Vad är ett handelsavtal för clearingmedlem (CMTA)?
Ett handelsavtal för clearingmedlemmar (CMTA) är ett arrangemang genom vilket en investerare kan ingå derivathandel med ett begränsat antal olika mäklare men senare konsolidera dessa transaktioner i slutet av handelsdagen med endast en mäklare för clearing.
CMTA används uteslutande för optioner, terminer och andra derivat.
Hur fungerar ett clearingmedlemavtal (CMTA)
En CMTA är ett avtal mellan olika mäklare för att tillåta och reglera handel från alla inblandade mäklare genom en enda mäklare. Eftersom en investerare kan ha affärsrelationer med flera mäklare kan de inleda affärer med flera av dem åt gången. Men när det är dags att rensa dessa affärer, kan de nöja sig med bara en mäklare. Utan handelsavtalet för clearingmedlemmar skulle investeraren göra affärer med olika mäklare och handeln skulle rensas vid flera mäklare. Detta kan vara besvärligt och ta mycket tid när det gäller att stänga positionerna. Med en CMTA på plats kommer en mäklare att presentera alla affärer till clearinghuset för avveckling.
Clearing är nödvändigt för att matcha alla köp- och säljorder som handlas på marknaden. Clearing ger smidigare och snabbare marknader, eftersom parterna gör överföringar till clearingföretaget snarare än till varje parti som de har transakterat med.
Med konsolidering av en position kommer vissa mäklare att "ge upp" sin position till clearingföretaget.
Varför ha en CMTA?
En CMTA gör det möjligt för en investerare att använda flera olika mäklare för att utforska handelsmarknader för sin investering. Investerare kan använda olika mäklare av olika skäl. Till exempel kan en mäklare ha mer erfarenhet och bättre kunskap om expertis inom ett visst område. En handlare kanske vill handla med denna mäklare för sin forskning. En annan mäklare kan vara mer skicklig med en viss sektor. Om investeraren är intresserad av att skapa en aktieportfölj, till exempel diversifierad i olika branschgrupper eller sektorer, är det vettigt att handla med den mäklare som bäst passar var och en.
Att ha alla affärer, särskilt mindre och udda partier som är tydliga genom en källa, effektiviserar processen både för mäklare och investerare. Transaktioner flyttas automatiskt från det verkställande företaget till det redovisade kontot eller "ta upp" företaget. Investeraren utser det bärande företaget vid eller före tidpunkten för orderingången.
Ett sådant avtal har fördelar för investerare eftersom de kan övervaka alla order via en central källa, snarare än att behöva granska poster från flera olika mäklarföretag. Ett strömlinjeformat clearingsystem reducerar också kostnader för provisioner och avgifter, och det sparar tid.
För optioner, CMTA kräver handel som har godkänts genom Optionen för clearing av optioner (OCC). OCC hanterar clearingprocessen för flera optionstyper som handlas över många börser. Securities and Exchange Commission (SEC) reglerar OCC.
