Livränta har använts av pensionsplanerare i flera år för att ge uppskjuten skatteutveckling och garanterade inkomster. Men en av de största stötar som de flesta kritiker citerar mot dessa produkter är att de inte är flytande instrument. Kontraktsägare är ofta skyldiga att hålla åtminstone majoriteten av sina medel inuti kontraktet under fem till 20 år, beroende på transportör och produkt.
Livräntaföretag skapade därför en alternativ form av kontrakt som kallas hybrid livränta som är strukturerade för att ge både tillväxt och inkomst för sina investerare. Dessa fordon kan faktiskt tjäna många syften, men frågan är, hur väl kan de verkligen utföra var och en av dessa funktioner?
Hur hybride livränta fungerar
Som namnet antyder är hybrid livränta helt enkelt en kombination av två eller flera grundläggande typer av livränta kontrakt. De flesta produkter kombinerar ett fast kontrakt och ett rörligt livräntaavtal som finns inuti samma chassi. De som har en rörlig livränta i ett segment är utformade för att tillåta en del av kundens pengar att växa i delkontots delkonto i kontraktet samtidigt som de garanterar inkomster som klienten inte kan överleva på den fasta sidan. Andra typer av hybridkontrakt kopplar ihop en fast livränta med en indexerad produkt för att ge en fullständig garanti för kapital i båda segmenten. Liksom alla andra livränta kan de antingen omedelbart eller skjutas upp med fasta eller flexibla premier. De kan också innehålla standardlitan för andra livräntefunktioner som vanligtvis erbjuds idag, inklusive ryttare för livs- och dödsförmåner och snabbare utbetalningar för kronisk sjukdom eller långa vårdkostnader.
Det finns också hybridkontrakt som är utformade specifikt för välgörenhetsfinansiering eller som livslängdskontrakt som inte har ett kontantvärde och inte kommer att betalas ut innan klienten når en avancerad ålder. Och naturligtvis erbjuder de också uppskjuten skatter med en rad utbetalningsalternativ för dem som väljer att annuitera sina kontrakt.
Vem ska använda dem
Även om det inte finns någon absolut definition av vem som ska äga en hybrid livränta är de i allmänhet mest lämpliga för pensionssparare som söker en kombination av tillväxt och inkomst. De som är mer inriktade på att få en inkomstström som kommer att hålla jämna steg med inflationstakten över tid kanske också vill ta en titt på dessa instrument. Mängden risk som de är villiga att ta på tillväxtsidan avgör om de ska använda en produkt med ett variabelt eller indexerat segment.
Vissa rådgivare säger att de inte skulle använda dessa produkter för yngre kunder eftersom de som har decennier att gå före pension kommer förmodligen att komma fram genom att investera direkt i aktier på lång sikt. Kunder som är långt inne i sina pensionsår är kanske inte bra för dessa produkter, eftersom de kanske inte får chansen att vinna tillräckligt med tillväxtdelen. För dem kan ett enkelt omedelbart livräntaavtal ge en bättre utbetalning utan risk för huvudstaden. Men kunder som är mer sofistikerade och förstår noggrant hur livränta fungerar kan passa bra oavsett ålder, även om samma begränsningar kan gälla för dem också.
Fördelar och nackdelar
Hybrid livränta erbjuder ett par viktiga fördelar för kunder utöver de standardfunktioner som finns i andra typer av livränta. Deras dubbla karaktär kan ge garanterade ökande inkomster till kunder eftersom tillväxtdelen ger dem en säkring mot inflationen. Kontrakt som kombinerar en fast och variabel livränta kan också ge kunderna en lägre nivå på nackdelen än en variabel livränta i sig, eftersom den fasta delen kommer att fortsätta att betala ut oavsett hur de variabla underkontona fungerar.
Men medan hybride livräntor påstår sig vara ett slag underverk som kan göra nästan allt, tycker många kritiker att de är överdesignade och för dyra. Den dubbla chassimodellen gör dessa produkter särskilt komplicerade, och många klienter kan inte förstå alla sina tekniska funktioner eller begränsningar. Många planerare har också hämtat dessa fordon som en storlek i alla storlekar som kan vara alla saker för alla människor.
Detta är naturligtvis inte sant, men en väsentlig andel av utsikterna kan inte se detta - vilket innebär att det finns en god chans att en betydande procentandel av de hundratals miljoner dollar som hälls in i dessa produkter varje år kan bli felaktig. Många hybridprodukter har också extremt höga avgifter och backplaner för återgivningsavgift som kunder kanske inte ser tydligt vid köpstillfället. De betalar ofta oöverträffat höga provisioner till planerare, vilket lätt kan svänga dem för att visa kunderna dessa produkter i stället för något annat som kan passa bättre.
En sista kritik av dessa produkter av många vitsord är helt enkelt att de inte riktigt är vad de påstår sig vara. "Hybrid" -frasen myntades för några år sedan av marknadsföringssegmentet inom försäkringsbranschen i ett försök att dra nytta av hybridbilrörelsens senaste framgång. Men alla typer av livränta kan ge både tillväxt och inkomst på något sätt, eftersom praktiskt taget alla variabla och indexerade livräntsprodukter idag kommer med garanterade inkomstkörare och andra funktioner som gör att investerare kan låsa in en ström av garanterade inkomster och fortfarande njuta av någon form av uppåtriktade potential. Trots detta kan hybrid livränta fortfarande paketera två kompletta livräntaavtal i en enda produkt som i huvudsak kan utföra två olika funktioner samtidigt.
Poängen
Även om hybrid livränta representerar det snabbast växande segmentet i livräntaindustrin sedan den stora recessionen, förblir deras verkliga värde obevisat för många skeptiker. Deras förmåga att kombinera två kompletta produkter i ett fordon är deras största försäljningspunkt, men juryn är fortfarande ute på om de verkligen kan ge en nivå av fördelar som inte kan matchas av deras traditionella kusiner. För mer information om hybrid livränta, besök AnnuityFYI på www.annuityfyi.com eller kontakta din finansiella rådgivare.
