Vad är en tjurmarknad?
En tjurmarknad är villkoret för en finansiell marknad för en grupp värdepapper där priserna stiger eller förväntas stiga. Termen "tjurmarknad" används oftast för att hänvisa till aktiemarknaden men kan tillämpas på allt som handlas, till exempel obligationer, fastigheter, valutor och råvaror. Eftersom priserna på värdepapper stiger och faller väsentligen kontinuerligt under handel, är termen "tjurmarknad" vanligtvis reserverad för längre perioder där en stor del av säkerhetspriserna stiger. Bullmarknader tenderar att pågå i månader eller till och med år.
Tjurmarknad
Förstå Bull Markets
Bullmarknader kännetecknas av optimism, investerarnas förtroende och förväntningar om att starka resultat ska fortsätta under en längre tid. Det är svårt att förutsäga konsekvent när trenderna på marknaden kan förändras. En del av svårigheten är att psykologiska effekter och spekulationer ibland kan spela en stor roll på marknaderna.
Det finns inget specifikt och universellt värde som används för att identifiera en tjurmarknad. Icke desto mindre är den kanske vanligaste definitionen av en tjurmarknad en situation där aktiekurserna stiger med 20%, vanligtvis efter en nedgång på 20% och innan en andra 20% nedgång. Eftersom tjurmarknaderna är svåra att förutsäga kan analytiker vanligtvis bara känna igen detta fenomen efter att det har hänt. En märkbar tjurmarknad i nyare historia var perioden 2003 till 2007. Under denna tid ökade S&P 500 med en betydande marginal efter en tidigare nedgång; när finanskrisen 2008 trädde i kraft inträffade stora nedgångar igen efter tjurmarknadskörningen.
Egenskaper av en tjurmarknad
Bullmarknaderna sker vanligtvis när ekonomin stärks eller när den redan är stark. De tenderar att hända i linje med stark bruttonationalprodukt (BNP) och en minskning av arbetslösheten och kommer ofta att sammanfalla med en ökning av företagens vinster. Investerarnas förtroende tenderar också att klättra under en tjurmarknadsperiod. Den övergripande efterfrågan på aktier kommer att vara positiv tillsammans med den övergripande tonen på marknaden. Dessutom kommer det att öka mängden IPO-aktivitet under tjurmarknaderna generellt.
Det är anmärkningsvärt att några av faktorerna ovan är lättare att mäta än andra. Medan företagens vinster och arbetslöshet är kvantifierbara kan det vara svårare att mäta den allmänna tonen i marknadskommentarer, till exempel. Utbud och efterfrågan på värdepapper kommer att gungas: utbudet kommer att vara svagt medan efterfrågan kommer att vara stark. Investerare kommer att vara ivriga att köpa värdepapper, medan få är villiga att sälja. På en tjurmarknad är investerare mer villiga att delta i (aktiemarknaden) för att få vinst.
01:44Market Mentalities: Bulls Vs. Björnar
Bull vs. Bear Markets
Det motsatta av en tjurmarknad är en björnmarknad, som kännetecknas av fallande priser och som typiskt är höljd av pessimism. Den vanligt förekommande uppfattningen om ursprunget till dessa termer antyder att användningen av "tjur" och "björn" för att beskriva marknader kommer från det sätt djuren angriper sina motståndare. En tjur kastar sina horn upp i luften, medan en björn sveper sina tassar nedåt. Dessa åtgärder är metaforer för marknadens rörelse. Om trenden är uppåt är det en tjurmarknad. Om trenden är nedåt är det en björnmarknad.
Bull- och björnmarknaderna sammanfaller ofta med konjunkturcykeln, som består av fyra faser: expansion, topp, sammandragning och tråg. Uppkomsten av en tjurmarknad är ofta en ledande indikator på ekonomisk expansion. Eftersom allmänhetens känsla för framtida ekonomiska förhållanden driver aktiekurserna stiger marknaden ofta till och med innan bredare ekonomiska åtgärder, till exempel tillväxt i bruttonationalprodukten (BNP), börjar tjocka upp. På samma sätt börjar björnmarknaderna vanligtvis inför ekonomisk sammandragning. En återblick på en typisk amerikansk lågkonjunktur avslöjar en fallande aktiemarknad flera månader före BNP-nedgången.
