Qualcomm Inc.s (QCOM) aktie har hittills minskat med nästan 9% under 2018 - men det är värre att aktierna förblir över 15% jämfört med januari. Alternativhandlare som satsar på Qualcomms aktier kommer att falla med cirka 16% i mitten av oktober då oddsen ökar att företaget inte kan stänga sin affär för NXP Semiconductors NV (NXPI), medan affärsutsikterna för företaget verkar dyster.
Företaget förväntas rapportera resultat idag efter avslutad handel. 25 juli är också det datum investerare kommer att lära sig ödet för Qualcomms föreslagna förvärv av 44 miljarder dollar av NXP. Analytiker letar efter Qualcomms intäkter att sjunka med nästan 15%, medan intäkterna förväntas minska med över 2%.
Bearish Bets
Alternativhandlare satsar på att företagets affärsutsikter inte bara blir sämre utan att NXP-affären kommer att sönderfalla och inte rädda Qualcomm. 50 $ sätter att löpa ut 20 oktober har sett en ökande nivå av aktivitet med det öppna intresset ökar till cirka 18 000 öppna kontrakt. Med optionerna som handlas till $ 0, 75 per kontrakt, skulle en köpare av försäljningen behöva aktien falla med cirka 16% till 49, 25 $ för att bryta jämnt från sitt nuvarande pris på 58, 50 $, om optionerna hålls tills de löper ut.
Minskande resultat
Om tillsynsmyndigheterna i Kina misslyckas med att godkänna Qualcomms föreslagna förvärv av NXP, kommer Qualcomm att gå på egen hand. Analytiker letar efter Qualcomms intäkter att minska med 23% under skattemässigt 2018, till 3, 29 $ från 4, 28 $ 2017. Utsikterna för verksamheten verkar förbättras 2019 eftersom analytiker ser vinsten öka med 16% till $ 3, 81 och ytterligare 9% i budget 2020 till 4, 16 $ per aktie, men fortfarande misslyckas med att komma tillbaka till 2017 nivåer. Företaget har ofta talat om att göra ett återköp av aktier om NXP-affären skulle misslyckas, vilket hjälper till att öka vinsten per aktie.
Ingen tillväxt
Intäktsutsikterna för företaget kan bättre återspegla hur dyra saker kan bli för Qualcomm om NXP-avtalet kollapsar. Med intäkterna som sjunkit med över 5, 5% under 2018. De dåliga nyheterna är att företaget förväntas öka intäkterna med bara 3% under 2019 och förbli platta 2020. Intäkterna har sjunkit kraftigt för Qualcomm under de senaste åren.
Utan färdigställandet av NXP verkar Qualcomm vara hårt pressat för att hitta organisk tillväxt för att pressa aktierna högre under de kommande åren. Det verkar som om handlare satsar på att marknaden blir sur på Qualcomm under de kommande månaderna, eftersom verkligheten prissätts till aktier.
