Vad är en auktionsgrad
Auktionsränta är den ränta som betalas för en viss säkerhet som bestäms av den nederländska auktionsprocessen. Auktionerna äger rum med intervaller och räntan är fast tills nästa auktion äger rum. Denna process hjälper till att bestämma räntan på statspapper.
BREAKING DOWN Auktionsfrekvens
Auktionsräntan används också i andra skuldebrev, till exempel kommunala obligationer. Detta är ett bra sätt för både investeraren och emittenten att förutse respektive avkastning och kostnader, eftersom auktionerna kan hållas så ofta som årligen eller till och med varje vecka. Auktionsprocessen gör det också möjligt för investerare att mildra återinvesteringsrisken eftersom räntesvingningarna i allmänhet är mindre volatila.
En holländsk auktion är en offentligt auktionsstruktur där priset på erbjudandet fastställs efter att alla bud har tagits för att bestämma det högsta priset till vilket det totala erbjudandet kan säljas. I denna typ av auktion lägger investerare ett bud på det belopp de är villiga att köpa i fråga om kvantitet och pris. De konkurrenskraftiga buden som de direkta budgivarna lägger in i auktionen över statspapper, som fastställer avkastningen eller auktionsgraden som alla auktionsdeltagare så småningom får, är ett exempel på den nederländska auktionsprocessen.
Auktionsräntebärande värdepapper är långfristiga obligationer med rörlig ränta som säljs genom en holländsk auktion. De är bundna till korta räntor och finns som både skattepliktiga och skattebefriade obligationer. Auktionsräntepapper ger förmåner för både emittenten och investeraren. Emittenter kan säkerställa lägre kostnadsfinansiering än att skaffa medel via ett syndikat av banker från tredje part och finansieringsprocessen är enklare och mer tydlig för investerare som deltar i auktionen.
Begränsningar till bud för auktionsfrekvens
En holländsk auktion misslyckas när det inte finns tillräckliga investerare som är villiga att köpa värdepapperen upp för bud. Exempel inkluderar när banker och andra finansiella institut backades ut från marknaden för auktionsräntepapper i början av 2008. Detta visar riskerna för en auktionsprocess för ett nytt värdepapperserbjudande jämfört med den traditionella processen att förlita sig på tredjepartsagenter, oftast investeringar banker, för att marknadsföra erbjudandet och prissätta det baserat på beräknad efterfrågan på köpare.
Investeringsbanker fungerar som att säkerställa att potentiella investerare förstår företagets och konkurrenskraftiga landskapet i ett företag som går offentligt i ett initialt offentligt erbjudande eller grundläggande och kreditkvalitet hos en emittent som överväger ett ränteerbjudande. Genom denna due diligence kan bankirer mäta vad investerare är villiga att betala och bedöma om det finns tillräcklig efterfrågan för att erbjudandet ska bli framgångsrikt. Under en auktion har emittenter emellertid ingen garanti för att några anbudsgivare kommer att dyka upp.
