Högflygande cannabisindustrigiganter inklusive Cronos Group Inc. (CRON), Canopy Growth Corp. (CGC), Tilray Inc. (TLRY) och Aurora Cannabis Inc. (ACBFF) såg sina aktier falla på tisdagen inför legaliseringen i Kanada. En marknadsvaktare är bland skeptikerna som antyder att den senaste svagheten är motiverad med tanke på att "siffrorna inte är där ännu" för att investera säkert på den spirande marknaden.
Ogräsindustrin är stor, men ledaren förblir osäker, säger professor i NYU
I en intervju med CNBC: s "Trading Nation" på tisdagen hävdade New York University Stern School of Business professor Aswath Damodaran att det inte finns någon tvekan om att pottenindustrin är stor, men investerare i dessa tidiga stadier köper helt enkelt baserat på en historia, inte på fundamenta.
"Även om det inte är för tidigt att bedöma den totala marknaden, särskilt på den medicinska sidan, tror jag att det är lite för tidigt att bestämma vilka av de företag som finns där, om någon av dem, kommer att bli företaget som drar nytta av denna trend, "sade han.
Damodaran rekommenderar att potentiella cannabisinvesterare "stannar ute för tillfället" tills "tvingande tillräckliga historier" motiverar växande värderingar. I ett nyligt blogginlägg tillskrev professorn ogräsbeståndens relativt höga volatilitet till det faktum att "företag prissätts utifrån storleken på den potentiella marknaden och inkrementell information."
Marknadsvagarens kommentarer kommer precis som fritids marijuana legaliseras i Kanada på onsdag. Damodaran förväntar sig att branschens nyckelaktörer kommer att förbli i Kanada, medan affärer i USA är "handikappade" genom olika regler mellan statliga och federala nivåer. Han varnar också för att investerare kan vara för optimistiska när det gäller den snabba expansionen i den legala industrin, vilket indikerar att det kommer att bli en "långsam kamp" att vinna marknaden även om marijuana legaliseras.
Alkohol- och tobaksföretag är 'bäst lämpade' för att komma in i cannabisindustrin
För investerare som söker ett säkrare inträde i cannabisindustrin rekommenderar professorn NYU att undersöka konventionella aktörer som har gjort strategiska investeringar i rymden. Ett sådant exempel är Scotts Miracle-Gro. Co. (SMG), ett multinationellt gräsmattaföretag som testar sina produkter på marijuana-växter. Damodaran indikerade att om Scotts Miracle-Gro tappar 20% eller mer av dess värde, skulle han vara benägen att lägga till den i sin portfölj som ett "mycket mer lovande spel" på marijuana-marknaden.
Förra månaden ryckte andelar i Kanadas Canopy Growth på nyheterna om att USA: s dryckskydd Constellation Brands Inc. (STZ) hade investerat ytterligare 4 miljarder dollar i företaget. Damodaran tillade att ledande alkohol- och tobaksföretag kanske är "bäst lämpade" att komma in i cannabisindustrin, "med tanke på att de känner till verksamheten" att sälja "syndprodukter" och navigera på reglerande hinder.