Hur man kan dra fördel av en tjurmarknad
Investerare som vill dra nytta av en tjurmarknad bör köpa tidigt för att dra fördel av stigande priser och sälja dem när de har nått sin topp. Även om det är svårt att avgöra när botten och topp kommer att äga rum kommer de flesta förluster att vara minimala och är vanligtvis tillfälliga. Nedan undersöker vi flera framstående strategier som investerare använder under tjurmarknadsperioder. Eftersom det emellertid är svårt att bedöma marknadsförhållandena som det existerar för närvarande innebär dessa strategier åtminstone en viss risk.
En av de mest grundläggande strategierna för investeringar är processen att köpa en viss säkerhet och hålla fast vid den, eventuellt att sälja den vid ett senare tillfälle. Denna strategi innebär nödvändigtvis investerarnas förtroende: varför hålla fast vid en värdepapper om du inte förväntar dig att dess pris stiger? Av denna anledning hjälper optimismen som följer med tjurmarknaderna att driva köp-och-håll-strategin.
- Ökat köp och håll
Ökat köp och håll är en variation på den enkla köp och håll strategin, och det innebär ytterligare risk. Förutsättningen bakom den ökade metoden för köp och håll är att en investerare fortsätter att lägga till sina innehav i en viss säkerhet så länge den fortsätter att öka i pris. En vanlig metod för att öka innehaven antyder att en investerare köper ytterligare en fast kvantitet aktier för varje höjning av aktiekursen för ett förutbestämt belopp.
- Retracementtillägg
En retracement är en kort period där den allmänna trenden i ett värdepapperspris vänds. Även under en tjurmarknad är det osannolikt att aktiekurserna bara stiger. Snarare är det troligtvis kortare perioder där små dips också uppstår, även om den allmänna trenden fortsätter uppåt. Vissa investerare letar efter återtaganden inom en tjurmarknad och flyttar för att köpa under dessa perioder. Tanken bakom denna strategi är att, förutsatt att tjurmarknaden fortsätter, kommer priset på säkerheten i fråga snabbt att gå tillbaka upp igen och retroaktivt ge investeraren ett rabatterat inköpspris.
- Full Swing Trading
Det kanske mest aggressiva sättet att försöka utnyttja en tjurmarknad är processen känd som full swing trading. Investerare som använder denna strategi kommer att ta mycket aktiva roller och använder kortsäljning och andra tekniker för att försöka pressa ut maximala vinster när förändringar sker inom ramen för en större tjurmarknad.
Key Takeaways
- En tjurmarknad är en tidsperiod på finansiella marknader när priset på en tillgång eller säkerhet stiger kontinuerligt. Den vanligt accepterade definitionen av en tjurmarknad är när aktiekurserna stiger med 20% efter två nedgångar på 20% vardera. Handlare använder en mängd olika strategier, såsom ökat köp och håll och retracement, för att tjäna på tjurmarknaderna.
Bull Market Exempel
Den mest produktiva tjurmarknaden i modern amerikansk historia startade i slutet av stagflationseran 1982 och avslutades under dotcom-bysten 2000. Under denna sekulära tjurmarknad - en term som betecknar en tjurmarknad som varar i många år - Dow Jones Industrial Average (DJIA) var i genomsnitt 16, 8% årlig avkastning. NASDAQ, ett tekniskt tungt utbyte, ökade värdet fem gånger mellan 1995 och 2000 och steg från 1 000 till över 5 000. En utdragen björnmarknad följde tjurmarknaden 1982-2000. Från 2000 till 2009 kämpade marknaden för att skapa grund och levererade en genomsnittlig årlig avkastning på -6, 2%. 2009 startade dock tioåriga tjurmarknadskörningar. Analytiker tror att den sista tjurmarknaden startade den 9 mars 2009 och leddes främst av ett uppsving i teknikaktierna.
