ProShares UltraPro Short S&P 500 (SPXU) är en hävstångsförsedd invers börshandlad fond (ETF) som försöker ge handlare och spekulanter en avkastning som är tre gånger den omvända av den dagliga utvecklingen av S&P 500-indexet. Sedan 26 november 2019, sedan fondens start 23 juni 2009, har SPXU en årlig marknadsavkastning på negativa 41, 5%.
Key Takeaways
- ProShares UltraPro Short S&P 500 (SPXU) är en 3x häftig omvänd ETF. Den strävar efter att replikera S&P 500-rörelserna, bara i motsatt riktning och multipliceras med tre. ETF är inte lämplig för långsiktiga investeringar och är tänkt att hållas under mindre än en dag. Fondens exponeringsnivå varierar dag till dag på grund av den dagliga rebalanseringen av portföljen.
För att ge tre gånger den omvända dagliga exponeringen för S&P 500-indexet har SPXU swappar från flera motparter och futurekontrakt. Exempelvis är SPXU: s toppinnehav S&P 500-swappar från olika stora banker.
Eftersom SPXU investerar i finansiella instrument med några få motparter, betraktas det som en icke-diversifierad fond. Detta kan leda till att dessa motparts kredit påverkar SPXU: s resultat. Precis som alla andra hävstångsfria ETF: er bör SPXU hållas i inte längre än en dag på grund av sammansättningen av den dagliga avkastningen. Fondens exponeringsnivå varierar dag till dag på grund av den dagliga rebalanseringen av portföljen.
egenskaper
SPXU utfärdades av ProShares den 23 juni 2009. ProShares UltraPro Short S&P 500 ETF är noterat på New York Stock Exchange Arca, och spekulativa handlare kan handla med det på flera plattformar. Fonden är juridiskt strukturerad som ett öppet investeringsbolag, och dess rådgivare är ProShares Advisors. Fonden har förvaltade tillgångar på 652 miljoner dollar.
SPXU har en hög kostnadskvot på 0, 91%, och investerare bör tänka på att förhållandet inte inkluderar handels- och mäklaravgifter, som varierar mellan handlare. Fondens höga kostnadskvot kan hänföras till dess dagliga rebalansering.
Lämplighet och rekommendationer
Precis som alla investeringar bär ProShares UltraPro Short S&P 500 ETF risk. Näringsidkare och investerare utsätts för en mängd risker, såsom korrelationsrisk, aktierisk, marknadsrisk, intradagskursprestationsrisk, motpartsrisk och icke-diversifieringsrisk vid handel med SPXU.
SPXU har en alfa, mot S&P 500 Total Return Index, på 4, 74. Dess beta är negativ 2, 9 och dess R-kvadrat är 99, 2. SPXU Sharpe-förhållandet är negativt 1, 15.
Baserat på modern portföljteori (MPT) indikerar fondens alfa att den underpresterade S&P 500 Total Return Index med 4, 74% årligen under de senaste fem åren. Fondens beta indikerar att den är omvänt korrelerad med och teoretiskt mer flyktig än S&P 500 Total Return Index. Detta kan indikera att SPXU har större risk.
Fondens R-kvadrat på 99, 2 indikerar att 99, 2% av dess tidigare prisfluktuationer förklarades av fluktuationer i dess jämförelseindex. Fondens Sharpe-ratio på negativa 2, 9 indikerar att fonden har gjort dåligt för att ge investerarna en tillräcklig avkastning med tanke på den risk som tas. Fondens negativa Sharpe-kvot indikerar att det underpresterade värdepapper som returnerar den riskfria räntan.
SPXU är en av de mest aggressiva inversa ETF: erna på marknaden och gör det möjligt för handlare att placera en dagshandel mot S&P 500-indexet. Eftersom ProShares UltraPro Short S&P 500 ETF försöker ge tre gånger den omvända dagliga avkastningen av S&P 500-indexet, är det extremt riskabelt och inte lämpligt för alla.
Enligt MPT är SPXU bäst lämpad för spekulativa handlare och investerare som övervakar sina positioner dagligen och är baisseartade i S&P 500-indexet. Om investerare är extremt baisse på indexet och vill ha en hävstång omvänd exponering i mer än en dag måste positionerna justeras dagligen.
