Vad är lönsamhetsindex (PI)?
Lönsamhetsindex (PI), alternativt benämnt värdeinvesteringsgrad (VIR) eller vinstinvesteringsgrad (PIR), beskriver ett index som representerar förhållandet mellan kostnader och fördelar för ett föreslaget projekt med hjälp av följande förhållande:
PI är till hjälp vid rankning av olika projekt eftersom den låter investerare kvantifiera det värde som skapas per varje investeringsenhet. Ett lönsamhetsindex på 1, 0 är logiskt det lägsta acceptabla måttet på indexet, eftersom vilket värde som är lägre än det antalet skulle indikera att projektets nuvärde (PV) är mindre än den initiala investeringen. När värdet på lönsamhetsindexet ökar, ökar också det föreslagna projektets ekonomiska attraktivitet.
Lönsamhetsindex
Förstå lönsamhetsindex
Lönsamhetsindexet är en utvärderingsteknik som tillämpas på potentiella kapitalutlägg. Metoden delar upp det beräknade kapitalinflödet med det beräknade kapitalutflödet för att bestämma lönsamheten för ett projekt. Såsom indikeras av ovannämnda formel använder lönsamhetsindex nuvärdet av framtida kassaflöden och den initiala investeringen för att representera de nämnda variablerna.
När du använder lönsamhetsindex för att jämföra önskemål för projekt är det viktigt att överväga hur tekniken bortser från projektstorlek. Därför kan projekt med större kassaflöde resultera i lägre beräkningar av lönsamhetsindex eftersom deras vinstmarginaler inte är lika höga.
Komponenter i lönsamhetsindex
PV för framtida kassaflöden (Numerator): Nuvärdet av framtida kassaflöden kräver implementering av tidsvärdet för pengeberäkningar. Kassaflöden diskonteras med lämpligt antal perioder för att jämföra framtida kassaflöden med nuvarande monetära nivåer. Diskontering står för idén att värdet på $ 1 idag inte är lika med värdet på $ 1 som erhållits på ett år eftersom pengar i nuet erbjuder mer intjäningspotential via räntebärande sparkonton än pengar som ännu inte är tillgängliga. Kassaflöden som erhålls ytterligare i framtiden anses därför ha ett lägre nuvärdet än pengar som erhållits närmare nuet.
Investering krävs (nämnare): De diskonterade kassaflödena som diskonteras representerar projektets initiala kapitalutlägg. Den initiala investeringen som krävs är endast det kassaflöde som krävs vid projektets början. Alla andra utlägg kan förekomma när som helst i projektets livslängd, och dessa tas med i beräkningen genom att använda diskontering i telleren. Dessa ytterligare kapitaltillskott kan bero på fördelar relaterade till beskattning eller avskrivning.
Beräkning och tolkning av lönsamhetsindex
Eftersom beräkningarna av lönsamhetsindex inte kan vara negativa måste de därför konverteras till positiva siffror innan de bedöms vara användbara. Beräkningar större än 1, 0 indikerar det framtida förväntade diskonterade kassaflödet för projektet är större än de förväntade diskonterade kassaflödena. Beräkningar mindre än 1, 0 indikerar att utflödenas underskott är större än de diskonterade inflödena, och projektet bör inte accepteras. Beräkningar som är lika med 1, 0 medför likgiltighetssituationer där vinster eller förluster från ett projekt är minimala.
När man använder exklusivt lönsamhetsindex rangordnas beräkningar större än 1, 0 baserat på den högsta beräkningen. När begränsat kapital är tillgängligt, och projekt är ömsesidigt exklusiva, ska projektet med högsta lönsamhetsindex accepteras eftersom det indikerar projektet med den mest produktiva användningen av begränsat kapital. Lönsamhetsindex kallas också fördel-kostnadsförhållandet av detta skäl. Även om vissa projekt resulterar i högre nettovärde kan dessa projekt passeras eftersom de inte har det högsta lönsamhetsindexet och inte representerar den mest fördelaktiga användningen av företagets tillgångar.
