Vad är en återförsäljarmarknad?
En återförsäljarmarknad är en finansiell marknadsmekanism där flera återförsäljare publicerar priser där de kommer att köpa eller sälja en specifik säkerhetsinstrument. På en återförsäljarmarknad tillhandahåller en återförsäljare - som utses till ”marknadsgivare” likviditet och öppenhet genom att elektroniskt visa priserna till vilka de är villiga att göra en marknad i en säkerhet, vilket anger både priset till vilket det kommer att köpa säkerhet ("bud" -priset) och priset till vilket det kommer att sälja säkerheten ("erbjudande" -priset). Obligationer och valutahandel främst på återförsäljarmarknader, medan aktiehandel på Nasdaq är ett utmärkt exempel på en aktiehandlarmarknad.
Återförsäljarmarknad
Dealer Market Explained
En marknadsgivare på en återförsäljarmarknad insätter sitt eget kapital för att ge investerare likviditet. Det huvudsakliga sättet för riskkontroll för marknadstillverkaren är därför användningen av bud-frågespridningen, som representerar en konkret kostnad för investerare.
Till exempel, om Dealer A har gott om inventering av WiseWidget Co.-aktien - som är noterad på marknaden av andra marknadsaktörer till $ 10 / $ 10.05 - och vill ladda ner några av sina innehav, kan den lägga ut sin offert på $ 9.98 / $ 10, 03. Rationella investerare som vill köpa WiseWidget Co. skulle då ta Dealer A: s erbjudandepris på $ 10, 03, eftersom det är 2 cent billigare än det pris på 10, 05 $ som det erbjuds av andra marknadsaktörer. Omvänt skulle investerare som vill sälja WiseWidget Co.-aktier ha litet incitament att "slå anbudet" på $ 9, 98 postat av Dealer A, eftersom det är 2 cent mindre än det pris på 10 $ som andra återförsäljare är villiga att betala för aktien.
En återförsäljarmarknad skiljer sig från en auktionsmarknad främst i denna aspekt av flera marknadstillverkare. På en auktionsmarknad underlättar en enda specialist på ett centralt läge (tänk på handelsgolvet på New York Stock Exchange, till exempel) handel och likviditet genom att matcha köpare och säljare för en viss säkerhet.
Återförsäljarmarknader kontra mäklarmarknader
På en mäklarmarknad måste det finnas en definierad köpare och säljare för att en handel ska kunna ske. På en återförsäljarmarknad utför köpare och säljare köp / säljorder separat och oberoende genom återförsäljare som agerar som marknadsskapare. Skillnaderna mellan mäklare och återförsäljarmarknader inkluderar också:
- Mäklare utför en handel för andras räkning, medan återförsäljare bedriver handel för egen räkning. Mäklare köper och säljer värdepapper för sina kunder, men återförsäljare köper och säljer på sina egna konton. Mäklare har inte rättigheter och friheter att köpa eller sälja värdepapper, men återförsäljare har alla dessa rättigheter att köpa och sälja. Mäklare får provision för transaktionsverksamhet, men eftersom återförsäljare inte får provision eftersom de är huvudansvariga.
