Vad är en samtalskvot?
Förfrågan är en mätning som används ofta av investerare för att mäta den totala stämningen på en marknad.
En "sälj" eller säljoption är en rätt att sälja en tillgång till ett förutbestämt pris. Ett "samtal" eller ett samtalalternativ är en rätt att köpa en tillgång till ett förutbestämt pris.
Om handlare köper fler satsningar än samtal, signalerar det en ökning av den baisseartade känslan. Om de köper fler samtal än vad som läggs antyder det att de ser en tjurmarknad framöver.
Förstå förhållandet mellan telefon och samtal
Försäljningsförhållandet beräknas genom att dividera antalet handlade säljoptioner med antalet handlade köpoptioner.
Key Takeaways
- Ett försäljningsalternativ får den näringsidkare rätten att sälja en tillgång till ett förinställt pris. Ett samtalalternativ är en rätt att köpa en tillgång till ett förutbestämt pris. de köper fler samtal än sätter, se upp för en tjurmarknad framöver.
Ett samtalskvot på 1 indikerar att antalet köpare av samtal är detsamma som antalet köpare för försäljningar. Men ett förhållande på 1 är inte en exakt utgångspunkt för att mäta känslan på marknaden eftersom det normalt finns fler investerare som köper samtal än att köpa försäljningar. Således anses ett genomsnittligt antal anropssamtal på 0, 7 för aktier vara en bra grund för att utvärdera sentiment.
I allmänhet:
- Ett ökande antal samtal, eller ett förhållande större än 0, 7 eller över 1, betyder att aktiehandlare köper fler försäljningar än samtal. Det antyder att baisseartad känsla bygger på marknaden. Investerare spekulerar antingen att marknaden kommer att röra sig lägre eller säkrar sina portföljer om det finns en försäljning. Ett fallande försäljningsförhållande, eller under 0, 7 och närmar sig 0, 5, anses vara en hausseartad indikator. Det innebär att fler samtal köps kontra försäljningar.
Call-call-kvoten kan vara en indikator på hur marknaden ser på senaste händelser eller resultat. Ett förhållande på antingen extrema antyder en alltför baisse eller ett alltför hausseartat känsla.
Uppgifterna som används för att beräkna kvotförhållanden är tillgängliga genom olika källor, men de flesta handlare använder informationen som finns på Chicago Board Options Exchange (CBOE) webbplats.
Särskilda överväganden
Call-call-talet hjälper investerare att mäta marknadssentiment innan marknaden vänder. Det är emellertid viktigt att titta på efterfrågan på både telleren (putten) och nämnaren (samtalen).
Antalet samtalalternativ finns i nämnaren för kvoten. Det innebär att en minskning av antalet handlade samtal kommer att öka värdet på kvoten. Detta är betydelsefullt eftersom färre samtal som köps kan öka förhållandet högre utan att ett ökat antal försäljningar köps. Med andra ord, vi behöver inte se ett stort antal försäljningar som köps för att kvoten ska stiga.
Eftersom haussehandlare sitter på sidelinjen är resultatet som standard att det finns fler baisshandlare på marknaden. Det betyder inte nödvändigtvis att marknaden är baisseartad, utan snarare att haussehandlare är i vänta-och-se-läge tills en kommande händelse inträffar som ett val, ett Fed-möte eller en släpp av ekonomisk data.
0, 7
Det genomsnittliga försäljningsförhållandet för aktier som anses vara en bra grund för att utvärdera sentiment.
Det är bra att se förhållandet mellan telefonsamtal och se hur marknaden ser på senaste händelser eller resultat. När förhållandet är på extrema nivåer kan det tyta på en alltför baisse eller ett alltför hausseartat känsla.
Av den anledningen använder vissa investerare telefonsamtalet som kontrarindikator.
En kontrarindikator
Kontrastiska investerare använder portföljförhållandet för att hjälpa dem att avgöra när marknadsaktörerna blir alltför haussiska eller för hårda.
Ett extremt högt call-call-förhållande innebär att marknaden är extremt baisse. För en kontrar kan det vara en hausseartad signal som indikerar att marknaden är onödigt bearish och beror på en vändning. Ett högt förhållande kan vara ett tecken på en köpmöjlighet för en kontrarian.
Ett extremt lågt förhållande innebär att marknaden är extremt hausseartad. En kontrarian kan komma att dra slutsatsen att marknaden är för hausseartad och beror på ett tillbakagång.
Inget enda förhållande kan definitivt indikera att marknaden är på toppen eller botten. Till och med nivåerna för samtalskvoten som anses vara extrema ställs inte in i sten och varierar under åren.
Vanligtvis jämför investerare nuvarande kvotnivåer med genomsnittet under en viss tid att mäta om sentimentet har förändrats nyligen. Om call-call-förhållandet har fluktuerat i ett snävt intervall och plötsligt stöter högre, kan köpmän se detta som en plötslig ökning av den baisseartade känslan och göra sina rörelser därefter.
