Ibland är det okej att göra lite skonsam. Här går: Jag har varit på plats med marknadssamtal.
Det kom dovige kommentarer från Fed onsdagen. Fed-ordföranden Jerome Powell signalerade en räntesänkning eftersom han ser hotande ekonomiska risker. Jag förväntade mig det. Men jag är inte orolig - de ekonomiska uppgifterna är för bra för det. CNBC släppte en artikel med titeln "När Fed sänker kurser utan en lågkonjunktur går aktierna högre 100% av tiden." Rapporten spårar data som går tillbaka till 1971. Allt vi behöver veta nu är att vi inte är i en lågkonjunktur. Det betyder oroa dig inte.
I andra nyheter är marknaden på nya höjder. Det förväntade jag mig också. S&P 500-indexet stängde på 3 013, 77. För första gången. Någonsin.
I månader, när folk frågade mig vart jag trodde att marknaden var på väg. Jag sa utan tvekan: "Det går upp." Jag blir jabbad för att jag alltid är hausseartad, men gissa vad? Jag är fortfarande hausseartad.
En kille gjorde en insats med mig. Jag publicerade det inte, men han ringde mig när marknaden sjönk. Det är vanligtvis när folk ringer. Han frågade också vart jag trodde att det skulle. Naturligtvis sa jag högre. Han sa att han såg marknaden sjunka med 15% till 20%. Det var i slutet av maj. S&P 500 har ökat med 9% sedan juni 3. Det är en svängning på 29% till min fördel. Samma exakta samtal ägde rum i mitten av december. Han är 0 för 2.
Men som ni vet har jag sagt att marknaden skulle rally. Jag sa att negativa marknadsåtgärder var överdrivna. "Håll hausse" är vad data har sagt - och det handlar om data.
FactSet
Grattis om du lyssnade, för marknaden är rekordhög. Ännu bättre, jag tror att denna marknadsrally kommer att fortsätta, men med en varning: augusti är en notoriskt flyktig tid för aktiemarknaderna. Det är ett klassiskt fall av "när katten är borta, kommer mössen att spela." Han pratade med en pengarförvaltare på 2 miljarder dollar på fredag och sa: "Jag hatar augusti. De borde bara stänga marknaden för augusti och öppna igen i september."
Hej, professionella investerare gillar att semestra som alla andra (kanske mer än alla andra). Mycket av Europa tar fortfarande augusti av. Det krusas över till staterna. Om du är en pengarförvaltare i New York och vill dra dig tillbaka till Hamptons för att smutta på rosé, betyder det att beskära vissa positioner och minska risken.
Så även om jag fullt ut förväntar mig att marknaderna kommer att fortsätta högre, närmar vi oss snart överhettad. MAP-förhållandet har ökat högre från 36% den 31 maj, vilket är nästan översåldt, till 73% den 12 juli, nästan på 80% överköpsnivå.
Bli inte orolig, men vet detta: Vi befinner oss på en stark marknad och handlar på toppar med nästan alla köpssignaler. Det är vanligtvis ohållbart, vilket innebär att jag tror att vi ställer upp för lite avkastning. Jag gör inte förutsägelser, men vänder mig mot huvudet, vi kunde se en nedgång på 5, 5% i mitten av augusti, vilket skulle motsvara 2 850 på S&P 500. Uppgifterna kommer att ge ledtrådar om något liknande kommer att hända. Men då tror jag att marknaden bara kommer att fortsätta marschera högre.
Under den senaste veckan stärkte uppgifterna den bilden. Jag letar efter institutionellt handelbara aktier som gör konstiga saker. Det betyder aktier som stora investerare kan flytta in och ut från utan att göra vågor. Det är bara när de gör vågor som jag noterar. Det gula numret till höger berättar när mer än 25% av dessa lager ger signaler (vågor).
Titta på alla köp. Info-teknik, verktyg, häftklamrar och telekom köptes förra veckan. Lägg märke till närvaron av säljesignaler.
www.mapsignals.com
Så, vad betyder allt detta? Ha dina köpbiljetter redo. Den amerikanska marknaden är fortfarande det bästa stället att vara. Politisk och ekonomisk osäkerhet tillsammans med låga räntor gör fortfarande amerikanska aktier till en oas för dina pengar. Och kom ihåg att skattemässigt, att äga utdelningsaktier är bättre än att äga statsobligationer. Du hamnar med mer pengar i fickan. Se:
Multipliser, FactSet
Medan de övergripande utsikterna är hausse, jag letar nu efter platser för att ta lite vinster och minska risken. Det betyder inte att jag blåser ut av allt; det betyder att jag vill trimma risk där jag har en trevlig vinst och gör lite kontanter redo att använda vid nästa oundvikliga dopp.
Jag letar efter bra lager som köps upp med stora pengar. Det är där jag känner att de bästa oddsen för framgång är för framtida vinster. Men tricket är inte att röra vid dessa långsiktiga innehav. Dessa är spelbytare som kan vara tio baggers i din portfölj. De måste sänka sig och flyta med marknaden över tiden på sin marsch högre.
Du behöver de som ska blandas. Tänk på detta: indianerna kunde köpa tillbaka hela Manhattan (och sedan några) om de investerade de $ 16 de sålde det för i början av 1600-talet. Optimistiskt, om man antar 8% per år ränta som återinvesterades från och med nu, skulle värdet vara tillräckligt för att köpa Manhattan och även tippa bort 222 biljoner dollar. Walt Whitman skrev en fantastisk ode till ön som heter Mannahatta. Han visste också en sak eller två om att skryta. Han sa: "Om du gjorde det är det inte att skryta."
Poängen
Vi (Mapsignals) fortsätter att vara hausse på amerikanska aktier på lång sikt och vi ser en eventuell återgång som en köpmöjlighet. Vi förväntar oss att marknaderna kommer att nå överköpsnivåer under de kommande veckorna.
