelstadierna. Riskkapitalister tar ofta rådgivarroller och finner en plats i styrelsen för företaget. Man kan söka riskkapital i ytterligare omgångar när företaget fortsätter att bränna igenom kontanter för att uppnå den exponentiella tillväxt som förväntas av VC-investerare. ( För mer, se: Stage of Venture Capital Investing .)
Investera i nystartade företag
Såvida du inte råkar vara en grundare, familjemedlem eller en nära grundare av en grundare, är chansen stor att du inte kommer att kunna komma in i början av en spännande ny start. Och såvida du inte råkar vara en förmögen, ackrediterad investerare, kommer du förmodligen inte att kunna delta som änglainvestor. I dag kan privatpersoner till viss del delta i riskkapitalfasen genom att investera i private equity-fonder som specialiserar sig på riskkapitalfinansiering, vilket möjliggör indirekt investering i startups.
Private equity-fonder investerar i ett stort antal lovande nystartade företag för att diversifiera sin riskexponering till något företag. Enligt nyligen genomförd forskning är felfrekvensen för en riskkapitalportfölj 40-50% under ett visst år, och 90% av alla företag som investeras i kommer inte att överstiga tioårsmarknaden. Föreställningen att endast en av tio riskkapitalinvesteringar kommer att lyckas är nu branschens förväntningar. De 10% av företagen som gör det stora kan returnera många tusentals procent till investerare. ( Se även: Verklighetskontroll: Varför Startup misslyckas .)
Typiska venture-affärer är strukturerade över tio år fram till utgången. Den ideala exitstrategin är att företaget ska offentliggöras via ett initialt offentligt erbjudande (IPO), vilket kan generera den stora avkastningen som förväntas från att ta en sådan risk. Andra exitstrategier som är mindre önskvärda inkluderar förvärv av ett annat företag, eller kvarstår som ett privat, lönsamt företag. ( För mer, se: IPO Basics .)
Ett bra exempel är Google (GOOG), som lanserades som en start 1997 med 1 miljon dollar i fröpengar från FF&F. 1999 växte företaget snabbt och lockade 25 miljoner dollar i riskkapitalfinansiering, med två VC-företag som förvärvade cirka 10% vardera av företaget. I augusti 2004 gav Google IPO, en vinst på över 1, 2 miljarder dollar för företaget och nästan en halv miljard dollar för de ursprungliga investerarna, en avkastning på nästan 1 700%.
Risk såväl som belöning
Dessa stora avkastningspotentialer är resultatet av en otrolig mängd risk som finns i nya företag. Inte bara kommer 90% av VC-investeringar att misslyckas, utan det finns en hel mängd unika riskfaktorer som måste hanteras när man överväger en ny investering i en start.
Det första steget i genomförande av due diligence för en start är att kritiskt utvärdera affärsplanen och modellen för att generera vinster och tillväxt i framtiden. Idéns ekonomi måste översätta till verkliga avkastningar. Många nya idéer är så banbrytande att de riskerar att inte få marknadsföring. Starka konkurrenter eller stora inträdeshinder är också viktiga överväganden. Juridiska, reglerande och efterlevnadsfrågor är också viktiga att ta hänsyn till för helt nya idéer, till exempel de reglerande hinder som nu står inför startups Airbnb och Uber.
Många angel- och VC-investerare indikerar att personligheten och drivkraften för företagets grundare är lika, eller ännu viktigare än själva affärsidén. Grundare måste ha färdighet, kunskap och passion att bära dem genom perioder med växande smärta och missnöje. De måste också vara öppna för rådgivning och konstruktiv feedback från och utanför företaget. De måste vara smidiga och snabba för att svänga företagets riktning med tanke på oväntade ekonomiska händelser eller tekniska förändringar.
Andra frågor som måste ställas är, om företaget är framgångsrikt, kommer det att vara tidsrisk? Kommer de finansiella marknaderna att vara vänliga mot en börsnotering om fem eller tio år på vägen? Kommer företaget att växa tillräckligt för att framgångsrikt börsnotera och ge en solid avkastning på investeringen?
Poängen
Att investera i nystartade företag är inte för svag hjärta. FF & F-pengar kan lätt gå förlorade med lite att visa för det. Investeringar i riskkapitalfonder diversifierar en del av risken men tvingar också investerare att möta den hårda verkligheten att 90% av de finansierade företagen inte kommer att gå till börsnotering. För dem som offentliggörs kan avkastningen vara i tusentals procent, vilket gör de tidiga investerarna verkligen rika.
