Det finns en vanlig uppfattning i media och i allmänheten att handelsunderskott är dåliga nyheter. Den konventionella visdomen är att dessa underskott drabbas av bruttonationalprodukten. Visst måste det dåligt för ett lands ekonomi att importera mer än det exporterar, eller hur?
I verkligheten kan handelsunderskottet vara mer procykliskt, i samma riktning som lokal BNP. Vi kommer att undersöka sambandet mellan handelsunderskott och BNP för att visa att det ibland inte lönar sig att följa konventionell visdom.
Vad är handelsbrister?
Handeln har utvecklats under åren och definieras nu som det årliga beloppet som spenderas av individer, företag och myndigheter på utländska produkter, minus det belopp som utländska enheter spenderar på inhemska tillverkade produkter. Länder importerar sällan exakt lika mycket som de exporterar, så det är vanligtvis en obalans i handeln. Ett underskott skapas när det finns mer import än export. (För mer information, se Vad är internationell handel? )
Skillnaden mellan ett lands import och export (kallad handelsbalansen) skiljer sig åt mellan olika konjunkturer och ekonomityper. För länder där tillväxt leds av export som olja, industrivaror och andra naturresurser kommer handelsbalansen att gå positivt mot ett överskott under en ekonomisk expansion. Anledningen till detta är att värdlandet exporterar produkter som är efterfrågade under tillväxtperioder i en högre takt än det importerar varor.
Däremot, i länder där tillväxt leds av efterfrågan, liksom USA, tenderar handelsbalansen att förvärras under tillväxtfasen i konjunkturcykeln. Detta beror på att dessa ekonomier måste importera ännu fler varor än vanligt för att växa. Kombinera detta med en negativ nationell årlig personlig sparandesats och du har ett allt större handelsunderskott.
Nu när vi vet lite om handelsunderskott, låt oss titta på korrelation med BNP.
Effekter på handelsunderskott
Det finns två konkurrerande teorier som har dykt upp om effekterna av ett handelsunderskott på BNP:
- Teori 1 : Handelsunderskott drar ner BNP och ökar hotet om en ekonomisk kris om utlänningar dumpar den lokala valutan på världsmarknadsmarknaderna. Teori 2 : Ökande handelsunderskott kan vara ett tecken på stark BNP. De kommer inte att skapa en drabbning av BNP, och ett eventuellt nedåtriktat tryck på den lokala valutan är faktiskt en fördel för landet.
Vem vinner?
Teori 1 antyder att det kommer att finnas en allmän underliggande svaghet i det lokala landets ekonomi under perioder med betydande handelsunderskott. Intuitivt är teorin meningsfull. Om du köper mer än du säljer verkar det logiskt att det skulle vara dåligt för ekonomin - särskilt i länder där de produkter som ska exporteras inte skapar tillräckligt med jobb för att kompensera de jobb som förloras genom att importera varor.
Teori 1 kan tyckas vara logiskt men men tyvärr stöder inte siffrorna den. Under hela 1990-talet och därefter har importtunga länder ofta genomfört underskott i följd. Till exempel har Förenta staterna ett enormt och växande handelsunderskott, och så om teori 1 hålls sant, borde vi se att dess BNP-tillväxt hindras. Det motsatta är dock fallet (figur 1).
Bild 1: USA: s handelsunderskott Vs. BNP (1980-2007)
| År | Handelsunderskott | BNP | År | Handelsunderskott | BNP |
| 1980 | -19.407 | 5, 161.7 | 1994 | -98.493 | 7, 835.5 |
| 1981 | -16.172 | 5, 291.7 | 1995 | -96.384 | 8, 031.7 |
| 1982 | -24.156 | 5, 189.3 | 1996 | -104.065 | 8, 328.9 |
| 1983 | -57.767 | 5, 423.8 | 1997 | -108.273 | 8, 703.5 |
| 1984 | -109.072 | 5, 813.6 | 1998 | -166.140 | 9, 066.9 |
| 1985 | -121.880 | 6, 053.7 | 1999 | -265.090 | 9, 470.3 |
| 1986 | -138.538 | 6, 263.6 | 2000 | -379.835 | 9, 817.0 |
| 1987 | -151.684 | 6, 475.1 | 2001 | -365.126 | 9, 890.7 |
| 1988 | -114.566 | 6, 742.7 | 2002 | -423.725 | 10, 048.8 |
| 1989 | -93.141 | 6, 981.4 | 2003 | -496.915 | 10, 301.0 |
| 1990 | -80.864 | 7, 112.5 | 2004 | -607.730 | 10, 675.8 |
| 1991 | -31.135 | 7, 100.5 | 2005 | -711.567 | 11, 003.4 |
| 1992 | -39.212 | 7, 336.6 | 2006 | -753.283 | 11, 319.4 |
| 1993 | -70.311 | 7, 532.7 | 2007 | -700.258 | 11, 566.8 |
Enligt US Census Bureau fortsätter USA från början av 1990-talet till 2007 på en generell trend att öka BNP år över år; handelsunderskottet ökar också. Om teori 1 var sant, skulle det finnas en omvänd relation mellan BNP och ett handelsunderskott, men detta verkar inte vara fallet. Det finns korta tidsperioder i USA: s historia där vi ser minskad BNP i samband med ett ökande handelsunderskott, men de flesta av dessa tidsperioder kan undskyldas som avvikelser och den kortvariga svagheten kan tillskrivas som ett symptom på andra sjukdomar och handelsunderskott är bara värdens natur. När det gäller situationen för att dumpa dollar på världens valutamarknader kan detta hända i alla miljöer, men sannolikheten för att samordna en sådan ansträngning är låg.
Teori 2 kan ha mycket större vikt, vilket framgår av det positiva sambandet mellan USA: s BNP och handelsunderskottet. Detta kan lätt förklaras av att USA är ett efterfrågebaserat konsumentsamhälle med en negativ besparingsgrad. Eftersom USA utvecklas till mer av ett tjänstesamhälle kommer de produkter som enskilda efterfrågar inte längre att tillverkas i landet. I takt med att mer tillverknings- och arbetsintensiva produkter skapas utanför USA kan en handelsobalans vara oundviklig.
I själva verket tenderade den ekonomiska tillväxten 1980-2000 att växa under år där handelsunderskottet ökade jämfört med de år där det minskade. Detta ger ännu mer bevis på att en obalans i handeln i form av underskott inte drog ekonomin.
Fed-åtgärder
När du väl har kommit över tanken att ett handelsunderskott är en dålig sak är det lätt att förstå varför mönstret vi har sett i USA är meningsfullt. När värdekonomin expanderar växer efterfrågan på import och olja snabbare än efterfrågan i värdens produkter i andra länder.
När vi tar den punkten ytterligare finner vi att ekonomiska expansioner i USA tenderar att dyka upp under eller i slutändan av Federal Reserve: s ansträngningar att sänka räntorna, vilket kan påverka valutakurserna. (För mer information om Federal Reserve, se The Whens and Whys of Fed Intervention och Federal Reserve: s kampen mot inflationen .)
Dollarn trender lägre från 1997 till 2007. En svagare amerikansk dollar kan krympa handelsobalansen och öka BNP-tillväxten när lokala företag hittar mer framgång i att exportera sina produkter och lokala kunder tenderar att vidarebefordra utländska varor när deras priser stiger.
Slutsats
För det mesta har media och allmänheten en uppfattning att underskott i handeln eftersom vi känner dem är dåliga och kan dra på BNP. I verkligheten kan handelsunderskottet vara mer procykliskt, i samma riktning som lokal BNP. Faktum är att de andra faktorerna som bidrar till den växande BNP kan påskynda tillväxten.
För att fortsätta läsa om detta ämne, kolla in och vikten av inflation och BNP .
Jämför investeringskonton × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning. Leverantörens namn Beskrivningrelaterade artiklar
makro~~POS=TRUNC
Vad är ett handelsunderskott och vilken effekt kommer det att ha på aktiemarknaden?
Ekonomi
Underskott på nuvarande konto kontra handelsunderskott: Vad är skillnaden?
Forex trading strategi & utbildning
5 rapporter som påverkar den amerikanska dollarn
Lagar och förordningar
NAFTA: s vinnare och förlorare
Guld
Hur guld påverkar valutor
Ekonomi
Intressanta fakta om import och export
PartnerlänkarRelaterade villkor
Ett överskott av information om handelsunderskott Ett handelsunderskott inträffar när ett lands import överstiger sin export. Ett handelsunderskott är inte nödvändigtvis skadligt, eftersom det ofta korrigerar sig över tiden. mer Handelsbalans (BOT) Handelsbalansen är skillnaden mellan ett lands import- och exportbetalningar och är den största komponenten i ett lands betalningsbalans. mer Större utflöde än tillflöde Skapar ett underskott Ett underskott är ett belopp som en resurs underskrider vad som krävs. Ett underskott uppstår när utflödet av pengar överstiger inflödet av medel. mer Vad är ett handelskrig? Ett handelskrig - en bieffekt av protektionism - inträffar när land A höjer tullarna på land B: s import för hämnd för dem att höja tullarna på land A: s import. Denna fortsatta cykel med ökade tullar kan leda till att företag och konsumenter i de inblandade länderna skadas, eftersom priserna på varor ökar på grund av ökade importkostnader. mer Bruttonationalprodukt - BNP Bruttonationalprodukt (BNP) är det monetära värdet på alla färdiga varor och tjänster som gjorts inom ett land under en viss period. mer Definition av en svag dollar En svag dollar är en långvarig avskrivningstid i USA: s valuta. Mer